Jeu d'actif
Un jeu d'actif est un titre incorrectement évalué qui est attrayant car sa valeur combinée est supérieure à sa capitalisation boursière, la valeur totale en dollars de toutes les actions en circulation de la société, calculée en multipliant les actions en circulation de la société par le cours actuel du marché. partager. Le terme fait référence à une action que les investisseurs estiment sous-évaluée, car le prix actuel ne reflète pas la valeur actuelle des actifs de la société affichés à son bilan.
Une action est appelée un jeu d'actifs car son objectif est que les actifs de la société sont proposés au marché à un prix relativement avantageux, ce qui en fait un achat ou un jeu attrayant. De nombreux investisseurs considèrent que les jeux d'actifs sont des investissements judicieux, car ils sont soutenus par des actifs solides.
Comprendre les jeux d'actifs
Le concept de jeux d'actifs a été développé pour la première fois par Peter Lynch, l'un des investisseurs les plus connus de tous les temps. Il a classé les stocks en six catégories: les producteurs lents, les piliers rapides, les producteurs cycliques, les jeux d'actifs et les redressements. Selon Lynch, un stock pourrait appartenir à plusieurs catégories en même temps.
Les actifs sont généralement des artefacts tangibles qui peuvent être convertis en opportunités lucratives. Par exemple, le nombre d'abonnés à un service de diffusion en continu comme Netflix peut être considéré comme un atout. De même, les biens immobiliers d'une entreprise de vente au détail sont considérés comme des actifs.
Souvent, les investisseurs qui participent à des jeux d'actifs achètent ces actions en prévision de corrections de prix qui entraîneront une augmentation de la capitalisation boursière de la société et, par conséquent, généreront un profit pour les investisseurs. Les sociétés constituant des actifs peuvent attirer l'attention des entreprises intéressées par des prises de contrôle, car elles peuvent constituer une méthode relativement peu coûteuse d'acquisition d'actifs.
Les jeux d'actifs s'apparentent aux placements axés sur la valeur lorsque les investisseurs recherchent activement des actions qu'ils estiment sous-évaluées. Les investisseurs qui utilisent cette stratégie estiment que le marché réagit de manière excessive aux bonnes et aux mauvaises nouvelles, ce qui entraîne des mouvements de cours des actions qui ne correspondent pas aux fondamentaux à long terme de la société, ce qui permet de réaliser des bénéfices lorsque le prix est dégonflé. Malgré les différentes méthodologies utilisées par les investisseurs axés sur la valeur, la logique sous-jacente est d’essayer d’acheter quelque chose à un prix inférieur à celui qu’il pense actuellement.
Points clés à retenir
- Les jeux d'actifs sont des actions mal évaluées, car la capitalisation boursière combinée de leurs actifs est inférieure à la valeur de leurs actions en circulation actuelles.
- Les investisseurs achètent généralement des jeux d'actifs en prévision d'une augmentation de prix future.
- Les jeux d'actifs sont considérés de concept similaire à l'investissement de valeur.
Exemples de jeux d'actifs
Le plus grand détaillant au monde, Walmart, peut être considéré comme un atout, car il possède de précieux biens immobiliers, dont certains situés dans des emplacements de choix, à travers le pays. En outre, le géant de l'Arkansas a créé des divisions et des sociétés distinctes afin de mieux gérer ses avoirs et de réduire ses obligations fiscales. Par exemple, les magasins Walmart versent des milliards de dollars en loyer à une fiducie de placement immobilier (FPI) détenue par la société elle-même. La FPI distribue ensuite des dividendes aux investisseurs, permettant ainsi à Walmart de réduire ses impôts.
Dans le même ordre d'idées, IBM peut également être considéré comme un atout, car il détient le nombre maximal de brevets parmi les entreprises de technologie de pointe. Les brevets représentent des actifs qui constituent un fossé autour de son offre de services de base et représentent une opportunité lucrative pour la société.
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