Zombie Bank
Une banque zombie est une institution financière insolvable capable de poursuivre ses activités grâce à
à un soutien explicite ou implicite du gouvernement. Ils ont d'importantes quantités d'actifs non productifs dans leurs bilans et sont maintenus à flot pour empêcher la panique de se propager aux banques en meilleure santé.
Points clés à retenir
- Une banque zombie est une institution financière insolvable capable de continuer à fonctionner grâce au soutien explicite ou implicite du gouvernement.
- Ils sont maintenus à flot pour éviter que la panique ne se propage dans des banques en meilleure santé.
- Le terme La banque de zombies a été créée par Edward Kane du Boston College en 1987, en référence à la crise de l'épargne et des prêts (S & L).
- Restaurer la santé des banques peut coûter des centaines de milliards de dollars, peser sur la croissance économique et empêcher les investisseurs de rechercher de meilleures opportunités ailleurs.
La malédiction des banques de zombies
Comprendre les banques de zombies
Normalement, une banque confrontée à une perte importante sera éventuellement contrainte à la faillite, après quoi ses actifs seront vendus pour rembourser autant de dettes que possible . C'est à moins qu'ils ne soient renfloués par les gouvernements.
Les banques zombies sont des créatures de la répression financière. Quand les prêts vont mal, fuite de capitaux Les banques centrales décident parfois de laisser des banques, des sociétés et des ménages endettés sur leurs dettes, au lieu de laisser la nature suivre son cours et la destruction créatrice s’acquitter de ses tâches.
Auparavant, les banques étaient laissées pour mort. L'intervention du gouvernement est apparue plus tard lorsqu'il est devenu évident que les institutions financières en difficulté suscitaient la panique. Les décideurs souhaitaient éviter que des personnes en meilleure santé ne soient prises entre des feux croisés et décidaient de prendre des mesures. Depuis lors, des débats ont eu lieu sur le moment propice pour retirer le débat.
Histoire des banques de zombies
Le terme La banque de zombies a été créée par Edward Kane du Boston College en 1987, en référence à la crise de l'épargne et des prêts (S & L). Les pertes liées aux prêts commerciaux ont menacé d’effacer les institutions d’épargne et de crédit. Plutôt que de les laisser sombrer, les décideurs ont permis à beaucoup d'entre eux de rester en affaires.
Ils espéraient que leur maintien à flot serait rentable si le marché rebondissait. Finalement, les décideurs ont abandonné cette stratégie, alors que les pertes des zombies avaient triplé.
Avantages et inconvénients des banques de zombies
La fermeture des banques en difficulté peut provoquer une panique généralisée. Cependant, il a été prouvé que leur permettre de continuer à fonctionner présentait également plusieurs inconvénients. Restaurer la santé des banques peut coûter des centaines de milliards de dollars et peser sur la croissance économique.
En ne liquidant pas les banques zombies , le capital des investisseurs est piégé au lieu d'être utilisé de manière plus productive. De plus, plutôt que de renforcer les entreprises en bonne santé et de soutenir la reprise économique, les banques zombies soutiennent les entreprises en décomposition. En faussant les mécanismes du marché, la mauvaise allocation des ressources qui en résulte affaiblit l’ensemble du système financier.
Exemples de banque de zombies
Japon
Lorsque la bulle immobilière s'est effondrée en 1990, le Japon a maintenu ses banques insolvables au lieu de les recapitaliser ou de les laisser faire faillite, comme les États-Unis l'ont fait pendant la crise du S & L. Près de 30 ans plus tard, les banques zombies du Japon ont encore de gros prêts improductifs. Au lieu d'aider le Japon à se redresser, ces banques ont enfermé son économie dans un piège déflationniste auquel elle n'a jamais échappé.
L'Europe
Désireux de ne pas devenir le Japon après la crise financière mondiale de 2008, la zone euro a commis la même erreur. Les banques zombies, bourrées de passifs toxiques, ont accru leurs prêts aux emprunteurs avec facultés affaiblies, au lieu d’emprunteurs en bonne santé ou de nouveaux emprunteurs. Ce comportement de prêt de zombies par les banques en difficulté, conçu pour éviter de perdre des pertes sur les prêts en cours, a conduit à une mauvaise affectation du crédit, ce qui a nui aux entreprises solvables. Aucune autre économie n'a mis plus longtemps à se redresser.
La Banque centrale européenne (BCE) a averti que la soutenabilité de la dette constituait le principal risque pour la stabilité financière si les taux d'intérêt augmentaient. En d'autres termes, les banques zombies dépendantes de la liquidité de la BCE peuvent ne pas être en mesure d'assumer les pertes si les sociétés zombies, qui ont également survécu uniquement grâce au régime de financement artificiellement bon marché appliqué par la BCE, vont disparaître. Les banques européennes disposent toujours d'un billion de dollars de créances irrécouvrables.
Les États Unis
Qu'en est-il des États-Unis? Les tests de résistance des banques ont été plus rigoureux aux États-Unis qu'en Europe, à la suite de la crise financière. Ils ont forcé les banques les plus faibles à mobiliser des capitaux privés et à vendre leurs actifs toxiques.
Toutefois, selon la Banque des règlements internationaux (BRI), le nombre de sociétés productrices d’intérêts dépassant le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) pourrait être aussi élevé que celui des sociétés zombies en Europe. Ainsi, le Quantitative Easing (QE) n’a peut-être différé que le jour où les banques d’Europe et d’Amérique devront annuler leurs créances irrécouvrables.
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