Certificat de dépôt négociable (MNT)
Un certificat de dépôt négociable est un certificat de dépôt d’une valeur nominale minimale de 100 000 $. Ils sont garantis par la banque et peuvent généralement être vendus sur un marché secondaire très liquide, mais ils ne peuvent pas être encaissés avant l'échéance. En raison de leurs grosses coupures, les MNT sont le plus souvent achetés par de grands investisseurs institutionnels, qui les utilisent souvent comme moyen d’investir dans un titre à faible risque et à faible taux d’intérêt.
Un CD Yankee serait un exemple de MNT.
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RUPTURE DE Certificat de Dépôt Négociable (NCD)
Un certificat de dépôt négociable (NCD) est à court terme, avec des échéances allant de deux semaines à un an. Les intérêts sont payés à l'échéance ou l'instrument est acheté à un prix inférieur à sa valeur nominale.
Histoire des MNT
Les MNT ont été introduites en 1961 par la First National City Bank de New York, qui s'appelle désormais Citibank. L'instrument permettait aux banques de lever des fonds pouvant être utilisés pour des prêts. Les MNT ont été conçus pour remédier à la pénurie de dépôts qui avait affecté les banques au cours de la décennie précédente. De nombreux déposants de banques ont transféré leurs liquidités des comptes chèques, qui ne versaient pas d'intérêts, vers d'autres investissements tels que des bons du Trésor, du papier commercial et des acceptations bancaires.
La First National City Bank de New York a prêté 10 millions de dollars de titres d'État à un courtier new-yorkais, qui a accepté de négocier des certificats de dépôt. Cela a créé un marché secondaire sur lequel les MNT pourraient être échangés. En 1966, les investisseurs détenaient 15 milliards de dollars d’encours de MNT. Ce montant a atteint plus de 30 milliards de dollars en 1970 et 90 milliards de dollars en 1975.
Le marché
Les participants au marché sont composés principalement d’individus et d’institutions fortunés. Les institutions comprennent les sociétés, les compagnies d'assurance, les fonds de pension et les fonds communs de placement. Il attire ceux qui recherchent un retour sur investissement dans un investissement liquide à faible risque.
sécurité
Une caractéristique de la MNT est son faible risque. Les MNT sont assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) à hauteur de 250 000 USD par déposant et par banque. Ce montant est passé de 100 000 dollars en 2010 à la suite de l’adoption de la loi sur la réforme Dodd-Frank Wall Street et la protection du consommateur. Par conséquent, le produit attire ceux qui voudraient investir dans d'autres investissements à faible risque, tels que les titres du Trésor américain.
MNT appelables
La plupart des MNT ne sont pas appelables, ce qui signifie que la banque ne peut pas rembourser l'instrument avant la date d'échéance. Toutefois, si une banque peut appeler le MNT, elle le fera lorsque les taux d’intérêt baissent. Par conséquent, les investisseurs auront du mal à trouver un autre CND qui paie un taux d’intérêt similaire. Le taux initial pour le titulaire de NCD sera plus élevé pour indemniser l'investisseur pour ce risque.