Niveau 2
Introduit pour la première fois en 1983 en tant que service de diffusion de devis Nasdaq (NQDS), Level 2 est un service basé sur un abonnement qui fournit un accès en temps réel au carnet de commandes du NASDAQ. Il est destiné à montrer la profondeur du marché et l'élan aux traders et aux investisseurs.
Le service fournit des devis de teneurs de marché inscrits pour chaque titre coté au NASDAQ et OTC Bulletin Board. La fenêtre Niveau 2 affiche les prix et les tailles des enchères sur le côté gauche et les prix et les tailles sur le côté droit.
Points clés à retenir
- Le service d'abonnement de niveau 2 de Nasdaq fournit aux traders des statistiques sur la profondeur du marché et le momentum. Il est destiné à fournir une vue à vol d'oiseau de l'action du marché.
- Les informations supplémentaires relatives aux actions de prix et à la dynamique du marché donnent aux traders et aux investisseurs un coup de pouce dans la mise en œuvre de stratégies de trading.
Bases du niveau 2
Le niveau 2 fournit aux utilisateurs des informations détaillées sur les prix, y compris tous les prix disponibles affichés par les teneurs de marché et les réseaux de communication électroniques (ECN).
Le niveau 1 offre suffisamment d’informations pour satisfaire les besoins de la plupart des investisseurs, en fournissant des prix d’intérêt intérieur ou supérieur. Cependant, les traders actifs préfèrent souvent le niveau 2 car il affiche l'offre et la demande des niveaux de prix au-delà ou à l'extérieur du prix de la meilleure offre nationale (NBBO). Cela donne à l'utilisateur un affichage visuel de la fourchette de prix et de la liquidité associée à chaque niveau de prix. Grâce à ces informations, un opérateur peut déterminer des points d'entrée et / ou de sortie garantissant la liquidité nécessaire pour mener à bien la transaction.
La fluctuation des prix au niveau 2 ne reflète pas nécessairement les transactions enregistrées. Le niveau 2 n'est qu'un affichage du prix disponible et de la liquidité. Il s’agit là d’une distinction importante, car les programmes de négociation à haute fréquence ajustent fréquemment les enchères au niveau 2 et demandent des prix violemment pour faire trembler les arbres et la panique des spectateurs malgré l’absence de véritables transactions exécutées. Cette pratique est courante dans les actions momentum.
Niveau 2 et commandes cachées et de réserve
De nombreux ECN, qui sont des systèmes automatisés qui font correspondre les ordres d'achat et de vente de titres, offrent la possibilité aux traders de passer des ordres de réserve et des ordres cachés. Les ECN affichent généralement les meilleures offres disponibles et les meilleures offres de plusieurs participants du marché. Ils correspondent et exécutent automatiquement les ordres.
Les ECN offrent une option de commande en réserve, composée d'un prix et d'une taille d'affichage ainsi que de la taille réelle. Cette commande affiche uniquement la taille d'affichage spécifique au niveau 2, car elle masque la taille réelle de la commande entière.
Les ordres cachés, qui permettent aux investisseurs de cacher des ordres importants du marché sur l'ECN, fonctionnent de la même manière mais sont invisibles au niveau 2. Cela permet une plus grande discrétion dans la détermination des prix. Le meilleur moyen pour les utilisateurs de déterminer le statut des commandes en réserve ou cachées est de consulter l'heure et les ventes des transactions aux prix indiqués.
Avantages de la négociation en utilisant des cours de niveau 2
Le principal avantage de l’utilisation des guillemets de niveau 2 est l’accès à une mine d’informations sur le marché. Ces informations peuvent être utilisées de différentes manières pour générer des bénéfices. Par exemple, vous pouvez déterminer les volumes de liquidité et la taille des ordres pour une action négociée sur le Nasdaq. Vous pouvez également identifier les tendances à l'aide d'informations sur les ordres d'enchères et de demandes.
- Des informations importantes sur les teneurs de marché et les investisseurs institutionnels sont également disponibles dans les guillemets de niveau 2. Les commerçants peuvent utiliser cette information à leur avantage. Par exemple, ils peuvent évaluer l'intérêt d'un investisseur institutionnel pour un grand stock à partir de la taille de leurs ordres et passer des ordres identiques. Une stratégie similaire peut être utilisée avec les commandes en réserve, qui sont des commandes importantes divisées en lots de plus petite taille. Une fois qu'ils ont identifié les ordres cachés dans les cours N2, les traders peuvent passer des ordres similaires, car l'action des investisseurs institutionnels aidera à maintenir et à maintenir les niveaux de résistance du cours de l'action.
Exemple de citation de niveau 2
Il existe six colonnes importantes dans une citation de niveau 2 pour un stock donné. Le premier est MMID . Cette colonne identifie l’identification à quatre lettres des teneurs de marché. La deuxième colonne est Bid ou le prix que le teneur de marché est prêt à payer pour ce stock. La troisième colonne est la taille. Cette colonne est le nombre de commandes passées par le teneur de marché à cette taille.
Les trois colonnes restantes sur le côté droit sont similaires. La seule exception est Ask, qui correspond au prix que le teneur de marché est disposé à vendre à ce cours. Les traders peuvent utiliser la différence entre les prix acheteur et vendeur pour déterminer la pression exercée sur les prix et mettre en œuvre des stratégies de trading.
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