Option Up-and-In
Les options haut de gamme constituent un type d’option exotique souvent proposée par le biais de courtiers spécialisés à des clients haut de gamme sur les marchés de gré à gré. L'option comporte à la fois un prix d'exercice et un niveau barrière. Comme son nom l’indique, l’acheteur de l’option bénéficiera lorsque le prix du sous-jacent aura atteint un niveau suffisamment élevé pour atteindre le niveau de prix de protection indiqué. Sinon, l'option expirera sans valeur.
Points clés à retenir
- Ce sont des options exotiques généralement disponibles pour les investisseurs institutionnels sur les actions ou le Forex.
- Ces options ont à la fois un prix d’exercice et un niveau de protection spécifié.
- Les options up-and-in sont payantes lorsque le sous-jacent atteint le niveau de prix barrière avant l'expiration.
Comment fonctionne l'option Up-and-In
Les options de haut en bas sont un type d’option exotique appelée option barrière. En tant qu'option exotique, les options de barrière sont structurées avec des termes plus complexes que les options standard simples. Les options de barrière peuvent être de deux variétés, soit une option assommante ou une option assommante. L'option paie différemment selon la variété. Les options de barrière peuvent également inclure une clause de remboursement pour le porteur si l'option ne peut être exercée.
Étant donné que les options exotiques sont souvent disponibles sur les marchés de gré à gré, la manière dont ces options peuvent être proposées varie considérablement. En fonction de la liquidité du sous-jacent, qu'il s'agisse de devises ou d'actions, certaines options peuvent être offertes de manière personnalisée. Ce type d'options est également rarement disponible pour la plupart des investisseurs particuliers. Voici comment les paiements varient entre les deux variétés.
Knock In Options
Les options de frappe peuvent être de haut en bas ou de bas en haut. Cela implique que le prix augmente ou baisse pour atteindre le niveau de prix barrière. Le prix barrière, une fois franchi, rend l'option disponible pour l'exercice. Une option d'achat donnera au titulaire le droit d'exercer ses activités lorsque le niveau du prix barrière est atteint ou dépassé, en fonction de la structure.
Dans le cas d’une option d’achat, le titulaire a le droit de s’exercer lorsque le prix de l’actif sous-jacent tombe à un niveau inférieur ou égal à un certain seuil. Les options de barrière sont structurées avec des options de vente ou des appels. Une option d'achat majorée permet à un investisseur de bénéficier d'un prix en hausse. Un down-and-in utilise une option de vente et permet à un investisseur de tirer profit d'un prix en baisse.
Options d'assommement
Les options d'assommement sont l'opposé des options d'assommer. Ces produits rendent l'option défectueuse lorsqu'un prix est atteint, mais ils sont viables tant que le prix barrière n'est pas atteint. Les options de désactivation peuvent être soit hautes, soit basses. Avec une option de va-et-vient, le produit devient défectueux lorsqu'un prix est atteint ou dépassé, et avec une option de va-et-vient, le produit devient défectueux lorsqu'un prix tombe au-dessous ou au-dessous de son niveau de barrière.
Options de barrière de remise
Les options d'ouverture et de désactivation peuvent inclure une disposition sur les ristournes. Ces options seront appelées options de barrière de ristourne. Dans une option de barrière de remise, le titulaire reçoit une remise lorsque l’option n’est pas exerçable à l’expiration.
Dispositions relatives à l'option de barrière
Les options de barrière peuvent être structurées de différentes manières. Ces options sont des options américaines avec une date d'exercice flexible. Certaines options peuvent devenir effectives ou défectueuses lorsqu'un prix barrière spécifique est atteint, tandis que d'autres exigent que la valeur de la sécurité soit modifiée avant que leurs dispositions ne soient promulguées.
Les options de barrière peuvent également inclure des dispositions tactiles modifiées. Certaines options de barrière peuvent inclure une touche alors que d'autres nécessitent plusieurs touches. Les options de barrière peuvent également être structurées de manière à inclure des dispositions pour deux barrières ou plus.
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