Marché à terme
Un marché à terme est un marché de gré à gré qui définit le prix d'un instrument financier ou d'un actif pour une livraison future. Les marchés à terme sont utilisés pour négocier une gamme d'instruments, mais le terme est principalement utilisé en référence au marché des changes. Cela peut aussi s'appliquer aux marchés des valeurs mobilières, des taux d’intérêt et des produits de base.
Marché à terme expliqué
Un marché à terme conduit à la création de contrats à terme. Bien que les contrats à terme, comme les contrats à terme, puissent être utilisés à la fois pour la couverture et la spéculation, il existe des différences notables entre les deux. Les contrats à terme peuvent être personnalisés pour répondre aux besoins du client, tandis que les contrats à terme ont des fonctionnalités standardisées en termes de taille et de maturité du contrat. Les contrats à terme sont exécutés entre des banques ou entre une banque et un client; les contrats à terme sont effectués sur un échange, qui est une partie à la transaction. La flexibilité des contrats à terme contribue à leur attractivité sur le marché des changes.
Prix
Les prix sur le marché à terme sont basés sur les taux d’intérêt. Sur le marché des changes, le prix à terme découle de l'écart de taux d'intérêt entre les deux monnaies, qui s'applique sur la période allant de la date de transaction à la date de règlement du contrat. Dans les contrats à terme sur taux d’intérêt, le prix est basé sur la courbe de rendement à échéance.
Opérations de change à terme
Les marchés des changes interbancaires à terme sont tarifés et exécutés sous forme de swaps. Cela signifie que la devise A est achetée par rapport à la devise B pour une livraison le jour au comptant au taux du marché au moment de l'exécution de la transaction. À l'échéance, la devise A est vendue par rapport à la devise B au cours du jour d'origine plus ou moins les points à terme; ce prix est défini lorsque le swap est initié. Le marché interbancaire se négocie généralement pour des dates consécutives, telles qu'une semaine ou un mois à partir de la date au comptant. Les échéances à trois et six mois sont parmi les plus courantes, tandis que le marché est moins liquide au-delà de 12 mois. Les montants sont généralement de 25 millions de dollars ou plus et peuvent atteindre des milliards.
Les clients, qu’ils soient des sociétés ou des institutions financières tels que des fonds de couverture ou des fonds communs de placement, peuvent conclure des contrats à terme avec une contrepartie bancaire, sous forme de swap ou de transaction directe. Dans un contrat à terme ferme, la devise A est achetée par rapport à la devise B pour être livrée à la date d'échéance, qui peut être n'importe quel jour ouvrable au-delà de la date au comptant. Le prix est à nouveau le taux au comptant plus ou moins les points à terme, mais aucune monnaie ne change de mains jusqu'à la date d'échéance. Les avants francs sont souvent pour des dates et des montants impairs; ils peuvent être pour n'importe quelle taille.
Les devises les plus couramment négociées sur le marché à terme sont les mêmes que sur le marché au comptant: EUR / USD, USD / JPY et GBP / USD.
Renvois non livrables
Les devises pour lesquelles il n’existe pas de marché à terme standard peuvent être échangées via un contrat à terme non livrable. Celles-ci sont exécutées à l'étranger pour éviter les restrictions de transaction, sont uniquement exécutées sous forme de swaps et sont réglées en espèces en dollars ou en euros. Les devises les plus couramment échangées sont le remnimbi chinois, le won sud-coréen et la roupie indienne.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.