Consommation cyclique

Que sont les consommateurs cycliques?

Les biens de consommation cycliques sont une catégorie d’actions qui dépendent fortement du cycle économique et de la conjoncture économique. Les biens de consommation cycliques incluent des industries telles que l'automobile, le logement, les loisirs et la vente au détail. La catégorie peut être divisée en sections durables et non durables. Les biens durables cycliques comprennent des biens physiques tels que du matériel informatique ou des véhicules, tandis que les biens non durables représentent des biens que les gens consomment rapidement, tels que des produits de nettoyage, des vêtements ou des aliments.

Comprendre les cycliques de consommation

La performance des consommateurs cycliques est étroitement liée à la situation économique. Ils représentent des biens et services qui ne sont pas considérés comme des nécessités mais des achats discrétionnaires. Pendant les contractions ou les récessions, les gens ont moins de revenus disponibles à dépenser pour la consommation cyclique. Lorsque l'économie est en expansion ou en plein essor, les ventes de ces produits augmentent à mesure que les dépenses de vente au détail et de loisirs augmentent. Les sociétés du secteur de la vente au détail et des loisirs comprennent General Motors Company, Walt Disney Company et Priceline.com.

Sensibilité des dépenses de consommation

Les entreprises de consommation cyclique, également appelées entreprises de consommation discrétionnaire, sont particulièrement exposées aux fluctuations des dépenses de consommation. Les dépenses de consommation sont influencées par des facteurs économiques tels que les taux d'intérêt, l'inflation, le chômage et la croissance des salaires. Lorsque la conjoncture économique commence à se détériorer, les consommateurs sont moins enclins à dépenser leur argent en articles essentiels, tels que les téléviseurs à écran plat, les vacances, les nouveaux vêtements et les nouvelles voitures. La confiance des consommateurs est un indicateur important de leur attitude à l’égard des dépenses. Une baisse de l’indice de confiance des consommateurs (ICC) précède souvent une baisse des dépenses de consommation pour des articles discrétionnaires.

Lorsque l'économie commence à ralentir, les entreprises de consommation cyclique font face à une baisse des ventes et leurs bénéfices exercent une pression sur le cours de leurs actions. Le secteur de la consommation cyclique a tendance à sous-performer la plupart des autres secteurs lorsque l'économie est faible. Cependant, le secteur surperforme généralement la plupart des secteurs au début de la reprise économique. Pour la période de dix ans commençant en 2006, le secteur de la consommation cyclique a mené tous les secteurs de la reprise économique avec un rendement total de 134%.

Le rôle des produits cycliques de consommation dans un portefeuille

Le secteur de la consommation discrétionnaire est considéré comme plus volatil que le secteur de la consommation de base, moins sensible aux changements économiques, mais il offre un potentiel de croissance plus important. Un équilibre des stocks des deux secteurs offrirait une plus grande stabilité à long terme. Les investisseurs peuvent également accroître la stabilité en se concentrant sur les actions cycliques de consommation qui rapportent des dividendes. Les dividendes peuvent atténuer le mouvement à la baisse des actions cycliques de consommation. Wal-Mart Stores Incorporated, Lowes Corporation, Genuine Parts Company et Target Corporation sont des exemples d'entreprises qui versent depuis longtemps des dividendes.

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