Sensibilité
La sensibilité est l'ampleur de la réaction d'un instrument financier aux changements des facteurs sous-jacents. Les instruments financiers, tels que les actions et les obligations, sont soumis à de nombreux facteurs. La sensibilité rend compte de tous les facteurs qui ont un impact positif ou négatif sur un instrument donné. L’objectif est d’apprendre à quel point un certain facteur influe sur la valeur d’un instrument particulier.
RUPTURE DE Sensibilité
La sensibilité détermine la manière dont un investissement change en fonction des fluctuations des facteurs extérieurs. Les actions et les obligations sont particulièrement sensibles aux variations de taux d’intérêt. Le taux d'actualisation est un facteur important dans la détermination de la valeur théorique des actions. Également au niveau macro, les changements dans la croissance économique et les taux d'inflation ont une influence sur la valeur des actions et des obligations. L'analyse de sensibilité est également réalisée à un niveau micro. Une entreprise peut souhaiter connaître la sensibilité de ses revenus à une modification du prix d'un produit, par exemple.
Sensibilité des liens
Les placements à revenu fixe sont très sensibles aux variations de taux d’intérêt. La duration d'une obligation reflète les variations de son prix pour chaque variation de 1% du taux d'intérêt. Par exemple, une obligation de 4 ans signifie que le prix de l’obligation diminue / augmente de 4% pour chaque augmentation / diminution de 1% du taux d’intérêt. Une obligation à longue échéance et à faible coupon a une durée plus longue et est donc plus sensible aux fluctuations des taux. L'achat d'une obligation à un faible taux d'intérêt signifie que l'obligation aura moins de valeur lorsque les taux augmenteront et que les rendements des obligations seront plus élevés. En effet, les investisseurs à revenu fixe achèteront les obligations à rendement élevé, toutes choses étant égales par ailleurs. Les actifs considérés comme des titres à revenu fixe, tels que les actions de services publics et les actions privilégiées, sont deux exemples d’actifs sensibles aux taux.
Avantages de l'analyse de sensibilité
L’analyse de sensibilité permet de déterminer l’évolution de la valorisation des actions et des obligations en fonction de l’évolution des variables clés. Un investisseur doit déterminer comment certains changements dans les variables affecteront les rendements potentiels. Les critères de réussite, un ensemble de valeurs en entrée, une plage sur laquelle les valeurs peuvent être déplacées et les valeurs minimales et maximales des variables doivent être prédéfinis pour déterminer si le résultat souhaité a été atteint. Après avoir déterminé les prévisions de rentabilité, un investisseur peut prendre des décisions plus éclairées quant à l'emplacement des actifs tout en réduisant les risques et les erreurs potentielles. L'analyse de sensibilité est au cœur des modèles de risque. Un large éventail de modélisateurs des secteurs de la banque et de l’assurance s’appuient sur l’exécution de multiples changements de variables dans leurs modèles pour visualiser les résultats de scénarios hypothétiques. Dans tous les autres secteurs d'activité, les départements du Trésor et des finances sont de plus en plus tenus de divulguer une analyse de sensibilité ou d'autres mesures de risque dans leurs états financiers.
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