Les meilleurs fonds pour la préservation du capital

La dernière décennie a été marquée par la crise financière de 2007-2009, avec un pic au deuxième semestre de 2008. Il semble invraisemblable que certains fonds aient généré des rendements positifs dans cet environnement, ainsi que pendant le marché haussier des six dernières années. Si vous recherchez le rendement total sur une base annuelle, les fonds ci-dessous parviennent à générer des résultats dans tous les environnements au cours de la dernière décennie, mais quel rendement? Et surtout pour les investisseurs à long terme, quel a été le rendement cumulatif de ces fonds depuis leur création? Cela devrait vous donner une meilleure idée du type d’opportunités qui pourraient se présenter. En raison de la situation économique actuelle susceptible de s'aggraver en 2016, il serait peut-être prudent de s'en tenir aux fonds dont la majeure partie de leur exposition est à des obligations de qualité.

Haute qualité, faible retour

Si vous souhaitez obtenir une exposition aux obligations de première qualité, pensez alors à l’Obligation à duration courte Great-West (MXSDX), qui investit au moins 80% de son actif net dans des obligations du Trésor américain, des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales et résidentielles, adossés à des actifs. titres et obligations de sociétés. MXSDX s'est déprécié de 0, 10% depuis le 1er août 1995, mais les investisseurs sont ici pour préserver le capital, pas pour l'appréciation du capital. MXSDX donne 1, 17%. Le ratio de frais généraux de 0, 60% est inférieur à la moyenne de la catégorie de 0, 81% et il n'y a pas d'investissement minimum. Ce ne sont pas des chiffres exemplaires, mais l'objectif est de rester en sécurité pendant les périodes de volatilité tout en obtenant un peu de rendement. (Pour plus d'informations, voir: Les 4 principaux FNB d'obligations de sociétés de première qualité .)

Résultats coûteux

Le fonds de titres adossé à des créances hypothécaires Western Asset (HGVSX) a été lancé le 20 mars 1984. Depuis, il s'est apprécié de 8, 79%. Il donne actuellement 2, 70%. La stratégie du fonds consiste à investir au moins 80% de son actif net dans des titres adossés à des créances hypothécaires et à 72, 96% de ses avoirs en obligations, notés AAA, ce qui devrait permettre aux investisseurs d'avoir l'esprit tranquille. La mauvaise nouvelle est que HGVSX affiche un ratio de dépenses de 1, 78%, contre une moyenne de 0, 82% pour la catégorie. L'investissement minimum est de 1 000 $.

Un investissement plus important, pas de meilleurs résultats

Les obligations de sociétés à court terme Prudential (PBSMX) se concentrent sur le revenu courant élevé tout en préservant le capital en investissant dans des obligations de sociétés assorties d'échéances diverses. La durée effective du fonds est généralement inférieure à trois ans. PBSMX s'est déprécié de 4, 31% depuis sa création le 1er septembre 1989. Il rapporte actuellement 1, 19%. Le ratio de dépenses de 0, 78% est légèrement supérieur à la moyenne de la catégorie de 0, 81%. Il s’agit d’un important fonds par rapport aux autres de cette liste, avec un actif net de 8, 99 milliards de dollars. L'investissement minimum est de 2500 $. Vaut-il le prix? Vous pouvez faire valoir un argument dans les deux sens, mais il existe de meilleures opportunités. (Pour en savoir plus, voir: Les 5 principaux fonds communs d’obligations de sociétés .)

Ratio sans frais

Le portefeuille d’actions de série S d’allocation cible BlackRock (BRASX) n’a pas de ratio de frais, ce qui est impressionnant si l’on tient compte de la moyenne de la catégorie à 0, 85%. Cependant, la performance du fonds et son potentiel futur sont plus importants. Depuis la création du fonds le 1er octobre 2014, il s'est déprécié de 3, 02% mais son rendement actuel est de 2, 98%. Un autre potentiel positif est qu'il n'y a pas d'investissement minimum. Mais quel avenir pour BRASX est-il susceptible de se présenter? BRASX investit dans:

• Titres adossés à des créances hypothécaires commerciales et résidentielles
  
• Obligations des gouvernements non américains et des organisations supranationales
  
• Obligations des sociétés nationales et non américaines
  
• Titres adossés à des actifs
  
• Obligations hypothécaires garanties
  
• Trésorerie américaine et titres d'agence
  
• Dérivés
  
• Équivalent de trésorerie
  
• Conventions de rachat
  
• Contrats de prise en pension
  
• Rouleaux de dollar
  

Cela constituerait un large éventail de véhicules d’investissement. En ce qui concerne le potentiel, il faut s'attendre à davantage de choses de la même manière, ce qui correspond à une faible appréciation du capital - le cas échéant - à un rendement décent et à une résistance relative à la conjoncture baissière. (Pour plus d'informations, voir: Jouez au marché baissier avec les principaux fonds du marché baissier .)

Le résultat final

Si vous recherchez une résistance relative à des conditions économiques difficiles tout en obtenant un rendement, vous voudrez peut-être envisager de rechercher davantage les fonds ci-dessus. Vous ne devriez pas vous attendre à un grand retour. Il s’agit plus de préserver le capital. (Pour plus d'informations, voir: Les fonds du marché baissier ont-ils du sens pour les investisseurs? )

Dan Moskowitz n’est associé à aucun des fonds énumérés ci-dessus.