Facilité de prêt
Une facilité de prêt est un mécanisme que les banques centrales utilisent pour prêter des fonds à des négociants principaux tels que des banques, des courtiers en valeurs mobilières ou d'autres institutions financières agréés pour faire affaire avec la Réserve fédérale américaine.
Les facilités de prêt permettent aux institutions financières d’avoir accès à des fonds afin de satisfaire aux exigences en matière de réserves, en utilisant le marché des prêts au jour le jour. Les banques centrales peuvent également avoir recours à des facilités de crédit pour accroître leurs liquidités sur de plus longues périodes. Ils y parviennent généralement en utilisant des installations d’enchères à terme.
Comment fonctionnent les facilités de prêt
Une facilité de prêt est une source de fonds pouvant aider les institutions financières à demander des capitaux supplémentaires. Une facilité de prêt peut fournir des liquidités en cas de besoin et peut impliquer divers actifs pour garantir un prêt. Comme indiqué ci-dessus, de nombreuses institutions financières peuvent faire appel à des facilités de crédit lorsqu'elles ont besoin de capitaux supplémentaires pour maintenir leurs réserves obligatoires.
Les facilités de prêt peuvent fournir des liquidités en cas de besoin.
Les réserves obligatoires sont ce que les banques doivent détenir en espèces contre les dépôts de leurs clients. Le conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale fixe l'exigence, ainsi que le taux d'intérêt payé aux banques sur leurs réserves excédentaires. Cela est conforme à la loi de 2006 sur l’allégement de la réglementation des services financiers. Ce taux d’intérêt sur les réserves excédentaires sert également de substitut au taux des fonds fédéraux.
Les banques doivent sécuriser leurs réserves obligatoires dans des coffres propriétaires ou auprès de la Banque de réserve fédérale la plus proche. Le conseil des gouverneurs de la Fed est celui qui fixe les réserves obligatoires. La réserve obligatoire est l'un des trois principaux outils de la politique monétaire, les deux autres étant les opérations d'open market et le taux d'actualisation.
Facilité de prêt contre facilité de vente aux enchères à terme
Dans le cadre de sa politique monétaire, la Réserve fédérale a recours à des mécanismes de vente aux enchères à terme (TAF) pour accroître la liquidité des marchés du crédit aux États-Unis. La TAF permet à la Réserve fédérale de mettre aux enchères des montants fixes de prêts à court terme adossés à des garanties à des institutions de dépôt (caisses d'épargne, banques commerciales, associations d'épargne et de crédit, coopératives d'épargne et de crédit) en très bonne situation financière.
Les TAF sont mis en œuvre dans le but exprès de répondre aux "pressions élevées exercées sur les marchés de financement à court terme", selon le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale.
Points clés à retenir
- Les banques centrales ont recours à des mécanismes de prêt lorsqu'elles prêtent des fonds à des banques, à des courtiers en valeurs mobilières ou à d'autres institutions financières autorisées à traiter avec la Réserve fédérale américaine.
- Ces facilités fournissent aux institutions financières un accès à des fonds afin de satisfaire aux exigences en matière de réserves.
- Ils fournissent des liquidités en cas de besoin et peuvent impliquer divers actifs pour garantir un prêt.
- Les facilités de prêt se présentent sous la forme de facilités de prêt de titres à terme, de systèmes de traitement automatisé d’enchères au Trésor ou sur le marché du crédit à un jour.
Histoire et développement des facilités de prêt
Les facilités de crédit ont été créées pour améliorer l'efficacité lorsque les institutions de dépôt ont besoin de capitaux. Les banques centrales acceptent souvent divers actifs en garantie de la part d'institutions financières en échange de l'octroi du prêt. Ces facilités de prêt peuvent prendre la forme des facilités de vente aux enchères suivantes: facilités de prêt de titres à terme, systèmes de traitement automatisé d’enchères de trésorerie (TAAPS) ou marché des prêts au jour le jour.
Les facilités de prêt de titres à terme (TSLF) ont été gérées par le pupitre de négociation sur le marché libre de la Fed et ont commencé par des facilités de prêt hebdomadaires. La TSLF permet aux principaux courtiers d’emprunter des titres du Trésor américain pendant 28 jours en constituant une garantie éligible. La Fed a créé le TSLF en 2008 afin de ne pas avoir à affecter les devises ou le prix des titres tout en assouplissant le marché du crédit pour les titres du Trésor.
TAAPS est un système informatique mis au point et géré par la Fed pour traiter les offres reçues pour les titres du Trésor négociés dans le cadre du processus de vente aux enchères. Avant la mise en place du système automatisé en 1993, la Fed recevait des offres sur papier.
Le marché des prêts au jour le jour, en revanche, aide les banques à satisfaire à leurs exigences en matière de réserves. Les banques qui ont plus que l'exigence à la fin du jour prêtent aux banques qui échouent. Ces fonds sont conservés auprès de la Fed ou du coffre de la banque destinataire.