Financement hors bilan (OBSF)

Qu'est-ce que le financement hors bilan (FBS)?

Le financement hors bilan (OBSF) est une pratique comptable selon laquelle les entreprises enregistrent certains actifs ou des passifs d'une manière qui les empêche d'apparaître dans le bilan. Il est utilisé pour maintenir les ratios d’endettement sur fonds propres (D / E) et de levier, en particulier si l’inclusion d’une dépense importante enfreint les clauses restrictives de la dette.

Les exemples de financement hors bilan (FOS) comprennent les coentreprises (JV), les partenariats de recherche et développement (R & D) et les contrats de location simple.

Comprendre le financement hors bilan (OBSF)

Les entreprises adoptent parfois une approche créative lors de gros achats. Ceux qui ont des montagnes de dettes feront souvent le nécessaire pour que leurs ratios de levier ne fassent pas enfreindre leurs contrats avec les prêteurs, autrement connus sous le nom de covenants.

Ils seront également conscients qu'un bilan plus sain attirera probablement plus d'investisseurs et que les banques ont tendance à demander davantage aux entreprises fortement endettées d'emprunter de l'argent car elles sont plus susceptibles de faire défaut.

Exemples de financement hors bilan (OBSF)

Les contrats de location simple se sont révélés être l’un des moyens les plus populaires de surmonter ces problèmes. Plutôt que d'acheter du matériel directement, une entreprise le loue ou le loue, puis l'achète à un prix minimal à la fin de la période de location. Le choix de cette option a permis à une entreprise d’enregistrer uniquement le coût de location du matériel. Réserver comme une dépense d'exploitation sur le compte de résultat se traduit par une réduction des passifs à son bilan.

Les partenariats sont un autre moyen populaire d’habiller les bilans. Lorsqu'une société crée une société de personnes, elle n'est pas obligée d'indiquer le passif de la société de personnes dans son bilan, même si elle y détient une participation majoritaire.

Points clés à retenir

• Le financement hors bilan (OBSF) est une pratique comptable en vertu de laquelle les entreprises enregistrent certains actifs ou passifs de manière à les empêcher de figurer au bilan.
• Il est utilisé pour maintenir les ratios d'endettement (D / E) et de levier financier à un niveau bas, facilitant ainsi des emprunts moins coûteux et évitant le non-respect des clauses restrictives.
• Les régulateurs ont cherché à mettre un frein aux financements hors bilan douteux (OBSF).
• Des règles de reporting plus strictes ont été introduites pour donner plus de transparence aux contrats de location-exploitation controversés.

Exemple du monde réel de Financement hors bilan (OBSF)

Le géant énergétique déshonoré Enron a utilisé une forme de financement hors bilan (OBSF) connue sous le nom de «véhicules ad hoc» pour dissimuler ses montagnes de dettes et d'actifs toxiques aux investisseurs et aux créanciers. La société a échangé ses actions en forte hausse contre de l’argent ou des billets du SPV. Le SPV a utilisé le stock à des fins de couverture dans le bilan d’Enron.

Lorsque les actions d'Enron ont commencé à chuter, les valeurs des SPV ont chuté et Enron était financièrement responsable de leur soutien. Parce qu’Enron n’était pas en mesure de rembourser ses créanciers et ses investisseurs, la société a déposé son bilan. Bien que les SPV aient été divulgués dans les notes sur les documents financiers de la société , peu d'investisseurs ont compris la gravité de la situation.

Important

OBSF est controversé et a fait l’objet d’un examen réglementaire plus approfondi depuis qu’il a été présenté comme une stratégie clé du géant de l’énergie, Enron.

Exigences en matière de rapports sur le financement hors bilan

Les sociétés doivent respecter les exigences de la Securities and Exchange Commission (SEC) et des principes comptables généralement reconnus (GAAP) en indiquant les financements hors bilan dans les notes annexes de ses états financiers. Les investisseurs peuvent étudier ces notes et les utiliser pour déchiffrer l’ampleur des problèmes financiers potentiels, bien que, comme l’a montré le cas Enron, ce n’est pas toujours aussi simple qu’il semble.

Au fil des ans, les autorités de réglementation, soucieuses d’empêcher que la tactique vilaine d’Enron ne se répète, ont cherché à mettre un frein supplémentaire au financement hors bilan douteux (OBSF).

En février 2016, le FASB (Financial Accounting Standards Board), émetteur des principes comptables généralement reconnus, a modifié les règles de comptabilisation des contrats de location. Il a pris des mesures après avoir établi que les sociétés ouvertes américaines dotées de contrats de location simple avaient reporté plus de 1 billion de dollars de financement hors bilan (OBSF) au titre d'obligations de crédit-bail. Selon ses conclusions, environ 85% des contrats de location ne figuraient pas dans les bilans, ce qui compliquait la tâche des investisseurs pour déterminer les activités de location des sociétés et leur capacité à rembourser leurs dettes.

Cette pratique de financement hors bilan (OBSF) était ciblée en 2019 lorsque la mise à jour des normes comptables 2016-02 de l'ASC 842 est entrée en vigueur. Les actifs et passifs de droit d'utilisation résultant de contrats de location doivent maintenant être inscrits aux bilans. Selon le FASB: «Un locataire est tenu de comptabiliser les actifs et les passifs relatifs aux contrats de location d'une durée supérieure à 12 mois.»

Des informations améliorées dans les rapports qualitatifs et quantitatifs dans les notes de bas des états financiers sont également requises. En outre, le financement hors bilan (OBSF) pour les opérations de cession-bail ne sera pas disponible.

Considérations particulières

Les régulateurs cherchent à rendre plus transparent le financement hors bilan (OBSF). Cela aidera les investisseurs, même s'il est probable que les entreprises trouveront encore des moyens d'assainir leur bilan à l'avenir.

La clé pour identifier les signaux d'alarme dans les financements hors bilan (OBSF) est de lire les états financiers dans leur intégralité. Recherchez des mots clés tels que partenariats, location ou charges locatives et jetez un œil critique sur eux.

Les investisseurs peuvent également contacter la direction de la société pour déterminer si des accords de financement hors bilan (OBSF) sont utilisés et pour déterminer dans quelle mesure ils affectent réellement les passifs.

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