Déficit du compte courant

Qu'est-ce qu'un déficit de compte courant?

Le déficit de la balance courante est une mesure du commerce d'un pays où la valeur des biens et services importés est supérieure à la valeur des produits exportés. Le compte courant comprend le revenu net, tel que les intérêts et les dividendes, et les transferts, tel que l'aide étrangère, bien que ces composants ne représentent qu'un faible pourcentage du total du compte courant. Le compte courant représente les transactions à l'étranger d'un pays et, comme le compte de capital, est une composante de la balance des paiements d'un pays.

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Déficit du compte courant

Points clés à retenir

• Un déficit du compte courant indique qu'un pays importe plus qu'il n'exporte.
• Les économies émergentes enregistrent souvent des excédents et les pays développés ont tendance à enregistrer des déficits.
• Un déficit de la balance courante ne nuit pas toujours à l'économie d'un pays: la dette extérieure peut être utilisée pour financer des investissements lucratifs.

Comprendre un déficit de compte courant

Un pays peut réduire sa dette existante en augmentant la valeur de ses exportations par rapport à la valeur des importations. Il peut imposer des restrictions aux importations, telles que des droits de douane ou des quotas, ou mettre l'accent sur des politiques favorisant l'exportation, telles que le remplacement des importations, l'industrialisation ou des politiques améliorant la compétitivité globale des entreprises nationales. Le pays peut également utiliser la politique monétaire pour améliorer la valorisation de la monnaie nationale par rapport aux autres monnaies par le biais d'une dévaluation, ce qui réduit les coûts d'exportation du pays.

Alors qu'un déficit existant peut impliquer qu'un pays dépense au-delà de ses moyens, le déficit d'un compte courant n'est pas intrinsèquement désavantageux. Si un pays utilise la dette extérieure pour financer des investissements dont le rendement est supérieur au taux d'intérêt de la dette, le pays peut rester solvable tout en affichant un déficit du compte courant. S'il est peu probable qu'un pays couvre la dette actuelle avec des flux de revenus futurs, il peut toutefois devenir insolvable.

Déficits dans les économies développées et émergentes

Un déficit du compte courant représente des ventes nettes négatives à l'étranger. Les pays développés, tels que les États-Unis, enregistrent souvent des déficits, tandis que les économies émergentes affichent souvent des excédents courants. Les pays appauvris ont tendance à avoir une dette en compte courant.

Exemple concret de déficit du compte courant

Les fluctuations du compte courant d'un pays dépendent en grande partie des forces du marché. Même les pays qui gèrent des déficits à dessein ont de la volatilité dans le déficit. Le Royaume-Uni, par exemple, a vu son déficit existant diminuer après les résultats du vote sur le Brexit en 2016.

Le Royaume-Uni a toujours enregistré un déficit, car il utilise un niveau d'endettement élevé pour financer des importations excessives. Une grande partie des exportations du pays sont des produits de base, et la baisse de leurs prix a entraîné une baisse des bénéfices des entreprises nationales. Cette réduction se traduit par une diminution des revenus retournés au Royaume-Uni, ce qui alourdit le déficit de son compte courant.

Cependant, après que la livre sterling ait perdu de sa valeur à la suite du vote sur le Brexit qui s'est tenu le 23 juin 2016, la livre plus faible a réduit la dette existante du pays. Cette diminution s’explique par le fait que les bénéfices en dollars à l’étranger des sociétés de produits de base ont été plus élevés, ce qui a entraîné une augmentation des entrées de fonds dans le pays.

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