Société diversifiée

Qu'est-ce qu'une entreprise diversifiée?

Une société diversifiée est un type de société qui exploite plusieurs produits ou activités non liés. Les entreprises non liées sont celles qui:

• Nécessite une expertise de gestion unique
• Avoir différents clients finaux
• Produire différents produits ou fournir différents services

L’un des avantages d’être une entreprise diversifiée est qu’elle protège une entreprise des fluctuations dramatiques dans un secteur de l’industrie. Toutefois, ce modèle est également moins susceptible de permettre aux actionnaires de réaliser des gains ou des pertes importants, car il n’est pas spécifiquement axé sur une seule entreprise.

Les meilleures équipes de direction peuvent concilier les désirs séduisants de la diversification des activités avec les pièges pratiques de la croissance et les défis qu’elle entraîne.

Comment fonctionne une entreprise diversifiée

Les entreprises peuvent se diversifier en créant seules de nouvelles entreprises, en fusionnant avec une autre entreprise ou en faisant l'acquisition d'une entreprise opérant dans un autre domaine ou dans un autre secteur de services. L'un des défis auxquels les sociétés diversifiées sont confrontées est la nécessité de maintenir une stratégie forte afin de générer des rendements financiers solides pour les actionnaires plutôt que de diluer la valeur de l'entreprise par le biais d'acquisitions ou de développements mal conçus.

Les conglomérats

Le conglomérat est une forme courante d’entreprise diversifiée. Les conglomérats sont de grandes entreprises constituées d'entités indépendantes opérant dans plusieurs secteurs. De nombreux conglomérats sont des multinationales et des sociétés multi-industries.

Chacune des filiales d'un conglomérat est une activité indépendante des autres divisions, mais la direction de ces filiales relève de la haute direction de la société mère.

Participer à de nombreuses activités différentes aide la société mère d’un conglomérat à réduire les risques inhérents à un marché unique. Cela aide également le parent à réduire les coûts et à utiliser moins de ressources. Mais il arrive parfois qu'une entreprise devienne trop grosse pour perdre en efficacité. Afin de résoudre ce problème, le conglomérat peut se désinvestir.

Points clés à retenir

• Une société diversifiée détient ou opère dans plusieurs secteurs d'activité non liés.
• Les entreprises peuvent se diversifier en créant seules de nouvelles entreprises, en fusionnant avec une autre entreprise ou en faisant l'acquisition d'une entreprise opérant dans un autre domaine ou dans un autre secteur de services.
• Les conglomérats sont une forme courante d’entreprise diversifiée.
• Les entreprises diversifiées présentent des avantages et des limites spécifiques.

Des entreprises diversifiées en pratique

General Electric, 3M, Sara Lee et Motorola font partie des sociétés les plus diversifiées historiquement. Les sociétés diversifiées européennes incluent Siemens et Bayer, tandis que les sociétés asiatiques diversifiées comprennent Hitachi, Toshiba et Sanyo Electric.

L’idée générale qui sous-tend la "diversification" est l’étalement ou la dispersion des concentrations de risques financiers, opérationnels ou géographiques. Les marchés financiers se concentrent généralement sur deux sources de risque: le risque unique ou spécifique à l’entreprise et l’autre, le risque systémique ou de marché. Selon la théorie des marchés financiers, seul le risque de marché est récompensé, car un investisseur rationnel a toujours la possibilité de se diversifier, éliminant ainsi le risque unique ou idiosyncratique.

Sachant que les investisseurs varient les coûts en capital en fonction des profils risque-rendement, les entreprises utilisent souvent une stratégie pour se diversifier de l'intérieur. Les critiques peuvent désigner des entités qui se développent pour la croissance sous prétexte de diversification. Les grandes entreprises paient généralement davantage les cadres supérieurs, jouissent d’une plus grande presse et peuvent être la proie de l’enracinement et du statu quo. Considérant qu'un observateur pourrait voir la diversification; un autre peut voir gonfler.

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