Option double sans toucher
Une option double sans contact est un type d’option exotique qui donne au porteur un paiement spécifié si le prix de l’actif sous-jacent reste dans une plage spécifiée jusqu’à l’expiration. L'acheteur négocie la fourchette de prix, appelée niveaux de barrière, avec le vendeur. Le vendeur est souvent une société de courtage.
La perte maximale possible est le coût de configuration de l'option. Le profit maximum est le montant du paiement négocié moins le coût d'achat de l'option. Généralement, l’acheteur spécifie le montant qu’il souhaite risquer et le courtier fournit un pourcentage de paiement basé sur ce montant (et d’autres facteurs), ce qui maintient la structure assez simple.
Double sans toucher et l'inverse, double une touche, les options sont les deux dans la catégorie des options binaires. Les options binaires ont une base logique "oui ou non". Soit ils versent la totalité du montant, soit zéro (l'acheteur perd son investissement).
Points clés à retenir
- Une option double sans contact entre dans la catégorie de négociation d'options binaires, ce qui signifie que l'option a un paiement et un risque fixes.
- L'acheteur de l'option reçoit un paiement fixe si le prix reste dans les limites de prix spécifiées jusqu'à l'expiration.
- Si le prix atteint ou dépasse les limites de prix à un moment quelconque, le commerçant perd ce qu'il a payé pour l'option.
- Étant donné que les courtiers fixent les paiements et les coûts de ces options, le rapport bénéfice / risque le favorise généralement.
Comprendre l'option Double No Touch
Parce qu'elles ont un "oui ou non" ou un paiement binaire, les options double non contact sont dans la catégorie des options binaires. Ils parient que l'actif sous-jacent ne dépassera pas les niveaux de barrière à une certaine date. En raison de cette structure, ils introduisent un élément de jeu dans l'équation. En effet, ces types d'options et leurs vendeurs sont sujets à la fraude, raison pour laquelle de nombreuses juridictions interdisent ces produits. Les paiements ont tendance à favoriser les vendeurs / courtiers, un peu à la manière dont les jeux de hasard dans les casinos favorisent la "maison".
L'option double no-touch pourrait être utile si un investisseur estime que le prix d'un actif sous-jacent restera lié à la fourchette de valeurs sur une période donnée. Les options sans contact double ont tendance à être proposées aux traders en options binaires principalement sur les marchés des changes (FX).
Par exemple, si le taux actuel de change EUR / USD est de 1, 15 et qu'il estime que ce taux restera statique au cours des 15 prochains jours, il pourrait utiliser une option double sans contact avec des barrières à 1, 10 et 1, 20. L'investisseur peut en tirer profit si le taux ne dépasse pas l'une des deux barrières.
Le commerçant peut également atteindre le même objectif avec les options traditionnelles en utilisant une stratégie d'étranglement court ou une stratégie de straddle courte. Parmi les avantages des options classiques figurent la liquidité, la transparence et un risque de contrepartie minimal.
Avec la plupart des options double-no touch, il n'y a pas réellement de coût initial, mais le commerçant décide simplement du montant qu'il souhaite investir dans l'option en fonction du paiement fourni par le courtier. Le courtier détermine le paiement en fonction de plusieurs facteurs. Ils offriront des paiements plus bas si les niveaux de barrière sont plus larges. En effet, il est plus probable que les niveaux ne soient pas touchés, ce qui signifie que l'acheteur reçoit le paiement.
Un délai plus court jusqu'à l'expiration réduira également le paiement car, dans un court laps de temps, le prix ne devrait pas bouger beaucoup. Si le prix ne bouge pas beaucoup et n'atteint donc pas les barrières, l'acheteur reçoit un paiement. Plus il est probable que le prix restera entre les barrières, plus le paiement que l'acheteur recevra du courtier sera faible. En effet, le courtier veut se protéger et, par conséquent, intégrera sa protection dans les paiements qu’il offre.
Une option double sans toucher est l'inverse d'une option double pour une touche. Le détenteur de l'option 1 touche reçoit le paiement si le prix de l'actif sous-jacent touche ou se déplace au-delà de l'un des niveaux de barrière.
Options Double No-Touch versus Options Normal
Comme mentionné précédemment, les options double sans contact ne sont pas les mêmes que les options standard ou vanille. No-touch et toutes les autres options binaires sont principalement des instruments en vente libre. L'acheteur et le vendeur négocient les conditions, y compris le montant du remboursement, les niveaux de barrière et la date d'expiration. En pratique, aucune négociation ne se poursuit. Le courtier fournit les conditions et l'acheteur les accepte ou ne les négocie pas.
La plupart des options binaires ne donnent que deux résultats. L'acheteur perd ce qu'il a payé pour l'option ou reçoit un paiement. Dans certains cas, le courtier peut permettre à l’acheteur de sortir de la transaction avant son expiration, entraînant généralement une perte partielle ou un profit.
Les options ordinaires sont négociées sur des échanges formels et donnent au porteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent à un prix déterminé d’ici ou à une date donnée. Ils ont également normalisé les prix d’exercice, les échéances et les tailles des contrats. Cette normalisation leur donne l’avantage de disposer de liquidités sur un marché secondaire et offre davantage d’assurances à la fois à l’acheteur et au vendeur que la transaction et l’exercice, le cas échéant, auront lieu rapidement et sans heurts.
Les options ordinaires ont généralement un prix raisonnable en fonction des conditions du marché, car le prix est fixé à la fois par les acheteurs et les vendeurs. Avec une option binaire double sans contact, tout est défini par le courtier qui vend l'option, ce qui biaise généralement le rapport risque / rendement en faveur du courtier.
Exemple de double option sans contact
Supposons qu'un commerçant regarde l'USD / JPY. Le taux actuel est de 108, 55. Le commerçant estime que le prix devrait rester entre 109 et 108 pour les prochaines 24 heures.
Ils achètent une option double sans contact avec ces niveaux de barrière, expirant dans une journée, et investissent 100 $. Le courtier offre un paiement de 50%. Cela signifie que si le prix reste compris entre 108, 999 et 108, 001, l'acheteur recevra 50 USD (et 100 USD en retour), car le prix n'a pas touché ou dépassé les barrières.
Si le prix atteint 109 ou plus, ou 108 ou moins, le commerçant perd ses 100 $.
Le paiement ou la perte se produira automatiquement dans le compte du commerçant à l'expiration de l'option.
Un paiement de 50% peut sembler très bon pour une journée de travail, mais le trader risque 100% de son capital investi pour ne gagner que 50%. La plupart des traders cherchent à gagner plus sur les gagnants qu'ils n'en perdent sur les perdants, et ce paiement est en réalité l'opposé de cet objectif. Le commerçant devra gagner deux fois pour chaque perte juste pour atteindre le seuil de rentabilité.
En outre, si le paiement est supérieur, comme 80%, cela signifie qu'il est hautement improbable que le prix reste dans les limites de ce contrat. Le paiement est plus élevé, mais les chances de recevoir le paiement seront très faibles.
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