Courtier d'exécution défini
Un courtier exécutant est un courtier qui traite un ordre d'achat ou de vente pour le compte d'un client. Pour les clients de détail, la commande envoyée à un courtier exécutant est d'abord évaluée pour déterminer son adéquation (automatisé via des paramètres pour un client particulier) et si la commande est acceptée, le courtier exécutant l'exécutera immédiatement. Si la commande est rejetée, le client en est informé et le titre n'est pas échangé. Pour les fonds spéculatifs ou les clients institutionnels déjà qualifiés, une tentative visant à exécuter une commande est immédiatement traitée.
Décomposer un courtier exécutant
Les investisseurs de détail négocient généralement en ligne ou par l'intermédiaire d'un conseiller financier, qui envoie leurs ordres à un courtier. Étant donné que les comptes sont configurés de manière à protéger les investisseurs, les ordres sont d'abord examinés pour déterminer s'ils conviennent. Par exemple, si l'objectif d'un client est la préservation du capital, un ordre d'achat d'un titre spéculatif issu de la biotechnologie en marge serait probablement rejeté. Lorsqu'un ordre est accepté, il est traité par le courtier exécutant qui a le devoir de "meilleure exécution".
Les courtiers exécutants sont souvent associés à des fonds de couverture ou à des clients institutionnels qui ont besoin de services d’exécution de transaction pour des transactions importantes. Ces courtiers sont généralement logés dans un service de courtage principal, qui offre un service à guichet unique aux gros négociants actifs. Le courtier d’exécution du prime broker localisera les titres pour une transaction d’achat ou localisera un acheteur pour une transaction de vente. Ce service intermédiaire est essentiel car une transaction de taille importante doit être effectuée rapidement et à faible coût pour le client. Le courtier chargé de l’exécution gagne une commission sur l’écart achat-vente et transmet l’exécution au groupe de règlement-livraison et de compensation du prime brokerage.
Que fait un courtier exécutant avec une commande d'actions?
Selon le type de stock, un courtier exécutant dispose d’un certain nombre d’options. Si le titre est négocié sur une bourse (par exemple, NYSE), il peut envoyer la commande directement à cette bourse, à une autre bourse ou à un tiers fabricant de marché. Si les actions se négocient sur un marché de gré à gré tel que le Nasdaq, le courtier peut envoyer la commande à ce teneur de marché. Les ordres limités peuvent être acheminés vers un réseau de communications électroniques (ECN) conçu pour faire correspondre les ordres d'achat et de vente à des prix spécifiés. Enfin, le courtier peut essayer de remplir la commande à partir de son propre inventaire en vendant une action détenue par la société du courtier ou en la stockant dans ses livres qu'un client souhaite vendre.
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