FINRA: comment protéger les investisseurs
Le krach boursier de 1929 a conduit à une législation majeure qui modifierait à jamais le paysage des marchés des valeurs mobilières. L'analyse économique de l'accident qui s'ensuivit montra clairement que les marchés des valeurs mobilières et leurs participants avaient besoin d'une réglementation gouvernementale plus stricte. Cela a conduit à la création de l'Association nationale des courtiers en valeurs mobilières, un organisme d'autoréglementation qui supervisait toutes les activités de tous les courtiers en valeurs mobilières et du personnel inscrit en valeurs mobilières du pays. Cette organisation a depuis été réorganisée en Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA), qui continue de réglementer tous les aspects des marchés des valeurs mobilières en Amérique. (Découvrez quel examen il vous faut pour débuter votre carrière en tant que professionnel de l'investissement. Consultez Licences Breaking Down Financial Securities .)
TUTORIAL: Introduction à la réserve fédérale
Histoire
Comme mentionné précédemment, la FINRA est issue de son organisation précédente, la National Association of Securities Dealers (NASD). Cette organisation a été créée en 1939 afin de mettre en œuvre diverses dispositions de la Securities Exchange Act de 1934 et de la Maloney Act de 1938. Cet organisme d'autoréglementation a finalement créé sa propre bourse de commerce électronique indépendante, appelée Nasdaq, qui se pour le système automatisé de cotation automatisé des courtiers en valeurs mobilières. Ce système de négociation informatisé a fusionné avec l'American Stock Exchange (AMEX) en 1998 et s'est complètement séparé de la NASD. La FINRA a ensuite été créée en 2007 lorsque la NASD et la branche de réglementation de la Bourse de New York (NYSE) ont fusionné pour former une nouvelle entité unique. La FINRA est désormais l’organisme d’autoréglementation officiel du secteur des valeurs mobilières en Amérique.
Organisation
La FINRA compte environ 3 000 employés et a son siège à Washington et à New York, ainsi que 20 bureaux régionaux répartis dans tout le pays. Il perçoit chaque année des centaines de millions de dollars en recettes générées par les cotisations des membres, les amendes imposées aux membres et les contributions des membres du personnel enregistrés et des personnes souhaitant le devenir. En tant qu'organisme d'autorégulation, il est distinct de toute autorité de régulation gouvernementale, mais est subordonné à la SEC et a été créé avec son autorisation. Il est habilité à créer, à mettre en œuvre et à faire respecter divers règlements relatifs au commerce des valeurs mobilières, aux permis d'exercer et au personnel. Il est désormais dirigé par un conseil d'administration. Les règlements de la FINRA stipulent que le conseil d'administration est composé des membres suivants:
- Le PDG de la FINRA
- Le PDG de la NYSE
- 11 gouverneurs publics
- 10 gouverneurs de l'industrie
Les gouverneurs de l'industrie doivent inclure:
- Un membre du sol
- Un revendeur indépendant / une filiale d'assurance
- Gouverneur affilié d'une société d'investissement
- Trois gouverneurs de petites entreprises
- Un gouverneur d'une entreprise de taille moyenne
- Trois gouverneurs de grandes entreprises
Ceux qui appartiennent à ces trois dernières catégories sont élus par les autres membres de la FINRA.
Plusieurs comités, tels que le comité d'audit et d'autres comités spéciaux, remplissent diverses fonctions ou mettent en œuvre des programmes spécifiques. Par exemple, un comité spécial a été créé pour examiner les procédures d’examen de la FINRA à la lumière du scandale Bernie Madoff. La FINRA propose également un ombudsman qui sert de contact neutre et confidentiel à la fois pour le public et les sociétés membres ainsi que pour les représentants qui ont des questions ou des préoccupations concernant les pratiques ou la réglementation de la FINRA. (Nous vous aiderons à déterminer quel examen vous devriez passer. Voir Série 63, Série 65 ou Série 66? )
But et fonction
La FINRA réglemente le secteur des valeurs mobilières de nombreuses manières et dispose de pouvoirs étendus sur le secteur des valeurs mobilières, qui doivent être respectés par tous les investisseurs et participants. La FINRA utilise quatre voies principales pour protéger les investisseurs et surveiller les marchés des valeurs mobilières en Amérique:
Protection des investisseurs et éducation - La FINRA a entrepris un certain nombre de projets visant à la fois à rechercher et à éduquer le public sur le monde des investissements. Son site Web contient plusieurs modules éducatifs qui couvrent divers sujets d'investissement, tels que la fraude en matière d'investissement et l'éducation financière des membres des forces armées. La FINRA sponsorise également un programme d'arbitrage qui permet aux investisseurs de faire appel à des courtiers et à d'autres représentants inscrits et à leur entreprise dans le cadre d'un processus de médiation en cas de litige. Presque toutes les nouvelles applications de compte utilisées par les sociétés membres incluent désormais une formulation qui garantit aux clients de ce droit - et les oblige également à renoncer à leur droit d'utiliser le système judiciaire à la place. Le système d'arbitrage se compose de milliers de membres qualifiés et de membres d'un panel formés pour donner un jugement impartial lors d'audiences entre investisseurs et courtiers, ainsi que de sociétés membres et de leurs employés.
La FINRA offre également des subventions à divers groupes et organisations locaux qui cherchent à éduquer les investisseurs et à les former à l’investissement judicieux. Son site Web, www.finra.org, offre une pléthore de ressources aux investisseurs potentiels, allant des modules de formation aux antécédents disciplinaires aux courtiers, en passant par la ventilation de la façon dont les frais imposés par un fonds commun de placement affectent sa performance dans le temps.
Enregistrement des courtiers - Toutes les entreprises qui souhaitent vendre des valeurs mobilières aux États-Unis doivent s’inscrire auprès de la FINRA pour devenir un courtier agréé. Toute entreprise qui omet de le faire est passible d'amendes, de pénalités et d'autres actions en justice et peut être fermée si nécessaire.
Titres de licence et examens - La FINRA supervise plus de 600 000 personnes aux États-Unis à divers titres. Premièrement, ils doivent tous être soumis à une vérification rigoureuse de leurs antécédents afin de pouvoir filtrer ceux qui ont un casier judiciaire. Chacun d'entre eux doit également disposer d'une licence appropriée avant de pouvoir effectuer des opérations sur titres de quelque nature que ce soit. Pour pouvoir obtenir une licence, chaque représentant inscrit doit réussir un examen qui le teste pour déterminer l’objet des transactions avec les titres et la transaction. Il existe de nombreuses licences dans le secteur des valeurs mobilières, telles que:
- Série 6 - Cette licence permet aux titulaires de vendre des produits de placement intégrés, tels que des fonds communs de placement, des rentes à capital variable et des unités de placement à capital variable. Cette licence est populaire auprès des planificateurs financiers, des agents d’assurance et des employés de banque.
- Série 7 - Cette licence permet aux détenteurs de vendre pratiquement tous les types de titres ou d’investissements existants, à l’exception des contrats à terme, de l’immobilier et de l’assurance vie.
- Série 63 - Cette licence, qui couvre les lois en vigueur du ciel bleu, doit être obtenue par tous les représentants inscrits en plus des licences des séries 6, 7 ou autres.
- Séries 4, 24 et 26 - Ces licences sont destinées à ceux qui supervisent des représentants inscrits et couvrent tous les sujets administratifs et réglementaires pertinents, tels que les exigences de marge de la succursale et la réglementation des options.
Conservation des documents et historique disciplinaire - La FINRA conserve de nombreux documents sur toutes les activités de chaque société membre et de tous les représentants du secteur des valeurs mobilières. Les entreprises et les employés sont tenus de signaler en temps utile toutes les activités qu’ils ont engagées avec la FINRA. Toute mesure disciplinaire prise à l'encontre d'un représentant est enregistrée de manière permanente sur le formulaire U6, accessible au public sur le site Web de la FINRA. (Les informations financières personnelles peuvent être utilisées pour évaluer les employés potentiels. Comment évaluerez-vous? Vérifiez Bad Credit freine la carrière du courtier .)
Le résultat final
La FINRA veille à ce que les marchés soient gérés de manière équitable et à ce que les investisseurs individuels soient protégés des courtiers et des institutions sans scrupules. Il accomplit cette tâche par le biais de diverses voies de réglementation et son site Web offre une pléthore de ressources pour les courtiers et les investisseurs. Pour plus d'informations sur FINRA, connectez-vous à son site Web à l'adresse http://www.finra.org/ ou consultez votre courtier ou votre conseiller financier.