Stock flottant

Qu'est-ce qu'un stock flottant?

Un stock flottant est le nombre d'actions disponibles pour la négociation d'un stock particulier. Les actions à faible flottement sont celles qui ont un faible nombre d’actions. L'action flottante est calculée en soustrayant les actions détenues et les actions subalternes du total des actions en circulation d'une entreprise. Les actions à capital fermé sont celles détenues par des initiés, des actionnaires principaux et des employés. Les actions restreintes désignent des actions d’initiés qui ne peuvent pas être négociées en raison d’une restriction temporaire telle que la période de blocage suivant un premier appel public à l’épargne.

Un stock avec un petit flottant sera généralement plus volatil qu'un stock avec un grand flottant. En effet, avec moins d'actions disponibles, il peut être plus difficile de trouver un acheteur ou un vendeur. Cela se traduit par des écarts plus importants et souvent un volume inférieur.

Points clés à retenir

• Les actions flottantes sont les actions en circulation moins celles qui sont restreintes ou qui sont détenues par des initiés ou des actionnaires majeurs.
• Les actions flottantes changeront avec le temps, à mesure que de nouvelles actions peuvent être émises, des actions rachetées ou que des initiés ou des actionnaires majeurs achètent ou vendent les actions.
• Les actions à faible flottement ont tendance à avoir des écarts plus élevés et une volatilité supérieure à celle d'un stock à plus grande valeur comparable.

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Stock flottant

Comprendre le stock flottant

Une société peut avoir un grand nombre d'actions en circulation, mais des actions flottantes limitées. Supposons, par exemple, qu’une société a 50 millions d’actions en circulation, que les autres institutions en détiennent 35 millions, les dirigeants et les initiés en détiennent 5 millions et le régime d’actionnariat salarié (ESOP) 2 millions. Le stock flottant ne représente donc que 8 millions d'actions (50 millions - 42 millions), soit 16% des actions en circulation.

Un faible flottement est généralement un obstacle au commerce actif. Ce manque d'activité de négociation rend difficile l'entrée ou la sortie de positions sur des actions dont le flottant est limité.

Le montant des actions flottantes d’une entreprise peut augmenter ou diminuer avec le temps. Cela est dû au fait que les entreprises peuvent vendre des actions supplémentaires pour mobiliser davantage de capital, ou que des actions restreintes ou à participation restreinte peuvent devenir disponibles. D'un autre côté, un rachat d'actions diminue le nombre d'actions en circulation, de sorte que les actions flottantes exprimées en pourcentage des actions en circulation diminuent.

Une scission d'actions augmentera les actions flottantes. Une scission inverse diminue le flottant.

Pourquoi le stock flottant est-il important?

Le flottant d’une entreprise est un chiffre important pour les investisseurs car il indique le nombre d’actions pouvant effectivement être achetées et vendues par le grand public investisseur. Une entreprise n'est pas responsable de la manière dont les actions du flottant sont négociées par le public - ceci est une fonction du marché secondaire. Par conséquent, les actions achetées, vendues ou même vendues à découvert par les investisseurs n'affectent pas le flottant, car ces actions ne représentent pas une modification du nombre d'actions disponibles à la négociation, mais simplement une redistribution des actions. De même, la création et la négociation d'options sur un stock n'affectent pas le flottant.

Exemple de stock flottant

En avril 2019, General Electic (GE) avait 8, 71 milliards d'actions en circulation. De ce nombre, 0, 16% étaient détenus par des initiés. 58, 64% étaient détenus par de grandes institutions. Par conséquent, selon les données de Thomson Reuters, un total de 58, 8% (5, 12 milliards) n'est probablement pas disponible pour les marchés publics. Le stock flottant représente donc 3, 59 milliards d’actions (8, 71 - 5, 12).

Il est important de noter que les institutions ne gardent pas un stock pour toujours. Le nombre de propriétaires institutionnels changera régulièrement, mais pas toujours avec un pourcentage significatif. La chute de la propriété institutionnelle conjuguée à la chute du prix des actions pourrait indiquer que les institutions sont en train de faire un dumping. L’accroissement de la propriété institutionnelle montre que les institutions accumulent des actions.

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