Gapping
On entend par gapping le moment où une action, ou un autre instrument de trading, s'ouvre au-dessus ou en dessous de la clôture de la veille, sans aucune activité de trading entre les deux. Un écart partiel se produit lorsque le cours d'ouverture est supérieur ou inférieur à la clôture du jour précédent mais dans la fourchette de prix du jour précédent. Une fente totale se produit lorsque l'ouverture est en dehors de la plage de la veille. Les écarts, en particulier un écart complet, montrent que le sentiment a fortement évolué du jour au lendemain.
L’écart peut aussi faire référence à la différence de taux empruntée et prêtée par les banques. L'écart dynamique mesure l'évolution de l'actif (la trésorerie détenue) et du passif (la somme prêtée).
Points clés à retenir
- Un écart se produit lorsque le cours d'ouverture est supérieur ou inférieur au cours de clôture précédent, sans activité commerciale entre les deux.
- Il existe des lacunes communes, des ruptures séparatives, des ruptures rapides et des lacunes de l'épuisement.
- Les écarts communs tendent à être des écarts partiels, tandis que les écarts de séparation, de fuite et d'épuisement ont tendance à être complets.
- Un écart complet se produit lorsque l'ouverture est en dehors du prix de la veille.
Comprendre les lacunes
Un écart peut se produire dans tout instrument où l'action de négociation se ferme puis se rouvre. Les actions le font quotidiennement. Les devises se négocient de manière continue tout au long de la semaine, mais peuvent encore connaître des écarts entre la fermeture du marché avant le week-end et la réouverture après.
Il existe différents types de lacunes, en fonction de leur taille et de leur origine dans la tendance globale de l'actif.
Les écarts communs sont fréquents, ont peu d’importance et sont lorsque le prix d’ouverture est légèrement différent du prix de clôture précédent. L'absence d'un mouvement significatif des prix sur l'écart, ou après, montre que l'écart est commun.
Un écart se produit lorsque le prix se déplace au-dessus d'une zone de résistance significative ou en dessous d'une zone de support importante sur l'écart. Cela peut également se produire après que le prix se soit situé dans une fourchette de négociation serrée ou lorsqu'il quitte un modèle de graphique. L'écart d'éclatement indique le début d'un mouvement de tendance marqué, il s'agit généralement d'un écart important et le prix a tendance à suivre dans la direction de l'écart au cours des prochaines semaines.
Les trous de fuite se produisent pendant une tendance forte et montrent que la tendance est encore suffisamment forte pour créer un écart dans la direction de la tendance. Avec le recul, ce sont des lacunes qui se produisent à mi-tendance alors que la tendance prend vraiment de la vitesse. Ils sont généralement élevés et le prix a tendance à suivre dans la direction de l'écart au cours des prochaines semaines.
Les écarts d'épuisement se produisent vers la fin de la tendance. Ils sont généralement causés par des traînards qui sautent à bord tard dans une tendance après avoir regretté de ne pas être arrivés plus tôt. Une fois que les écarts de prix ont augmenté avec cette dernière poussée de la demande, il ne reste plus que très peu de commerçants pour continuer à pousser les prix dans la tendance. Une inversion a tendance à suivre dans quelques semaines.
Tous ces types de lacunes peuvent être des lacunes complètes ou partielles. Les écarts communs sont généralement des écarts partiels, car le prix ne fluctue pas de manière significative. Bien que dans certains cas, le prix puisse ne pas beaucoup bouger, mais finit toujours par devenir un écart total. Les écarts d'échappée, de fuite et d'épuisement ont tendance à être complets.
Ordonnances Gapping et Stop Loss
Un opérateur peut avoir un ordre stop-loss exécuté bien en dessous de son prix stop (pour une position longue) en raison de lacunes. Par exemple, un commerçant peut acheter une action à la clôture à 50 USD et passer un ordre stop-loss à 45 USD. Le lendemain, avant l’ouverture du marché, la société émet un avertissement concernant un bénéfice imprévu et l’action ouvre à 38 $. L'ordre stop-loss du trader devient maintenant un ordre de marché, car le prix de l'action est inférieur à 45 USD et est rempli au prochain cours disponible, à savoir les 38 USD ouverts.
Les traders peuvent réduire le risque de gapping en ne négociant pas directement avant les résultats des sociétés et les annonces susceptibles d'avoir un impact significatif sur le prix d'une action. Pendant les périodes de forte volatilité, la réduction de la taille de la position permet de minimiser les pertes causées par les écarts.
Un trader en position courte peut également se retrouver pris dans un vide, ce qui entraîne des pertes plus importantes que prévu. Un trader peut être short à 20 $ avec un stop loss à 22 $. Le titre ferme à 18 dollars, dans une position rentable pour le trader, mais du jour au lendemain une autre société exprime son intérêt pour l’achat de la société et les prix s’ouvrent le lendemain à 25 dollars. Le trader est éliminé de sa position à 25 USD, et non 22 USD, entraînant une perte supplémentaire de 3 USD par action.
Gapping Stratégies de trading
Certains commerçants utilisent les lacunes pour obtenir des informations analytiques. Par exemple, si un écart se produit relativement tôt dans une tendance, il s’agit probablement d’un écart séparatiste ou d’un écart incontrôlé qui permet au commerçant de savoir que le cours risque de se poursuivre.
D'autres commerçants utilisent les lacunes à des fins commerciales. Ils peuvent entrer dans des positions après un écart.
- Achat de l'écart (en hausse): Les day traders se réfèrent souvent à cette stratégie comme "l'écart et le départ". Une position peut être prise le jour où les écarts de stock avec un ordre stop-loss sont généralement placés sous le bas de la barre d’écart. L'écart devrait se situer au-dessus d'un niveau de résistance significatif et les échanges à volume élevé afin d'accroître les chances d'un échange rentable. Alternativement, les traders pourraient attendre que les prix comblent le vide et passer un ordre à cours limité pour acheter le stock à la clôture de la veille. Vendre le gap (down) est une stratégie similaire, sauf que dans ce cas, le trader entre dans une position courte à la suite d'un gap vers le bas.
- Réduction progressive de l'écart: Les opposants peuvent utiliser une stratégie d'atténuation progressive pour exploiter l'écart. Les traders pourraient opter pour un commerce dans le sens opposé de l'écart, en partant du principe que la plupart des écarts ont tendance à être comblés au fil du temps. Un ordre stop-loss est placé au-dessus du sommet de la barre des écarts, après un écart supérieur, avec un objectif de profit défini proche de la clôture du jour précédent. Pour réduire l'écart, le trader achète, place un excédent de perte en dessous du minimum de la barre d'espacement et définit un objectif de profit proche de la clôture du jour précédent.
- Les écarts en tant que signal d’investissement: Les écarts séparatifs et rapides peuvent indiquer qu’il reste encore une tendance à exploiter. Par conséquent, à la suite de l’une de ces lacunes, un opérateur à long terme peut créer une position dans la direction de l’écart (en recherchant généralement des écarts plus élevés). Ils peuvent conserver le commerce jusqu'à ce qu'il y ait un vide d'épuisement ou jusqu'à ce qu'un arrêt de fuite se produise leur indiquant de sortir.
Gap exemple sur le marché boursier
De nombreux stocks ont des lacunes fréquentes, tandis que d'autres en ont moins. Presque toutes les actions sont susceptibles de présenter un écart après les résultats ou d’autres annonces importantes, telles que les offres publiques d’achat. Une action peut également faire défaut, non pas à cause de quelque chose que fait l'entreprise, mais parce que le marché ou le secteur dans son ensemble est sous pression de vente ou d'achat. Par exemple, si le S & P 500 est nettement plus bas un matin, de nombreux titres s’effondreront par la suite.
Dans le graphique ci-dessous, Facebook Inc. (FB) a enregistré plusieurs écarts de prix significatifs à la suite de l'annonce des résultats. Il présentait également de nombreuses lacunes communes au cours de la période indiquée. deux sont marqués sur la carte.
Le graphique montre également qu’un écart de séparation n’a pas toujours besoin d’être dans la tendance. Un fort écart par rapport à la tendance actuelle pourrait signaler une rupture ou un renversement de tendance dans l'autre sens.
L'exemple montre également à quel point un écart peut être dévastateur, même en utilisant un stop loss. Prenons par exemple la clôture de 217, 50 $ (point culminant du graphique). Beaucoup de gens auraient acheté ce jour-là, environ 19 millions d'actions ayant changé de mains. Le lendemain, le titre a été ouvert à 174, 89 $ après une annonce de résultats moins bonne que prévue. Les personnes qui ont acheté près de 217 $ ont perdu près de 20% du jour au lendemain.
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