General Motors atteint son plus haut niveau en sept mois après un trimestre solide

Les actions de General Motors Company (GM) ont grimpé de plus de 4% pour atteindre leur plus haut niveau en sept mois, dépassant les 41 USD lors de la séance de pré-marché de mercredi, après que le constructeur eut dépassé les attentes du quatrième trimestre par de larges marges et réaffirmé ses prévisions de BPA pour l'exercice 2019. La hausse des achats a permis de faire grimper le titre dans les six points du record de tous les temps enregistré en octobre 2017, déclenchant le cinquième test de résistance des 40 $ depuis le premier appel public à l'épargne.

Les actions de General Motors se comportent mieux que leurs rivales Ford Motor Company (F) mais conservent toujours un multiple inférieur à 6, 3 fois leurs bénéfices prévisionnels par rapport à celui de Ford à 7, 1x. Les actionnaires de GM ont été encouragés par des mesures agressives visant à créer une gamme de produits plus solide, ainsi que par des efforts de restructuration qui ont généré des obstacles politiques et syndicaux en réaction aux licenciements annoncés et aux fermetures d'usines. Cette réaction d'achat d'actualités pourrait soutenir des prix encore plus élevés dans les mois à venir, mais de multiples revers dans les 40 $ exigent une approche prudente.

Graphique mensuel GM (2010 - 2019)

La société a été rendue publique au milieu de la trentaine de dollars en novembre 2010, à la suite de sa faillite du chapitre 11. Le rallye a atteint un sommet juste au-dessus de 39 dollars deux mois plus tard, laissant place à un repli qui s'est maintenu dans les bas niveaux de 2012 à 18, 72 dollars. Il s’agissait du creux le plus bas enregistré au cours des six dernières années, en avance sur une hausse qui s’est renforcée en 2013, avec un retard de moins de deux points sur le sommet de 2011. Les vendeurs ont repris le contrôle en 2014, entraînant une baisse des vagues qui s'est poursuivie jusque dans le mini-crash flash d'août 2015.

Le creux de cette session, à 24, 62 USD, a finalement mis fin à la pression des ventes, avant que ne se poursuivent des actions discrètes qui se sont poursuivies jusqu'au deuxième trimestre de 2016. Des acheteurs engagés sont ensuite revenus à la hausse, augmentant ainsi le stock lors d'un rallye qui a atteint un sommet sans précédent. à 46, 76 USD en octobre 2017. Par la suite, une action baissière a creusé un sommet triangulaire descendant de cinq mois qui s'est effondré en février 2018, générant un centre-ville escarpé atteignant son plus bas niveau en deux ans, juste au-dessus de 30, 00 USD en octobre 2018.

L'oscillateur mensuel des stochastiques a effectué une inversion du double fond entre avril et septembre 2018, en augmentant au cours d'un cycle d'achat qui n'a toujours pas atteint la zone de surachat. La transition s'est améliorée, tandis que la directrice générale, Mary Barra, s'attaquait aux coûts d'exploitation élevés et aux ingérences politiques, en prenant les mesures nécessaires pour accroître la valeur pour les actionnaires. Ces efforts devraient soutenir la hausse, mais les ventes vont finalement dicter les performances à long terme de ce jeu cyclique classique.

Graphique quotidien GM (2015 - 2019)

Une grille de Fibonacci s'étendant sur la tendance haussière entre 2015 et 2017 met en évidence une correction volatile de 2018 qui a testé le support au niveau du retracement de 0, 618 en octobre et en décembre. L’oscillateur hebdomadaire des stochastiques est entré dans un cycle d’achat après le renversement de décembre, déclenchant une convergence haussière avec l’indicateur mensuel. Cela augure bien pour les gains continus dans la ligne de tendance noire des plus hauts bas proches de 43 $.

L'indicateur d'accumulation-répartition en volume du solde (OBV) a bondi en avril 2017 pour atteindre un sommet sans précédent avec le prix en octobre. La pression à la vente a diminué en mai 2018, même si le stock n'a pas été atteint avant six mois. Il est revenu au plus haut de 2017 ces dernières semaines et pourrait éclater si l'action haussière continue pendant quelques séances. À son tour, cela générerait une divergence haussière qui pourrait annoncer une éventuelle évasion.

Malgré cela, le titre s'est effondré au-dessus de 40 USD plusieurs fois depuis 2011 et se négocie à nouveau dans cette zone de prix mercredi. Le scepticisme est conseillé car les acteurs du marché voient cette tendance baissière, augmentant les chances d'une vente à découvert agressive alors que le prix gronde. Compte tenu de cette structure de prix complexe, une hausse des achats au-dessus de la ligne de tendance noire au milieu des 40 $ est nécessaire pour améliorer les perspectives à long terme, ce qui semble peu probable pour un titre cyclique proche de la fin d'une longue expansion économique.

Le résultat final

Les actions de General Motors se négocient à la hausse après un rapport sur leurs bénéfices, mais les acteurs dynamiques du marché pourraient relancer leurs ventes à découvert dans les 40 $.

Divulgation: Au moment de la publication, l'auteur ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés.