Trading Trump: Lire après les tweets du président

Les politiques incohérentes du président Donald Trump ont fait du trading sur les marchés un défi. Il existe toutefois une exception: il est cohérent en ce qui concerne l'éloge de soi, qui est une cohérence que les traders à court terme peuvent exploiter.

Jetons un coup d'oeil à un exemple spécifique de la première semaine de juin:

Le président et son administration sont au courant de certaines informations avant leur publication. Dans ce cas particulier, ils avaient accès aux données sur l'emploi.

Le premier vendredi de chaque mois, à 8 h 30 HNE, le Bureau of Labor Statistics du département du Travail des États-Unis publie le résumé de la situation de l'emploi, connu sous le nom de "rapport sur l'emploi". Les membres de l'administration senior sont informés des données la veille au soir.

Comme nous le savons maintenant, Trump adore épouser ses pensées par voie électronique - souvent de façon réflexe. Vendredi, à 7h21, il a tweeté:

Au plaisir de voir les chiffres de l'emploi à 8h30 ce matin.
- Donald J. Trump (@realDonaldTrump) le 1er juin 2018

Au cours de ses 17 mois au pouvoir, M. Trump s'est vanté des bonnes nouvelles, tant politiques qu'économiques. Poursuivant cette tendance, les données sur l’emploi étaient impressionnantes. En mai, le taux de chômage aux États-Unis est tombé à 3, 8%, son plus bas niveau en 18 ans, mieux que les 3, 9% prévus. Les employeurs ont ajouté 223 000 emplois non agricoles à leur masse salariale. Et les salaires ont augmenté plus rapidement que prévu, signe que le resserrement du marché du travail pousse les employeurs à payer davantage les travailleurs. En fait, le mois de mai a marqué le 92e mois consécutif de croissance de l'emploi aux États-Unis: une série record. (Voir aussi: Le marché haussier de Trump est loin d'être «énorme» )

Transformer les Tweets en action

Lorsque Trump se tapote dans le dos avant la publication de tout indicateur économique, attendez-vous à ce que les chiffres soient impressionnants. Alors envisagez d’adopter les stratégies de marché suivantes à court terme:

1. Aller long le dollar américain. Lorsque l’économie d’un pays montre des signes de renforcement, il est logique d’être longtemps la devise de ce pays. Dans cette situation particulière, les monnaies qui seront probablement moins chères par rapport au dollar américain ont tendance à être des monnaies "sûres" comme le yen japonais et le franc suisse. Sinon, plutôt que de vous aventurer dans des opérations de change complexes, optez pour DXY, un indice qui représente le dollar américain par rapport à un panier de six devises. Une autre approche consisterait à acheter le fonds haussier Invesco DB en dollars américains (UUP) ou l’indice haussier Wisdom Tree Bloomberg en dollars américains (USDU).
2. Actions courtes sur l'or et les mines d'or. La baisse de la demande d’investissements de qualité supérieure signifie également un affaiblissement du marché de l’or. Une alternative au court-terme sur l'or, qui nécessite une gestion du risque active et robuste, consiste à acheter l'ETN Deutcshe Bank Gold Short (DGZ) . Pour les actions, consultez le FNB index Direxion Daily Gold Miners Bear 3X Actions (DUST) et le FNB Direxion Daily Index Gold Miners Bear 3X Actions (JDST) (notez que les deux sont à effet de levier).
3. Aller longtemps sur les marchés boursiers américains. L’indice S & P 500, l’indice composé Nasdaq, l’indice Russell 2000 ou un mélange des trois pourrait avoir un sens: les marchés des sociétés à grande et à petite capitalisation bénéficient des marchés du travail solides. Le 1er juin, par exemple, les futures sur indices boursiers ont fortement rebondi entre le tweet de Trump et la cloche d'ouverture.
4. Enfin, vendez des obligations ou optez pour des taux longs. De meilleurs chiffres d'emploi se traduisent par des taux plus élevés. Considérez l'indice ProShares Short High Yield (SJB), le Trésor ProShares Short 7-10 ans (TBX), le Billet négocié à la baisse sur le Trésor américain iPath (DTYS) ou le Barclays Inverse US Treasury Aggregate (TAPR). Pour les investisseurs baissiers, envisagez des produits à revenu fixe et à effet de levier courts, tels que les Quotidiennes de 20 ans et plus, Bear Bear 3X.

Rappelez-vous cependant qu'une bonne nouvelle peut être une mauvaise nouvelle pour les marchés. Des chiffres de l'emploi plus forts pourraient signifier une réserve fédérale plus belliciste. Cela encouragerait des hausses supplémentaires des taux d’intérêt au-delà de celles déjà prévues. Mais dans ce cas particulier, le marché a déjà enregistré quelques hausses de taux supplémentaires en 2018, tandis que le graphique en points de la Fed maintient un cap stable en matière de hausse des taux. (Lire la suite: Trump Trade Talk a coûté un marché de 1 billion de dollars: JPM )