Valeur d'entreprise par rapport à la capitalisation boursière: quelle est la différence?
La valeur d'entreprise et la capitalisation boursière (également appelée capitalisation boursière) mesurent chacune la valeur marchande d'une entreprise. Les deux calculs ne sont pas identiques et les termes ne sont certainement pas interchangeables. Cependant, chacun offre un aperçu de la valeur globale d'une entreprise et un moyen de comparer des entreprises similaires. Ces chiffres sont également utiles pour déterminer le juste prix à payer pour les actions d’une société donnée.
Capitalisation boursière
La capitalisation boursière est le moyen le plus simplifié de calculer la taille, la valeur et, par conséquent, la croissance et les perspectives de risque d’une entreprise. Cette mesure évalue la valeur d'une entreprise basée uniquement sur des actions. Le calcul est un multiple du cours actuel de l'action et du nombre d'actions en circulation.
Par exemple, si l'action XYZ se négocie à 14 USD par action et a 2 millions d'actions en circulation, sa capitalisation boursière est de 28 millions USD. La capitalisation boursière peut également vous donner une idée de la croissance et du risque à attendre d'un titre particulier. Les sociétés sont souvent classées en fonction de la capitalisation boursière. Les grandes catégories sont les grandes, moyennes et petites capitalisations. En règle générale, les sociétés considérées comme ayant une grande capitalisation connaissent une croissance plus lente mais présentent moins de risques que les actions de petite capitalisation, qui connaissent souvent une croissance accélérée, mais au prix d'une volatilité et d'un risque plus élevés.
La capitalisation boursière donne une idée de la taille de l'entreprise et facilite l'identification de pairs au sein d'un secteur.
La capitalisation boursière démontre que le prix des actions ne constitue pas à lui seul un indicateur de la valeur globale d'une entreprise. Ce n’est pas parce qu’une action a un cours de bourse élevé que sa valeur est supérieure. Ford Motor Company (F), avec un cours de bourse apparemment bas de 13, 03 $ le 11 janvier 2018, est un excellent exemple. Cependant, Ford est un énorme constructeur automobile. Si vous regardez sa capitalisation boursière, qui était d'environ 52 milliards de dollars, vous pouvez également voir que la société en vaut la peine.
Valeur d'entreprise
La capitalisation boursière omet des facteurs importants dans l'évaluation globale d'une entreprise. Par exemple, si une entreprise devait être achetée, la capitalisation boursière ne refléterait que le coût d'acquisition des capitaux propres en circulation. En réalité, le nouveau propriétaire deviendrait également responsable de toutes les dettes impayées.
La valeur d'entreprise (EV) calcule une valeur plus précise d'une entreprise, en prenant en compte ses dettes. Bien que cela nécessite des informations beaucoup plus détaillées que la capitalisation boursière simple, la valeur d'entreprise donne une vision beaucoup plus complète de la valeur d'une entreprise.
Pour calculer la valeur de l'entreprise, ajoutez la capitalisation boursière aux actions privilégiées en circulation de la société et à toutes les obligations, puis soustrayez la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
La valeur d'entreprise est très couramment utilisée dans les investissements de valeur pour identifier les sociétés sous-évaluées. Une entreprise avec de bons bénéfices et éventuellement même un dividende solide peut sembler très attrayante pour de nombreux investisseurs. Cette société pourrait également avoir une grande capitalisation boursière. Toutefois, si vous cherchez plus loin et calculez la valeur d'entreprise de la société, vous risquez de vous trouver confronté à de graves dettes qui pourraient poser problème. Si vous comparez la valeur d'entreprise d'une entreprise tout aussi rentable et constatez que celle-ci a une valeur d'entreprise supérieure, acheter ce dernier stock serait une meilleure valeur globale.
Points clés à retenir
- La capitalisation boursière est le moyen le plus simplifié de calculer la taille et la valeur d'une entreprise.
- La valeur d'entreprise calcule la valeur plus précise d'une entreprise en tenant compte de ses dettes.
- Cela nécessite des informations beaucoup plus détaillées que la simple capitalisation boursière.