Extra dividende
Un dividende supplémentaire - parfois appelé dividende spécial ou irrégulier - est un dividende unique versé aux actionnaires historiques de la société. Contrairement à la plupart des dividendes, qui sont payés à intervalles réguliers et selon des montants prédéterminés, des dividendes supplémentaires sont généralement annoncés avec un avertissement faible ou nul. sont généralement pour des quantités beaucoup plus grandes; sont non récurrents; et sont payés en espèces. Les entreprises réfléchissent bien avant d’annoncer un dividende supplémentaire, non seulement à cause des dépenses en espèces, mais aussi parce que cela peut avoir d’autres conséquences pour la société.
1:13Qu'est-ce qu'un dividende?
Ventilation du dividende supplémentaire
Un dividende supplémentaire est un moyen pour une entreprise de partager une manne de profits exceptionnels directement avec ses actionnaires. Un dividende supplémentaire aura le même effet qu'un dividende régulier sur le prix d'une action, c'est-à-dire qu'à la date ex-dividende, le prix de l'action sera réduit du montant du dividende déclaré. Cependant, étant donné que le prix d'une action reflète généralement tous les sentiments du marché, le prix pourrait être supérieur ou inférieur à ce montant.
Généralement, un dividende supplémentaire est le résultat d’une trésorerie supplémentaire
Vous pouvez considérer un dividende spécial comme un «cadeau» unique d’une société à ses actionnaires car, par exemple, la société peut avoir réalisé des bénéfices importants. Toutefois, les fonds peuvent s'accumuler au bilan pour d'autres raisons, telles que la scission d'une société, d'une division, d'un département ou de certains actifs; ou, parce que l'entreprise peut avoir gagné un procès. Parfois, une société peut émettre des dividendes supplémentaires si elle décide de modifier sa structure de capital, c'est-à-dire le pourcentage de la dette par rapport au pourcentage des capitaux propres utilisés pour financer la société. En diminuant ses actifs (parce que les dividendes sont payés en espèces), le ratio d'endettement de l'entreprise augmentera.
Pourquoi une entreprise paierait-elle un dividende supplémentaire?
Une entreprise peut utiliser des dividendes supplémentaires de manière stratégique - pour montrer aux actionnaires qu'elle est confiante dans ses perspectives à long terme, par exemple. En déclarant un dividende supplémentaire, une entreprise peut également signaler au reste du marché que son assise est solide; peut-être gagner plus d'investisseurs, ou pour d'autres raisons. Mais quelle qu'en soit la raison, l'effet d'un dividende supplémentaire sert généralement à fidéliser les actionnaires à la société. Ainsi, un dividende supplémentaire peut être un bonus résultant d'une stratégie de gestion, ou peut faire partie de la stratégie elle-même. Des dividendes supplémentaires peuvent également être utiles aux entreprises des industries cycliques. Étant donné que ces entreprises sont fortement touchées par les changements économiques, leurs bénéfices sont imprévisibles. ils peuvent enregistrer un bénéfice à certaines périodes et subir une perte à d'autres périodes. Par conséquent, les sociétés cycliques peuvent utiliser un dividende supplémentaire pour créer une politique de distribution hybride. Par exemple, ils peuvent suivre le cycle normal du dividende, mais chaque fois que les bénéfices sont bons sur une période donnée, ils peuvent en distribuer une partie via le dividende supplémentaire.
Pourquoi c'est important pour les investisseurs
De nombreux investisseurs recherchent délibérément des actions versant des dividendes car elles offrent l'avantage supplémentaire d'un flux de revenus régulier. Que les investisseurs soient intéressés ou non par la génération de revenus, les dividendes jouent un rôle important dans la performance globale de tout portefeuille. Et lorsqu'un investisseur recherche des actions à conserver à long terme, la volonté de l'entreprise de verser des dividendes supplémentaires indique souvent qu'elle est axée sur la stabilité, la croissance et une gestion stable.
Extra Dividend in Action - Microsoft Corporation
Un dividende supplémentaire est bien connu lorsque, le 2 décembre 2004, Microsoft a versé un dividende spécial en espèces de 3, 00 dollars par action (pour un total de 32 milliards de dollars), soit 38 fois plus que son dividende habituel (0, 08 dollar par action). dividende partagé . Ce jour-là, Steve Ballmer, alors directeur général de Microsoft, a reçu un chèque de dividende de 1, 2 milliard de dollars; Bill Gates, alors cofondateur et président de Microsoft, a également reçu un gros chèque de près de 3, 4 milliards de dollars en dividendes. Du jour au lendemain, ces deux dirigeants ont fait fortune, car ils investissaient dans leur propre entreprise.
En tant qu'investisseur dans ce scénario, imaginez acheter 1 000 actions d'une entreprise et vous faire payer 0, 08 USD par action tous les trimestres, ce qui est assez courant. Après un quart, vous auriez 80 dollars et après un an, vous auriez gagné 320 dollars, ce qui est assez décent. Maintenant, imaginons que l’un de ces paiements trimestriels ne représente pas 0, 08 $, mais que vous receviez un incroyable 3, 00 $ par action . Ce seul paiement aurait une valeur de 3 000 $; ce qui revient à recevoir Microsoft en neuf jours de dividendes en une journée! Et bien que Gates et Ballmer aient reçu des milliards ce jour-là en 2004, des milliers d’investisseurs ordinaires ont également reçu des chèques - de 1 000 $, 2 000 $, voire de 50 000 $ ou plus, simplement en investissant dans Microsoft.
Pouvons-nous encaisser un dividende supplémentaire similaire aujourd'hui? Cela pourrait encore être possible avec Microsoft ou d’autres sociétés disposant d’énormes sommes d’argent qui rapportent d’importants dividendes supplémentaires; mais il est très difficile de trouver les bonnes entreprises. Et, bien que des dividendes supplémentaires puissent paraître très attrayants, il existe également des inconvénients potentiels.
Inconvénients des dividendes supplémentaires
Pour une entreprise : les entreprises peuvent déclarer un dividende supplémentaire en pensant disposer de suffisamment de liquidités pour financer des projets futurs, même après avoir versé le dividende spécial. Mais si le jugement d’une entreprise est erroné, elle peut risquer de ne pas pouvoir tirer parti des opportunités futures du fait de la distribution de l’argent supplémentaire. Ou encore, le marché pourrait mal interpréter une société déclarant un dividende spécial comme signifiant qu’elle n’a aucun nouveau projet dans lequel investir; et cette perception pourrait faire baisser le cours des actions. Les investisseurs à la recherche de croissance ne voudraient pas être associés à une société sans opportunités de réinvestissement.
Pour un investisseur : Les dividendes supplémentaires ne sont pas prévisibles. La croissance temporaire de la trésorerie d'une entreprise n'est pas organique; cela arrive à cause d'un événement spécial. Donc, pour un investisseur à long terme, le dividende supplémentaire n’est vraiment pas si important. Cela n'a pas d'effet ou un effet mineur sur l'évaluation; et cela n'est pas pris en compte dans le calcul du rendement en dividendes. En outre, lorsqu'une société effectue un paiement de dividende spécial, son cours de bourse est immédiatement réduit du montant de ce paiement. Parfois, les investisseurs tenteront de vendre leurs actions après avoir reçu un dividende spécial; mais s'ils le font, ils effacent essentiellement leurs propres profits en frappant le prix de leurs actions. En outre, plus nombreux sont les investisseurs qui tentent de vendre à la suite d’un dividende spécial, plus le cours de l’action d’une société va probablement chuter.
Évitez la tentation de chasser les annonces de dividendes supplémentaires
Bien que les dividendes spéciaux ne soient pas nécessairement mauvais, rien n’indique qu’ils procurent un avantage à long terme aux investisseurs. En réalité, ils sont neutres et peuvent parfois être négatifs, en particulier s'ils entraînent un ralentissement du pouvoir bénéficiaire à long terme et de la croissance des dividendes. Dans l’ensemble, ce n’est jamais une bonne idée de chasser des dividendes spéciaux. Il est préférable de s'en tenir aux actions de croissance du dividende de grande qualité qui ont parfois versé un dividende supplémentaire. N'oubliez pas de toujours effectuer vos recherches pour vous assurer que vous investissez dans une entreprise à long terme et qui correspond à votre propre tolérance au risque, à votre horizon temporel et à vos objectifs financiers.
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