Les FNB d'obligations atteignent 800 milliards de dollars d'actifs sous gestion

Les titres à revenu fixe sont généralement considérés comme une frontière de croissance majeure pour le secteur des fonds négociés en bourse (FNB), et les données suggèrent que cette thèse est prouvée avec conviction. Selon des données de BlackRock, Inc. (BLK), les ETF obligataires ont totalisé 800 milliards USD d'actifs sous gestion combinés pour la première fois la semaine dernière. BlackRock est la société mère d'iShares, le plus grand émetteur de FNB au monde.

"Les investisseurs ont navigué sur des marchés incertains en utilisant des ETF obligataires pour mettre en œuvre des décisions de portefeuille actives - se positionner face à la hausse des taux et à la volatilité des spreads en utilisant des produits de duration courte, à taux variable et couverts", a déclaré BlackRock. (Voir aussi: Les FNB sur obligations: une alternative viable .)

L'année dernière, la Réserve fédérale américaine a relevé trois fois ses taux d'intérêt, mais les investisseurs en obligations ont largement adopté les ETF. Par exemple, le FNB iShares Core US Aggregate Bond (AGG) et le FNB iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Grade (LQD), le plus important FNB d'obligations de sociétés, ont cumulé environ 21, 8 milliards de dollars d'actifs neufs. AGG et LQD se classaient respectivement aux septième et huitième places en termes d'actifs ajoutés aux FNB inscrits aux États-Unis.

La formation des conseillers et la dissipation des mythes jouent un rôle essentiel dans la croissance des FNB obligataires. Par exemple, certains investisseurs peuvent penser que les FNB d’obligations de sociétés sont largement alloués aux émetteurs les plus endettés, mais en réalité, des fonds comme LQD sont généralement fortement alloués à de grandes entreprises bien connues et financièrement solides.

"En fait, bon nombre des sociétés détenues par des indices à revenu fixe sont très familières aux investisseurs en actions", a déclaré BlackRock. "Par exemple, neuf des 10 principaux émetteurs du FNB iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Grade sont également dans le S & P 500, avec uniquement Anheuser-Busch Inbev non inclus, car il ne s'agit pas d'un titre de participation coté américain. Tous Dix des principaux émetteurs ont une capitalisation boursière supérieure à 100 milliards de dollars. " (Pour en savoir plus, voir: Les 3 principaux FNB d’obligations de sociétés de qualité .)

Un autre mythe fréquemment cité est que les ETF obligataires ont des taux de rotation élevés et des coûts de transaction élevés pour rester en ligne avec l’indice sous-jacent. Ce n'est pas le cas. Le FNB iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG), le plus important FNB obligataire, a réalisé un taux de rotation de 13% pour l'exercice clos le 28 février 2017, selon BlackRock. En comparaison, "le taux de rotation annuel moyen des stratégies activement gérées de la catégorie des fonds d'obligations américaines à rendement élevé de Morningstar était de 82%", a déclaré BlackRock.

Bien que la Fed ait déjà relevé ses taux une fois cette année, alors que certains observateurs du marché obligataire prévoyaient jusqu'à trois autres hausses de taux jusqu'en 2018, les investisseurs optent toujours pour les FNB obligataires, y compris des taux plus courts. Le FNB iShares Short Treasury Bond (SHV) a enregistré des entrées de fonds de 5, 29 milliards de dollars depuis le début de l'année, un total surpassé par seulement deux autres FNB. SHV a une durée effective de seulement 0, 37 ans. (Voir aussi: Le temps des obligations à court terme est maintenant .)