Investisseur institutionnel étranger qualifié (QFII)
L'investisseur institutionnel étranger qualifié (QFII) est un programme qui permet à des investisseurs internationaux autorisés titulaires d'une licence de participer aux bourses de valeurs de la Chine continentale. Le programme d'investisseurs institutionnels étrangers qualifiés a été introduit par la République populaire de Chine en 2002 pour donner aux investisseurs institutionnels étrangers le droit de négocier sur des bourses de Shanghai et de Shenzhen. Avant le lancement du programme QFII, les investisseurs d’autres pays n’étaient pas autorisés à acheter ou vendre des actions sur les bourses chinoises en raison du contrôle strict des capitaux dans le pays.
Comprendre QFII
Le quota du programme d'investisseurs institutionnels étrangers qualifiés a été fixé à 80 milliards de dollars en avril 2012, soit une décennie après le lancement du programme. En avril 2018, près de 300 institutions étrangères avaient reçu des quotas totalisant environ 100 milliards de dollars. Les quotas sont accordés par l'Administration d'Etat chinoise des changes (SAFE) et peuvent être modifiés à tout moment en fonction des conditions économiques et financières du pays. Les types de placements pouvant être négociés dans le cadre du système QFII comprennent les actions cotées (à l’exclusion des actions à vocation étrangère), les obligations du Trésor, les débentures de sociétés, les obligations convertibles et d’autres instruments financiers, comme approuvé par la Commission de réglementation des valeurs chinoises (CSRC). .
Pour être accepté en tant qu'investisseur agréé, certaines conditions préalables doivent être remplies. Ces qualifications sont déterminées par le type d’investisseur institutionnel qui demande une licence, par exemple une société de gestion de fonds ou une entreprise d’assurance. Par exemple, les sociétés de gestion de fonds doivent avoir au moins cinq ans d'expérience en gestion d'actifs et au moins 5 milliards de dollars d'actifs sous gestion au cours du dernier exercice comptable. Une certaine quantité de devise étrangère, transférée et convertie dans la devise locale, est également obligatoire pour approbation.
Avec le lancement du programme QFII, les investisseurs institutionnels agréés peuvent acheter et vendre des actions "A" libellées en yuan, qui sont des actions de sociétés basées en Chine continentale. L'accès des étrangers à ces actions est limité par des quotas spécifiques utilisés pour réguler le montant que les investisseurs étrangers autorisés peuvent investir sur les marchés des capitaux de la Chine.
De nouvelles règles rendent le programme QFII plus attrayant
Jusqu'à tout récemment, les institutions étrangères investies sur les marchés des actions ou des obligations en Chine dans le cadre du programme QFII ne pouvaient rapatrier que 20% de ses investissements chaque mois. De plus, chaque fois qu'un participant à QFII cherchait à faire sortir de l'argent de Chine pour la première fois, il était empêché de le faire par une restriction de «blocage» de trois mois. Cependant, cela a maintenant changé.
À la mi-juin 2018, la Chine a levé à la fois le plafond de 20% des envois de fonds et la période de blocage de trois mois pour tous les participants nouveaux et existants à QFII. En tant qu'incitation supplémentaire, la Chine permet pour la première fois aux QFII d'effectuer des opérations de couverture pour gérer les risques de change.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.