Analyste financier agréé (CFA)
Un analyste financier agréé (CFA) est un titre professionnel reconnu dans le monde entier attribué par le CFA Institute (anciennement l'AIMR (Association pour la gestion des investissements et la recherche)), qui mesure et certifie la compétence et l'intégrité des analystes financiers. Les candidats doivent réussir trois niveaux d'examens dans des domaines tels que la comptabilité, l'économie, l'éthique, la gestion de l'argent et l'analyse de la sécurité.
De 1963 au premier semestre de 2016, 1 348 103 candidats ont passé l'examen de niveau 1. 209 561 candidats ont finalement réussi l'examen de niveau 3, ce qui représente un taux d'achèvement moyen pondéré de 15, 5%. Au cours des 10 dernières années, le taux d'achèvement était légèrement inférieur à 12, 9%.
Historiquement, les taux de réussite à chaque examen étaient inférieurs à 50%, faisant de cette série de tests l’un des ensembles de certifications financières les plus difficiles; un minimum de 300 heures d'étude est recommandé pour chaque examen.
1:47Qu'est-ce qu'un CFA?
Devenir analyste financier agréé
La charte CFA est l’une des désignations les plus respectées en finance et est largement considérée comme la référence en matière d’analyse des investissements. La désignation est attribuée par le CFA Institute, une organisation professionnelle mondiale à but non lucratif regroupant plus de 100 000 titulaires de charte, gestionnaires de portefeuille et autres professionnels de la finance dans 135 pays. Sa mission déclarée est de promouvoir et de développer un haut niveau de normes éducatives, éthiques et professionnelles dans le secteur des investissements.
Avant de devenir titulaire de la charte CFA, un candidat doit satisfaire à l'une des exigences en matière de formation suivantes. Le candidat doit avoir quatre ans d'expérience professionnelle, un baccalauréat ou être en dernière année du programme de baccalauréat ou une combinaison d'expérience de travail professionnelle et d'éducation totalisant quatre ans. Pour le diplôme de premier cycle, le programme de baccalauréat doit être complété avant de vous inscrire à l'examen de niveau II. Outre les exigences en matière de formation, le candidat doit posséder un passeport international, compléter l'évaluation en anglais, satisfaire aux critères d'admission du comportement professionnel et habiter dans un pays participant.
Après avoir satisfait aux exigences d'inscription, le candidat doit réussir les trois niveaux du programme CFA dans un ordre séquentiel. Le candidat doit ensuite devenir membre du CFA Institute et payer sa cotisation annuelle. Enfin, il doit signer chaque année s’il respecte le code de déontologie et les normes de conduite professionnelle du CFA Institute. Le non-respect de l'éthique et des normes est un motif de révocation possible à vie de la charte de la CFA.
Réussir les examens du programme CFA requiert une discipline solide et de nombreuses études. Les trois examens peuvent être passés une fois par an en juin, à l’exception du niveau I, qui peut également être passé en décembre. En 2019, les examens de niveau I, II et III auront lieu le 19 juin. Le niveau I est également offert le 9 décembre.
Bien que les examens puissent être passés autant de fois que nécessaire, chaque examen exige généralement que les candidats étudient plus de 300 heures. Étant donné le temps considérable qu’il faut consacrer à ses études, de nombreux candidats sont découragés de poursuivre le programme CFA après avoir échoué à l’un des niveaux. Pour recevoir une charte, chaque candidat doit réussir les trois examens et posséder une expérience de travail qualifiée de quatre ans dans la prise de décision en matière d’investissement.
Les examens sont difficiles. Seuls 43% ont réussi l'examen de niveau en juin 2018, ce qui est similaire aux années précédentes. Avoir le bon plan et la discipline pour suivre le plan sont des compétences essentielles pour réussir les trois examens. Notamment, 2018 a vu un nombre record de candidats à l'examen, selon le CFA Institute. L'Institut a déclaré que plus de 77 000 personnes ont passé son test de niveau 1 en décembre, soit une augmentation de 13% par rapport à 2017. L'augmentation du nombre de personnes ayant passé les tests est principalement venue d'Asie. L'Institut dispose désormais de centres de tests dans 43 pays du monde.
- La charte CFA est l’une des désignations les plus respectées en finance et est largement considérée comme la référence en matière d’analyse des investissements.
- Pour devenir titulaire de la charte, les candidats doivent réussir trois examens difficiles, être titulaires d'un baccalauréat et avoir au moins quatre ans d'expérience professionnelle pertinente. Réussir les examens du programme CFA requiert une discipline solide et de nombreuses études.
- En janvier 2019, il y avait plus de 154 000 titulaires de la charte CFA inscrits dans le monde entier dans plus de 165 pays et régions.
- La désignation est attribuée par le CFA Institute, qui compte huit bureaux dans le monde et compte 151 sociétés membres locales.
Examen de niveau 1
L'examen de niveau 1 du CFA est administré deux fois par an, en juin et en décembre. Il se concentre sur l'analyse à l'aide des outils des 10 domaines du corpus de connaissances candidat. Ces domaines sont les normes éthiques et professionnelles, les méthodes quantitatives, l’économie, les rapports financiers et l’analyse, le financement des entreprises, les placements en actions, les titres à revenu fixe, les dérivés, les placements alternatifs, ainsi que la gestion de portefeuille et la planification patrimoniale. Le format de l’examen comprend 240 questions à choix multiples, à remplir dans les 6 heures. Le taux de réussite aux examens de niveau I de juin 2018 était de 43%.
Le taux de réussite moyen pondéré de la CFA sur 10 ans pour le niveau 1 est de 40%.
Examen de niveau 2
L'examen de niveau 2 n'est offert qu'une fois par an en juin. Il met l'accent sur l'évaluation de divers actifs et met l'accent sur l'application d'outils et de concepts d'investissement dans des situations contextuelles. Les questions d'examen faisant référence à l'Information financière et à l'analyse sont généralement basées sur les Normes internationales d'information financière (IFRS). Le format de l'examen est de 20 séries d'articles (mini-études de cas) avec 6 questions à choix multiple pour chaque série (120 questions au total). Le taux de réussite aux examens de niveau II de juin 2018 était de 45%.
La moyenne pondérée sur 10 ans du taux de réussite CFA niveau 2 est de 43%.
Examen de niveau 3
L'examen de niveau 3 n'est offert qu'une fois par an en juin. Il met l'accent sur l'efficacité de la planification patrimoniale et de la gestion de portefeuille en demandant au candidat de synthétiser tous les concepts et méthodes d'analyse de l'ensemble du programme. Le format de l'examen comprend entre 8 et 12 questions à développement structurées en plusieurs parties et dix questions à choix multiples à compléter en moins de 6 heures. Les réponses manuscrites sont notées à la main. Le taux de réussite au test de niveau 3 de juin 2018 était de 56%.
51%
Le taux de réussite moyen pondéré sur 10 ans du niveau 3 est le plus élevé, à 51%.
Les candidats retenus prennent en moyenne quatre ans pour obtenir la désignation. La pondération des sujets sur chacun des examens dans les 10 domaines de connaissances va de 0 à 55%, selon le niveau. Les pondérations les plus récentes sont disponibles sur www.cfainstitute.org.
Limitations de la Charte CFA
La charte de la CFA est largement respectée, reconnue dans le monde entier et difficile à réaliser. Cependant, ce n'est pas un chemin garanti vers la richesse et la gloire. Avant de vous lancer, envisagez soigneusement plusieurs inconvénients pour en gagner un. La FCA n’est pas une solution miracle à une carrière en difficulté. Si vous vous inscrivez au programme pour démarrer une carrière en perte de vitesse, vous voudrez peut-être examiner d'autres raisons pour lesquelles votre carrière n'avance pas en premier. Peut-être qu'avant d'investir des quantités de temps démesurées et des sommes substantielles dans la construction de votre pedigree, vous pourriez choisir d'améliorer vos compétences générales, telles que l'éthique du travail et la suavité politique.
Devenir CFA est un énorme investissement en temps - un minimum recommandé de 300 heures par an sur trois ans - ou plus si vous échouez et décidez de repasser un examen. Vous allez probablement perdre du temps avec votre famille et vos amis et vous adonner à des passe-temps préférés. Et après tout ce temps, rien ne garantit que vous gagnerez la charte.
Bien que le facteur coût ne soit peut-être pas une considération majeure, il convient de réfléchir. Un candidat de niveau I paiera des frais d'inscription uniques au programme plus des frais d'inscription à l'examen. Les candidats de niveau II et III paieront également des frais d’inscription. Il y a aussi le coût des livres et des programmes d'études que vous devrez acheter. Au total, vous devez vous attendre à dépenser plusieurs milliers de dollars chaque fois que vous tentez les examens.
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