Comment la masse monétaire affecte-t-elle les taux d'intérêt?

Toutes choses étant égales par ailleurs, une masse monétaire plus importante réduit les taux d’intérêt du marché, rendant l’emprunt moins coûteux pour les consommateurs. À l'inverse, une offre de monnaie réduite a tendance à augmenter les taux d'intérêt du marché, ce qui incite davantage les consommateurs à contracter un prêt. Le niveau actuel de monnaie liquide (offre) correspond à la demande totale de monnaie liquide (demande) pour aider à déterminer les taux d'intérêt.

Points clés à retenir

• Aux États-Unis, l'offre de monnaie est influencée par l'offre et la demande, ainsi que par les actions de la Réserve fédérale et des banques commerciales.
• La Réserve fédérale fixe les taux d'intérêt, qui déterminent ce que les banques se facturent pour emprunter de l'argent, ce que la Fed fait payer par les banques pour emprunter de l'argent et ce que le consommateur doit payer pour emprunter de l'argent.
• Pour fixer les taux d’intérêt, il faut évaluer la vigueur de l’économie, l’inflation, le chômage, l’offre et la demande.
• Plus l'argent circule dans l'économie, plus les taux d'intérêt sont bas, alors que moins d'argent disponible génère des taux plus élevés.
• Les taux d'intérêt reflètent également la prime de risque - le niveau de risque que les emprunteurs et les prêteurs sont prêts à assumer.

Plus d'argent disponible, taux d'intérêt plus bas

Dans une économie de marché, tous les prix, même les prix de la monnaie actuelle, sont coordonnés par l'offre et la demande. Certaines personnes ont une plus grande demande de monnaie actuelle que ne le permettent leurs réserves actuelles; par exemple, la plupart des acheteurs de maison n'ont pas 300 000 $. Pour obtenir plus d’argent présent, ces personnes entrent sur le marché du crédit et empruntent à ceux qui ont un excédent d’argent présent (épargnants). Les taux d’intérêt déterminent le coût de l’argent présent emprunté.

2, 5%

Le taux actuel des fonds fédéraux, le taux que les banques se facturent pour les prêts au jour le jour et une mesure de la santé de l'économie; La Fed a indiqué qu'elle maintiendrait ses taux à 2, 5% d'ici 2021, sauf baisse de l'économie.

La masse monétaire aux États-Unis fluctue en fonction des actions de la Réserve fédérale et des banques commerciales. Selon la loi des subsides, les taux d’intérêt appliqués aux emprunts ont tendance à être plus bas quand il y en a plus.

Cependant, le risque de marché est une autre pression sur les taux d'intérêt qui les influence de manière significative. Les économistes appellent ces deux fonctions «préférence de liquidité» et «prime de risque».

Comment la masse monétaire affecte-t-elle les taux d'intérêt?

L'impact de la prime de risque

Les taux d'intérêt ne résultent pas uniquement de l'interaction entre l'offre et la demande de monnaie; ils reflètent également le niveau de risque que les investisseurs et les prêteurs sont disposés à accepter. C'est la prime de risque.

Supposons qu'un investisseur ait un excédent d’argent présent et qu’il soit disposé à prêter ou à investir l’argent supplémentaire au cours des deux prochaines années. Il a deux investissements possibles pour son argent actuel: l’un offrant un taux d’intérêt de 5% et l’autre, un taux d’intérêt de 6%.

Il ne sait pas tout de suite qui choisir, car il a besoin de connaître la probabilité qu'il soit remboursé. Si le 6% semble plus risqué que le 5%, il peut choisir le taux le plus bas ou demander à l'acheteur de 6% de relever son taux à une prime correspondant au risque assumé.