Flux de trésorerie incrémentiel

Qu'est-ce qu'un flux de trésorerie incrémentiel?

Le flux de trésorerie incrémentiel est le flux de trésorerie opérationnel supplémentaire qu'une organisation reçoit du fait de son nouveau projet. Un flux de trésorerie supplémentaire positif signifie que le flux de trésorerie de la société augmentera avec l'acceptation du projet. Un cash-flow incrémental positif est une bonne indication qu'une organisation doit investir dans un projet.

Points clés à retenir

• Le flux de trésorerie incrémentiel est l’augmentation ou la diminution potentielle du flux de trésorerie d’une entreprise lié à l’acceptation d’un nouveau projet ou à l’investissement dans un nouvel actif.
• Un cash-flow incrémentiel positif est un bon signe que l'investissement est plus rentable pour l'entreprise que les dépenses qu'elle engagera.
• Les flux de trésorerie supplémentaires peuvent être un bon outil pour déterminer s’il faut investir dans un nouveau projet ou un nouvel actif, mais ils ne devraient pas être la seule ressource pour évaluer la nouvelle entreprise.

1h15

Flux de trésorerie incrémentiel

Comprendre les flux de trésorerie supplémentaires

Plusieurs éléments doivent être identifiés lors de l'examen des flux de trésorerie supplémentaires: les dépenses initiales, les flux de trésorerie liés à la prise en charge du projet, le coût ou la valeur final, ainsi que l'ampleur et le calendrier du projet. Le flux de trésorerie incrémentiel est le flux de trésorerie net de toutes les entrées et sorties de trésorerie sur une période donnée et entre deux choix d’activité ou plus.

Par exemple, une entreprise peut projeter les effets nets sur l'état des flux de trésorerie d'un investissement dans une nouvelle ligne d'activité ou de l'extension d'une ligne d'activité existante. Le projet avec le flux de trésorerie supplémentaire le plus élevé peut être choisi comme meilleure option d'investissement. Des projections de flux de trésorerie supplémentaires sont nécessaires pour calculer la valeur actuelle nette (VAN), le taux de rendement interne (TRI) et la période de récupération d'un projet. La projection de flux de trésorerie supplémentaires peut également être utile pour décider d'investir ou non dans certains actifs qui figureront au bilan.

Exemple de flux de trésorerie incrémentiel

Prenons un exemple simple: supposons qu'une entreprise cherche à développer une nouvelle gamme de produits et propose deux options, la ligne A et la ligne B. Au cours de la prochaine année, la ligne A devrait générer des revenus de 200 000 dollars et des charges de 50 000 dollars. La ligne B devrait générer des revenus de 325 000 $ et des dépenses de 190 000 $. La ligne A nécessiterait une sortie de fonds initiale de 35 000 dollars, et la ligne B, de 25 000 dollars.

Pour calculer les flux de trésorerie différentiels nets de chaque projet pour la première année, un analyste utilise la formule suivante:

ICF = Revenus - Dépenses - Coût initial: \ begin {aligné} & \ text {ICF} = \ text {Revenus} - \ text {Dépenses} - \ text {Coût initial} \\ & \ textbf {où:} \ \ & \ text {ICF} = \ text {Cash flow incrémentiel} \ end {aligné} ICF = Revenus - Dépenses - Coût initial:

Dans cet exemple, les flux de trésorerie différentiels pour chaque projet seraient:

LA ICF = 200 000 $ - 50 000 $ - 35 000 $ = 115 000 $ LF ICF = 325 000 $ - 190 000 $ - 25 000 $ = 110 000 $ où: LA = ligne A flux de trésorerie supplémentaire \ begin {aligné} & \ text {LA ICF} = \ 200 000 $ - \ 50 000 $ - \ 35 000 $ = \ 115 000 $ \\ & \ text {LB ICF} = \ 325 000 $ - \ 190 000 $ - \ 25 000 $ = \ 110 000 $ \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {LA} = \ text {Ligne A numéraire incrémentielle flux} \\ & \ text {LB} = \ text {flux de trésorerie incrémentiel de la ligne B} \ end {aligné} LA ICF = 200 000 $ - 50 000 $ - 35 000 $ = 115 000 LB ICF = 325 000 $ - 190 000 $ - 25 000 $ = 110 000 $ où: LA = Ligne A flux de trésorerie supplémentaire

Bien que la ligne B génère plus de revenus que la ligne A, son flux de trésorerie supplémentaire résultant est inférieur de 5 000 $ à celui de la ligne A en raison de ses dépenses plus importantes et de son investissement initial. Si vous utilisez uniquement les flux de trésorerie supplémentaires comme facteur déterminant pour choisir un projet, la ligne A est la meilleure option.

Limites des flux de trésorerie supplémentaires

L'exemple simple ci-dessus explique l'idée, mais dans la pratique, les flux de trésorerie supplémentaires sont extrêmement difficiles à projeter. Outre les variables potentielles au sein d'une entreprise pouvant affecter les flux de trésorerie supplémentaires, de nombreuses variables externes sont difficiles, voire impossibles à prévoir. Les conditions du marché, les politiques réglementaires et les politiques juridiques peuvent avoir une incidence imprévisible et imprévue sur les flux de trésorerie supplémentaires. Un autre défi consiste à distinguer les flux de trésorerie du projet des flux de trésorerie provenant d’autres opérations commerciales. Sans distinction appropriée, la sélection de projet peut être faite sur la base de données inexactes ou erronées.

Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.

Termes connexes

Valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) est la différence entre la valeur actuelle des entrées de trésorerie et la valeur actuelle des sorties de trésorerie sur une période donnée. more Taux de rendement interne modifié - MIRR Définition Alors que le taux de rendement interne (TRI) suppose que les flux de trésorerie provenant d’un projet sont réinvestis au TRI, le taux de rentabilité interne modifié (MIRR) suppose que les flux de trésorerie positifs sont réinvestis au taux de change optimal). coût du capital de l’entreprise et les dépenses initiales sont financées au coût de financement de l’entreprise. plus Quel est le taux de rendement interne - Mesures du TRI Le taux de rendement interne (TRI) est une mesure utilisée dans la budgétisation des immobilisations pour estimer la rentabilité des investissements potentiels. more Comment le coût annuel équivalent aide-t-il dans les décisions relatives au budget d'investissement Le coût annuel équivalent (CCE) correspond au coût annuel de possession, d'exploitation et de maintenance d'un actif pendant toute sa durée de vie. Les entreprises ont souvent recours à l'EAC pour prendre des décisions en matière de budgétisation des immobilisations, car cela leur permet de comparer le rapport coût-efficacité de divers actifs dont la durée de vie est inégale. more Comprendre le taux de rendement d'un investissement Un taux de rendement est le gain ou la perte d'un investissement sur une période donnée, exprimé en pourcentage du coût de l'investissement. plus Comprendre le rendement du capital employé moyen Le rendement du capital utilisé moyen (ROACE) est un ratio financier qui montre la rentabilité par rapport aux investissements qu'une entreprise a réalisés en soi. plus de liens partenaires