Évaluation des stocks - LIFO vs. FIFO

Analysez-vous régulièrement vos entreprises, mais ne regardez pas comment elles comptabilisent leurs stocks? Pour de nombreuses entreprises, les stocks représentent une part importante, voire la plus grande part de leurs actifs. en tant que tel, les stocks sont un élément essentiel du bilan. Par conséquent, il est important que les investisseurs sérieux comprennent comment évaluer le poste de l'inventaire lors de la comparaison de sociétés de différents secteurs ou de leurs propres portefeuilles.

Qu'est-ce que l'inventaire?

En général, lorsque nous parlons d'inventaire, nous parlons des biens d'une entreprise en trois étapes de production: 1) les produits qui sont des matières premières, 2) les produits en cours de production et 3) les produits finis et prêts à être vendus. En d'autres termes, vous prenez les biens que la société a au début, ajoutez les matériaux qu'elle a achetés pour fabriquer plus de biens, soustrayez les biens qu'elle a vendus, le coût des biens vendus (COGS), et le résultat est ce qui reste ... inventaire.

La comptabilité des stocks attribue des valeurs aux marchandises à chaque étape de la production et les classe comme actifs de la société, dans la mesure où les stocks peuvent être vendus, ce qui permet de les convertir rapidement en espèces. Les actifs doivent être évalués avec précision afin que la société dans son ensemble puisse être évaluée avec précision. La formule de calcul de l'inventaire est la suivante:

BI + achats nets −COGS = EIwhere: BI = inventaire de débutEI = inventaire de fin \ begin {aligné} & \ text {BI} + \ text {Achats nets} - \ text {COGS} = \ text {EI} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {BI = Stock initial} \\ & \ text {EI = Stock final} \\ \ end {aligné} BI + Achats nets −COGS = EIwhere: BI = inventaire initialEI = Stock final Un séjour sans faille

Inventaire: FIFO, LIFO

Méthodes d'évaluation des stocks - LIFO et FIFO

La méthode comptable utilisée par une entreprise pour déterminer ses coûts d’inventaire peut avoir une incidence directe sur ses principaux états financiers (états financiers) - bilan, compte de résultat et état des flux de trésorerie. Les principes comptables généralement reconnus (PCGR) des États-Unis permettent aux entreprises d'utiliser l'une des méthodes de comptabilisation des stocks suivantes: premier entré, premier sorti (FIFO), dernier entré, premier sorti (LIFO) et coût moyen.

• Premier entré, premier sorti (FIFO) : cette méthode suppose que la première unité entrant dans l'inventaire est la première vendue. Par exemple, supposons qu'une boulangerie produise 200 pains lundi à un coût de 1 dollar chacun, et 200 autres mardi à 1, 25 dollar chacun. La FIFO indique que si la boulangerie vendait 200 pains mercredi, le COGS ( au compte de résultat ) serait de 1 $ par pain, car c’était le coût de chacun des premiers pains en stock. Les pains de 1, 25 USD seraient alloués à la clôture des stocks ( au bilan ).
• Dernier entré, premier sorti (LIFO) : Cette méthode suppose que la dernière unité à arriver dans l'inventaire est vendue en premier. L'ancien inventaire est donc laissé à la fin de la période comptable. Pour les 200 pains vendus mercredi, la même boulangerie attribuerait 1, 25 dollar par pain à COGS, tandis que les pains restants de 1 dollar seraient utilisés pour calculer la valeur des stocks à la fin de la période.
• Coût moyen : Cette méthode est assez simple. Il prend la moyenne pondérée de toutes les unités disponibles à la vente au cours de la période comptable, puis utilise ce coût moyen pour déterminer la valeur du stock et le stock final. Dans notre exemple de boulangerie, le coût moyen des stocks serait de 1, 25 USD par unité, calculé comme suit: [(200 x 1 USD) + (200 x 1, 25 USD)] / 400.

Le rôle de l'inflation dans la valorisation des stocks

Si l'inflation était inexistante, les trois méthodes d'évaluation des stocks produiraient exactement les mêmes résultats. Lorsque les prix sont stables, notre boulangerie sera en mesure de produire tous ses pains à 1 $, et les coûts LIFO, FIFO et moyen nous donneraient un coût de 1 $ par pain. Mais les prix ont tendance à augmenter sur le long terme, ce qui signifie que le choix de la méthode de comptabilisation peut avoir un impact considérable sur les évaluations.

LIFO et FIFO ajustés pour l'inflation

En supposant que les prix augmentent, les trois méthodes d’évaluation se comporteront comme suit:

• Le LIFO n'est pas un bon indicateur de la valeur de l'inventaire final, car les stocks restants peuvent être extrêmement anciens, voire obsolètes, ce qui donne une valorisation très inférieure aux prix actuels. La méthode LIFO donne lieu à un revenu net inférieur, car le coût des stocks est supérieur.
• La FIFO nous donne une bonne indication de la valeur d'inventaire finale, mais elle augmente également le revenu net, car des stocks de plusieurs années peuvent être utilisés pour évaluer les stocks. Et bien que l’augmentation du revenu net paraisse bonne, rappelez-vous qu’elle peut potentiellement augmenter le montant des impôts qu'une entreprise doit payer.
• Le coût moyen produit des résultats qui se situent quelque part entre FIFO et LIFO.

Notez que si, au lieu d’augmenter, les prix diminuent, alors l’inverse de ce qui précède est vrai.

En outre, de nombreuses entreprises indiqueront qu'elles utilisent le "coût le plus bas ou le prix du marché" pour évaluer leurs stocks. Cela signifie que si les valeurs des stocks devaient chuter, leurs évaluations représenteraient la valeur marchande (ou coût de remplacement) au lieu de LIFO, FIFO ou du coût moyen.

Exemple - ABC Bottling Company

Dans les tableaux ci-dessous, nous utilisons l'inventaire d'un producteur de boissons fictif pour voir dans quelle mesure les méthodes d'évaluation peuvent influer sur les résultats de l'analyse financière d'une entreprise.

Nous partons de l'hypothèse qu'ABC a un stock initial de 4 000 unités, soit 1 000 unités achetées à 8 $ l'unité = 8 000 $.

Ensuite, pour tous les calculs, nous supposons qu'il reste 1 000 unités pour l'inventaire final - 4 000 unités - 3 000 unités vendues = 1 000 unités.

Voici les résultats d'inventaire basés sur nos trois méthodes GAAP:

• Stock de fin par LIFO: 1 000 unités x 8 $ = 8 000 $ . Rappelez-vous que les dernières unités (les plus récentes) sont vendues en premier; par conséquent, nous laissons les unités les plus anciennes pour l'inventaire final.
• Stock de fin par FIFO: 1 000 unités x 15 $ chacune = 15 000 $ . Rappelez-vous que les premières unités (les plus anciennes) sont vendues en premier; par conséquent, nous laissons les unités les plus récentes pour terminer l’inventaire.
• Stock de fin d’inventaire par coût moyen: (1 000 x 8) + (1 000 x 10) + (1 000 x 12) + (1 000 x 15)] / 4000 unités = 11, 25 $ par unité; 1 000 unités X 11, 25 $ chacune = 11 250 $ . N'oubliez pas que nous prenons une moyenne pondérée de toutes les unités en stock.

LIFO ou FIFO? Ça compte vraiment

La différence entre 8 000 $, 15 000 $ et 11 250 $ est considérable. Dans une analyse fondamentale complète de la société ABC, nous pourrions utiliser ces chiffres d'inventaire pour calculer d'autres paramètres, facteurs qui exposent la santé financière actuelle d'une société et nous permettent par exemple de faire des projections sur son avenir. Ainsi, le chiffre d'inventaire qu'une entreprise commence avec l'évaluation de son inventaire compte vraiment. Et la loi oblige les entreprises à indiquer la méthode comptable utilisée dans leurs états financiers publiés.

Bien que l'exemple de la société ABC ci-dessus soit simple, le sujet des stocks et la question de savoir s'il faut utiliser LIFO, FIFO ou le coût moyen sont complexes. Savoir gérer les stocks est un outil essentiel pour les entreprises, petites ou grandes; ainsi qu'un facteur de succès majeur pour toute entreprise qui détient des stocks. La gestion des stocks peut aider une entreprise à contrôler et à prévoir ses bénéfices. Inversement, le fait de ne pas savoir utiliser les stocks à son avantage peut empêcher une entreprise de fonctionner efficacement.

Connaissez votre inventaire!

Faites attention à l'inventaire lors de l'analyse d'une entreprise. Pour certains types d'entreprises, l'inventaire est l'un des éléments les plus importants que vous devez analyser, car il peut vous donner une idée de ce qui se passe dans les activités principales d'une manière incomparable. Cela pourrait même révéler des choses que vous ne saviez pas sur une société que vous pensiez connaître - peut-être une de vos propres participations, ou peut-être une action que vous souhaitez acquérir.