Loi d'un prix
La loi du prix unique est la théorie économique qui stipule que le prix d'un titre, d'une marchandise ou d'un actif identique négocié n'importe où doit avoir le même prix quel que soit le lieu, compte tenu du taux de change de la devise, s'il est négocié sur un marché libre restrictions commerciales. La loi du prix unique existe parce que les différences entre les prix des actifs situés à différents endroits devraient éventuellement être éliminées en raison de la possibilité d'arbitrage.
Enfreignant la loi d'un prix
La loi de la théorie du prix unique est à la base du concept de parité de pouvoir d'achat. La parité de pouvoir d'achat stipule que la valeur de deux monnaies est égale lorsqu'un panier de biens identiques est vendu au même prix dans les deux pays. Il s'agit d'une formule qui peut être appliquée pour comparer des titres sur des marchés négociés dans différentes devises. Comme les taux de change peuvent changer fréquemment, la formule peut être recalculée régulièrement pour identifier les erreurs de valorisation sur les différents marchés internationaux.
Exemple de la loi du prix unique
Si le prix d'un titre, d'une marchandise ou d'un actif est différent sur deux marchés libres différents après avoir pris en compte les effets des taux de change, un arbitre peut alors acheter l'actif sur le marché moins cher et le vendre sur le marché où les prix sont plus élevés profit. Lorsque la loi du prix unique ne tient pas, les bénéfices d'arbitrage tels que ceux-ci persisteront jusqu'à ce que le prix converge sur les marchés. Par exemple, si un titre particulier est disponible au prix de 10 USD sur le marché A, mais se vend à l'équivalent de 20 USD sur le marché B, les investisseurs peuvent l'acheter sur le marché A et le vendre immédiatement à 20 USD sur le marché B, réalisant ainsi un bénéfice sans véritable risque ou déplacement des marchés. Comme les titres du marché A sont vendus sur le marché B, les prix sur les deux marchés devraient changer en fonction de l'évolution de l'offre et de la demande, toutes choses étant égales par ailleurs. Une demande accrue pour la sécurité sur le marché A, où elle est relativement moins chère, devrait entraîner une augmentation de son prix là-bas.
À l'inverse, une augmentation de l'offre sur le marché B, où l'arbitrageur vend le titre à un prix lucratif, devrait entraîner une baisse de son prix là-bas. Avec le temps, cela conduirait à un équilibre du prix de la sécurité sur les deux marchés, le ramenant à l'état suggéré par la loi du prix unique.
Sur les marchés efficients, les possibilités d'arbitrage telles que celles-ci sont peu nombreuses et sont le plus souvent causées par un événement qui entraîne un changement soudain d'un marché avant que les autres marchés ne soient affectés. Le maintien de la loi du prix unique est la loi du rendement attendu. Cela préside à l’idée que des titres dont les prix des actifs et les risques sont similaires devraient générer des rendements similaires.
Loi du prix unique et des produits de base
Lors du traitement de marchandises, le coût de leur transport doit être inclus, ce qui entraîne des prix différents lorsque les marchandises de deux endroits différents sont examinées. Si la différence de coûts de transport ne tient pas compte de la différence de prix des produits de base entre les régions, cela peut être le signe d'une pénurie ou d'un excès dans une région donnée.
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