Pourquoi le stock de Costco peut atteindre des records

Stock de consommation de base Costco Wholesale Corp. (COST) pourrait atteindre un niveau record, alimenté par une source apparemment inhabituelle: la hausse des prix de l'essence. Alors que les prix plus élevés de l'essence ont tendance à réduire les budgets des consommateurs, les laissant peu de marge de manœuvre pour acheter d'autres produits, Costco est une entreprise qui pourrait en bénéficier. Craig Johnson, technicien de marché principal chez Piper Jaffray, voit un potentiel d'augmentation du titre "à environ 220 $", déclarant au Trading Nation de CNBC que les chiffres des ventes des magasins comparables de Costco ont tendance à commencer à augmenter lorsque "nous voyons les prix de l'essence dépasser les 3 $, " Je viens de faire récemment. "

Le stock de Costco, cependant, devra surmonter des défis majeurs pour continuer à augmenter. Certes, la société a battu ses prévisions de résultats pour le troisième trimestre fiscal en publiant jeudi 1, 70 dollar par action, contre un consensus de 1, 68 dollar par action. Et à l'avenir, le bénéfice annuel par action devrait augmenter de plus de 13% entre la fin de l'exercice 2018 et son exercice 2019. Toutefois, la hausse des frais de transport et la réduction des prix ont nui aux marges de Costco, ce qui a entraîné une baisse des stocks dans le marché secondaire et aussi tôt vendredi.

Jusqu'à présent cette année, Costco a largement surperformé ses pairs, enregistrant un gain de 6, 3% à la clôture de jeudi, comparé à la baisse de 12, 7% de l'indice de référence Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP). Pendant ce temps, le S & P 500 n’a augmenté que de 1% sur l’année. Si Johnson a raison et que le titre a plus de jambes, en le poussant vers un record et en le portant à 220 $, un autre gain de 11% est encore à venir.

Guichet unique

La clé du succès de Costco dans un environnement caractérisé par des prix de l'essence plus élevés est sa commodité, qui se traduit par des économies de coûts de carburant. Le détaillant vend non seulement des biens de consommation typiques tels que la nourriture, les boissons, les vêtements essentiels et les articles ménagers, mais il dispose également de pompes à essence qui permettent aux clients de faire leurs achats essentiels et de faire le plein au même endroit. Ne pas avoir à conduire à un autre endroit signifie économiser du carburant, ce qui signifie économiser de l'argent. Lorsque les prix de l'essence baissent, les économies sont négligeables, mais à mesure qu'ils se déplacent, les consommateurs conscients des coûts commencent à remarquer que même des trajets courts peuvent devenir coûteux.

Dans le passé, Johnson a déclaré que ce phénomène avait fait monter les ventes des magasins comparables de 200 à 400 points de base. La dernière fois que les prix moyens de l'essence aux États-Unis ont dépassé 3 dollars le gallon entre fin 2010 et début 2014, les actions de Costco ont progressé de plus de 100% », a déclaré Johnson dans un article paru dans CNBC le 29 mai. Au cours de la même période, les fonds négociés en bourse S & P 500 et XLP staples ont tous deux gagné plus de 70%, selon CNBC. (Pour en savoir plus, voir: Le détaillant d’entrepôt Costco sur le point de gagner du temps. )

Des fondamentaux solides

Gina Sanchez, PDG de Chantico Global, affirme le point de vue de Johnson et le renforce en soulignant les fondamentaux solides de Costco. Un bilan solide, des liquidités abondantes, des niveaux d'endettement légèrement croissants et une forte croissance des revenus tout au long de la reprise sont autant de facteurs susceptibles de soutenir la thèse de Johnson.