Risque de liquidité
Quel est le risque de liquidité?La liquidité est la capacité d'une entreprise, d'une entreprise ou même d'un individu à payer ses dettes sans subir de pertes catastrophiques. À l'inverse, le risque de liquidité provient du manque de qualité marchande d'un placement qui ne peut être acheté ou vendu suffisamment rapidement pour éviter ou minimiser une perte. Cela se traduit généralement par des écarts offre / demande inhabituellement larges ou des mouvements de prix importants.
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Risque de liquidité expliqué
En règle générale, plus le titre ou son émetteur est petit, plus le risque de liquidité est grand. La chute de la valeur des actions et autres titres a incité de nombreux investisseurs à vendre leurs avoirs à tout prix après les attentats du 11 septembre ainsi que pendant la crise mondiale du crédit de 2007 à 2008. Cette ruée vers les sorties a entraîné un élargissement des écarts acheteur-vendeur et une baisse importante des prix, ce qui a contribué à l'illiquidité du marché.
Le risque de liquidité se produit lorsqu'un investisseur individuel, une entreprise ou une institution financière ne peut pas faire face à ses obligations en matière de dette à court terme. L’investisseur ou l’entité pourrait ne pas être en mesure de convertir un actif en trésorerie sans renoncer à son capital et à ses revenus en raison d’un manque d’acheteurs ou d’un marché inefficace.
Points clés à retenir
- La liquidité est la capacité d'une entreprise, d'une entreprise ou même d'un individu à payer ses dettes sans subir de pertes catastrophiques.
- Les investisseurs, les gestionnaires et les créanciers utilisent des ratios de mesure de la liquidité pour déterminer le niveau de risque d'une organisation.
- Si un investisseur individuel, une entreprise ou une institution financière ne peut pas respecter ses obligations en matière de dette à court terme, il fait face à un risque de liquidité.
Risque de liquidité dans les entreprises
Les investisseurs, les gestionnaires et les créanciers utilisent des ratios de mesure de la liquidité pour déterminer le niveau de risque d'une organisation. Ils comparent souvent les passifs à court terme et les actifs liquides énumérés dans les états financiers d'une entreprise. Si une entreprise présente un risque de liquidité excessif, elle doit vendre ses actifs, générer des revenus supplémentaires ou trouver un autre moyen de réduire l’écart entre les liquidités disponibles et ses dettes.
Risque de liquidité dans les institutions financières
Les institutions financières dépendent énormément de l'argent emprunté. Elles sont donc généralement examinées pour déterminer si elles peuvent s'acquitter de leurs dettes sans subir de pertes considérables, ce qui pourrait être catastrophique. Les institutions sont donc soumises à des exigences de conformité strictes et à des tests de résistance pour mesurer leur stabilité financière.
La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a publié une proposition en avril 2016 visant à créer un ratio de financement net stable. Il était destiné à aider à accroître la liquidité des banques en période de difficultés financières. Le ratio indique si les banques possèdent suffisamment d'actifs de haute qualité pouvant facilement être convertis en espèces au cours d'une année plutôt que dans la limite actuelle de 30 jours. Les banques dépendent moins des financements à court terme, qui ont tendance à être plus volatils.
Au cours de la crise financière de 2008, de nombreuses grandes banques ont fait faillite ou ont dû faire face à des problèmes d'insolvabilité en raison de problèmes de liquidité. Le ratio FDIC est conforme à la norme internationale de Bâle, créée en 2015, et réduit la vulnérabilité des banques en cas de nouvelle crise financière.
Un exemple du monde réel
Une maison de 500 000 $ peut ne pas avoir d’acheteur lorsque le marché immobilier est en baisse, mais la maison peut vendre au-dessus de son prix indiqué lorsque le marché s’améliorera. Le propriétaire peut vendre la maison moins cher et perdre de l'argent dans la transaction s'il a besoin de liquidités rapidement. Il doit donc vendre lorsque le marché est à la baisse.
Les investisseurs doivent déterminer s'ils peuvent convertir leurs obligations de dette à court terme en liquidités avant d'investir dans des actifs illiquides à long terme pour se couvrir contre le risque de liquidité.
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