Lacune d'épuisement
Un écart d'épuisement est un signal technique marqué par une cassure des prix (généralement sur un graphique journalier) qui survient après une hausse rapide du cours d'une action plusieurs semaines auparavant. Ce signal reflète un passage significatif de l’activité d’achat à la vente, qui coïncide généralement avec la baisse de la demande d’actions. L'implication du signal est qu'une tendance à la hausse pourrait bientôt prendre fin.
Points clés à retenir
- Ce signal technique marque le passage potentiel d’une tendance à la hausse à une tendance à la baisse.
- Le signal présente trois caractéristiques principales, notamment un volume accru et une rupture de prix à la baisse.
- Les écarts d'épuisement impliquent que les acheteurs sont épuisés ou épuisés et qu'ils n'ont pas assez de commandes pour submerger le nombre considérable de nouveaux vendeurs qui semblent être entrés sur le marché.
Comprendre un signal de lacune d'épuisement
De nombreux auteurs et analystes ont écrit sur les lacunes en matière d'épuisement. Le programme de formation de l'association CMT, l'association professionnelle des analystes techniques, précise que l'écart d'épuisement "survient à la fin d'un mouvement de prix soutenu et instable et confirme le renversement". Cette définition s'avère utile pour comprendre la dynamique associée à ce signal de modèle de prix.
Le principe qui sous-tend un écart d'épuisement est que le nombre d'acheteurs potentiels a diminué et que les vendeurs se sont lancés de manière agressive sur le marché. Les acheteurs peuvent être en grande partie épuisés, ce qui laisse supposer que la tendance à la hausse est sur le point de s’arrêter, les vendeurs tirant profit de la hausse précédemment prolongée du prix des actions. L'écart d'épuisement a trois caractéristiques particulières.
- Plusieurs semaines ou mois de tendance à la hausse du cours des actions.
- Un écart considérable entre le cours le plus bas du jour précédent et le cours le plus élevé du dernier jour de négociation (environ la moitié de la fourchette, ou mieux, d'un jour de négociation moyen pour ce titre).
- Un volume de transactions supérieur à la moyenne a lieu le jour en cours.
Lorsque ces trois composants existent tous dans un schéma de prix de deux jours, on parle généralement d’écart d’épuisement et les analystes techniques s’attendent à ce que ce signal implique que les prix vont baisser dans les jours et les semaines à venir. Le graphique ci-dessous est un exemple d'écart d'épuisement survenu sur les actions de Netflix à l'été 2018.
Remarquez la tendance à la hausse des prix indiquée dans ce graphique avant l'écart d'épuisement. L'écart et la baisse de prix qui suit semblent rompre la tendance la plus récente. Dans le premier exemple cité, le prix atteint un sommet et le volume augmente de plus en plus, culminant au volume le plus élevé le lendemain de l'écart d'épuisement à la baisse. Auparavant, les acheteurs avaient acheté avec enthousiasme des actions, faisant monter rapidement le prix. Ce qui poussait ces acheteurs à acheter les actions à ces prix attirait l’attention de nombreux investisseurs potentiels. Une fois que le prix a atteint son niveau le plus élevé, c'était comme s'il n'y avait tout simplement plus d'acheteurs pour pousser les prix à la hausse.
Le jour férié montre que les vendeurs sont entrés agressivement sur le marché et semblaient plus soucieux de sortir à tout prix que de préserver un bon prix pour le titre. Ainsi, le lendemain, l’écart s’ouvrira de plus en plus et se réduira, laissant une grande chandelle de couleur rouge représentant une quantité considérable de ventes ce jour-là. Le deuxième exemple encerclé sur le graphique ne se produit pas directement après le pic des prix, mais il enfreint clairement la ligne de tendance et ouvre la voie à des baisses de prix significatives par la suite.
Étant donné que les titres ne continuent pas dans la direction des tendances à l'infini, ils verront généralement la dynamique des prix ralentir. Lorsque la dynamique des prix ralentit, un écart d'épuisement est susceptible de se produire. Les écarts d'épuisement signifient que la dernière poussée dans une direction avant la sécurité montre un renversement. Les écarts d'épuisement peuvent être difficiles à identifier et peuvent facilement être confondus avec les écarts de fuite.
Une partie de la confusion derrière cela découle du fait que certains auteurs ont décrit l'écart d'épuisement comme un écart de prix plus élevé qui se produit à la fin d'une tendance à la hausse, mais cette définition pose deux problèmes. Premièrement, cette définition rend l’écart impossible à distinguer des autres signaux d’écart plus courants, tels qu’un écart soudain. Deuxièmement, cette définition signifie que le signal ne peut être classé que comme un écart d'épuisement après coup, après l'échec de la tendance, le rendant ainsi inutilisable pour les prévisions.
La définition fournie dans cet article privilégie un signal plus utile pour prévoir les inversions de tendance. Les écarts d'épuisement apparaissent généralement au début d'un renversement de tendance, comme en témoigne la manière dont l'action des prix après cet écart violera souvent une ligne de tendance antérieure. Ce moment dans le temps, où le prix rompt avec une ancienne tendance, crée une opportunité de marché substantielle pour les traders qui souhaitent participer aux premiers stades d’une nouvelle tendance.
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