Comment vendre des options de vente pour profiter de tous les marchés

La vente d’options de vente permet aux acteurs du marché d’obtenir une exposition haussière, avec l’avantage supplémentaire de posséder éventuellement le titre sous-jacent à une date ultérieure à un prix inférieur au prix du marché actuel. Une introduction rapide aux options peut être utile pour comprendre comment la vente d'options de vente peut être bénéfique pour votre stratégie d'investissement. Voyons donc un scénario de trading typique, ainsi que les risques et les avantages potentiels.

Options d'achat et options de vente

Une option sur actions est un instrument dérivé qui tire sa valeur du titre sous-jacent. L'achat d'une option d'achat donne au titulaire le droit de détenir le titre à un prix prédéterminé, appelé prix d'exercice de l'option. Inversement, une option de vente donne au propriétaire le droit de vendre le titre sous-jacent au prix d'exercice de l'option. Ainsi, l'achat d'une option d'achat est un pari haussier - le propriétaire gagne de l'argent lorsque le titre augmente - alors qu'une option de vente est un pari baissier - le propriétaire gagne de l'argent lorsque le titre baisse.

Passer un appel ou une option de vente inverse cette logique directionnelle. Plus important encore, le porteur assume une obligation vis-à-vis de la contrepartie lors de la vente d'une option, car celle-ci comporte un engagement d'honorer le poste si l'acheteur de l'option décide d'exercer pleinement son droit de posséder le titre.

Voici un résumé des options d'achat et de vente.

• Achat d'un appel - Vous avez le droit d'acheter un titre à un prix prédéterminé.
• Vendre un appel - Vous avez l'obligation de livrer le titre à un prix prédéterminé à l'acheteur d'options.
• Achat d'un put - Vous avez le droit de vendre un titre à un prix prédéterminé.
• Vendre un put - Vous avez l'obligation d'acheter le titre à un prix prédéterminé à l'acheteur d'options.

Comment vendre des options de vente pour profiter de tous les marchés

Caractéristiques de Prudent Put Selling

Ne vendez des options de vente que si vous êtes à l'aise avec le titre sous-jacent au prix prédéterminé, car vous assumez l'obligation d'acheter si la contrepartie choisit de vendre. En outre, n’entrez que des transactions pour lesquelles le prix net payé pour le titre sous-jacent est intéressant. Il s’agit là de la considération la plus importante dans la vente d’objets de vente rentables dans n’importe quel environnement de marché. (Il existe d'autres raisons de vendre des options, en particulier lorsque vous exécutez des stratégies d'options plus complexes. Pour en savoir plus, consultez Iron Condors, Fly On Fragile Wings et Advanced Option Trading: le spread modifié du papillon.)

D'autres avantages de la vente au rabais peuvent être exploités une fois cette règle de tarification importante remplie. La capacité à générer un revenu de portefeuille se situe en haut de la liste car le vendeur conserve la totalité de la prime si la vente vendue expire sans que la contrepartie ne l'exerce. Un autre avantage clé: la possibilité de posséder le titre sous-jacent à un prix inférieur au prix du marché actuel.

Mettre la vente en pratique

Regardons un exemple de vente avec prudence. Les actions de la société A éblouissent les investisseurs avec les bénéfices croissants de ses produits révolutionnaires. Le titre se négocie actuellement à 270 $ et le ratio cours / bénéfice est inférieur à 20, une évaluation raisonnable pour la trajectoire de croissance rapide de cette société. Si vos perspectives sont optimistes, vous pouvez acheter 100 actions au prix de 27 000 $, ainsi que des commissions et des frais. Au lieu de cela, vous pourriez vendre une option de vente de 250 $ en janvier expirant dans deux ans pour seulement 30 $. Cela signifie que l'option expirera le troisième vendredi de janvier dans deux ans et que son prix d'exercice est de 250 $. Un contrat d’options couvre 100 actions, ce qui vous permet de collecter une prime d’option de 3 000 $ avec le temps, moins les commissions.

En vendant cette option, vous acceptez d'acheter 100 actions de la société A au prix de 250 $ au plus tard en janvier, dans deux ans. De toute évidence, étant donné que les actions de la société A se négocient à 270 $ aujourd'hui, l'acheteur de vente ne vous demandera pas d'acheter les actions à 250 $. Ainsi, vous percevrez la prime pendant que vous attendez. (Pour en savoir plus sur les stratégies d’option de vente dans Bear Put Spreads: une alternative déconcertante à la vente à découvert.)

Si le titre tombe à 250 USD en janvier dans deux ans, vous devrez acheter les 100 actions à ce prix, mais vous conserverez la prime de 30 USD par action afin que votre coût net soit de 220 USD par action. Si les actions ne tombent jamais à 250 $, l'option expirera sans valeur et vous conserverez la totalité de la prime de 3 000 $.

En résumé, au lieu d’acheter 100 actions pour 27 000 USD, vous pouvez vendre l’option de vente et réduire votre coût net à 220 USD par action (ou 22 000 USD si le prix chute à 250 USD par action). Si l'option expire sans valeur, vous conservez la prime de 30 $ par action, ce qui représente un rendement de 12% sur un prix d'achat de 250 $.

Vous pouvez voir pourquoi il est prudent de vendre des options de vente sur les titres que vous souhaitez détenir. Si la société A refuse, vous devrez accumuler 25 000 USD pour acheter les actions à 250 USD (après avoir conservé la prime de 3 000 USD, votre coût net sera de 22 000 USD). N'oubliez pas que votre courtier peut vous obliger à vendre d'autres avoirs pour acheter cette position.Si vous n'avez pas d'argent disponible sur votre compte.

[Décider du meilleur moment pour vendre un put nécessite à la fois de la patience et une compréhension des risques et des avantages à long terme. Apprenez à "attendre la lenteur" de Luke Downey, trader expérimenté dans le cours "Options pour débutants" d'Investopedia Academy.

Le résultat final

La vente d'options de vente peut être une méthode prudente pour générer un revenu de portefeuille supplémentaire tout en obtenant une exposition aux titres que vous souhaitez posséder mais que vous souhaitez limiter votre investissement en capital initial.