Dividendes en espèces et dividendes en actions

Un dividende est une distribution d'une partie des bénéfices d'une société, décidée par le conseil d'administration. Les dividendes ont pour but de restituer la richesse aux actionnaires d'une entreprise. Il existe deux principaux types de dividendes: les espèces et les actions.

Qu'est-ce qu'un dividende en espèces?

Un dividende en espèces est un paiement effectué par une société à ses investisseurs, sous forme de trésorerie (chèque ou virement électronique). Cela transfère la valeur économique de la société aux actionnaires au lieu que la société utilise l'argent pour les opérations. Toutefois, cela entraîne une chute du prix de l'action de la société d'environ le même montant que le dividende.

Par exemple, si une société émet un dividende en espèces correspondant à 5% du prix des actions, les actionnaires subiront une perte de 5% du prix de leurs actions. Ceci est le résultat du transfert de valeur économique.

Une autre conséquence des dividendes en espèces est que les destinataires des dividendes en espèces doivent payer un impôt sur la valeur de la distribution, réduisant ainsi sa valeur finale. Les dividendes en espèces sont toutefois avantageux dans la mesure où ils offrent aux actionnaires un revenu sur leur investissement, ainsi qu’une exposition à la plus-value du capital.

Quel est le meilleur: dividende en espèces ou dividende en actions?

Qu'est-ce qu'un dividende en actions?

Un dividende en actions, par contre, est une augmentation du nombre d’actions d’une société, les nouvelles actions étant remises aux actionnaires. Les sociétés peuvent décider de distribuer ce type de dividende aux actionnaires inscrits si leur trésorerie disponible est insuffisante.

Par exemple, si une société devait émettre un dividende en actions de 5%, le montant des actions augmenterait de 5% (une action pour 20 détenues). S'il y a un million d'actions dans une entreprise, cela se traduirait par 50 000 actions supplémentaires. Si vous possédez 100 actions de la société, vous recevrez cinq actions supplémentaires.

Ceci, cependant, comme le dividende en espèces, n'augmente pas la valeur de la société. Si le prix de la société était fixé à 10 dollars par action, sa valeur serait de 10 millions de dollars. Après le dividende en actions, la valeur restera la même, mais le cours de l’action baissera à 9, 52 $ pour tenir compte du versement du dividende.

L'un des principaux avantages d'un dividende en actions est le choix. L’actionnaire peut soit conserver les actions et espérer que la société pourra utiliser l’argent non versé sous forme de dividende en espèces pour obtenir un meilleur taux de rendement. L’actionnaire pourrait également vendre certaines des nouvelles actions pour créer son propre dividende. propre dividende en espèces.

Le principal avantage d'un dividende en actions est que les actionnaires ne doivent généralement pas payer d'impôts sur la valeur. Des taxes doivent cependant être payées si un dividende en actions a une option de dividende en espèces, même si les actions sont conservées à la place des espèces.

Dividendes en espèces et en actions

Pour les investisseurs en actions qui recherchent une gratification immédiate en guise de récompense pour avoir placé leurs fonds dans des sociétés rentables, il semblerait que recevoir un dividende en espèces constitue toujours la meilleure option. Cependant, ceci n'est pas nécessairement vrai.

À bien des égards, il peut être préférable pour la société et pour l'actionnaire de payer et de recevoir un dividende en actions à la fin d'un exercice rentable. Ce type de dividende peut être aussi bon que de l’argent, avec l’avantage supplémentaire qu’aucun impôt ne doit être payé pour recevoir le même.

Par exemple, cent actions de Microsoft achetées à 21 dollars par action en 1986 ont monté en flèche pour atteindre 28 800 actions après 25 ans. Cela a transformé Bill Gates en l'homme le plus riche du monde. Un grand nombre d'actionnaires et d'employés de Microsoft qui avaient acquis des actions dans les premières années de l'entreprise se sont également transformés en multimillionnaires.

L'une des meilleures raisons pour donner un dividende en actions au lieu d'un dividende en espèces peut être que, en attribuant un dividende en actions, une société et ses actionnaires nouent des liens psychologiquement plus solides, l'investisseur possédant une plus grande part de la société avec les actions supplémentaires.

Les dividendes en actions sont considérés comme supérieurs aux dividendes en espèces tant qu’ils ne sont pas assortis d’une option en espèces. Les entreprises qui versent des dividendes en actions donnent à leurs actionnaires le choix de conserver leurs bénéfices ou de les convertir en espèces à tout moment; avec un dividende en espèces, aucune autre option n'est donnée.

Mais cela ne signifie pas que les dividendes en espèces sont mauvais, ils manquent simplement de choix. Cependant, un actionnaire pourrait toujours réinvestir le produit du dividende en espèces dans la société par le biais d'un plan de réinvestissement des dividendes.

Opter pour des dividendes en actions n’est pas toujours préférable que de prendre de l’argent en raison de la nature parfois imprévisible du marché boursier. Le 24 octobre 1929 restera à jamais dans les mémoires comme le début de la Grande Dépression, le premier jour d’un effondrement des marchés boursiers qui a paralysé les États-Unis pendant plusieurs années. Quelques jours auparavant, le Dow Jones semblait solide. Pendant la Dépression, la plupart des actions ne valaient pas le papier sur lequel les certificats d'actions étaient imprimés.