Dérivés de longévité

DÉFINITION de dérivés de longévité

Les dérivés de longévité constituent une catégorie de titres qui offrent une couverture contre les parties exposées à des risques de longévité par le biais de leurs activités, telles que les gestionnaires de régimes de retraite et les assureurs. Ces types de dérivés sont conçus pour générer des paiements de plus en plus élevés, dans la mesure où un groupe de population sélectionné vit plus longtemps que prévu ou calculé initialement.

La première et la plus répandue des dérivés de la longévité est le lien de longévité, également appelé lien de survie. L'obligation de longévité verse un coupon basé sur la "survie" d'un groupe de population déclaré. À mesure que le taux de mortalité du groupe de population indiqué augmente, les paiements de coupons chutent jusqu'à atteindre zéro. Le marché des dérivés de longévité s’est depuis élargi pour inclure les contrats à terme, les options et les swaps.

RUPTURE DE Dérivés de longévité

Les spéculateurs choisissent d’acquérir des dérivés de longévité auprès d’entreprises pour plusieurs raisons. De nombreux spéculateurs sont attirés par le fait que le risque de longévité a montré de très faibles corrélations avec d'autres types de risques d'investissement, tels que le risque de marché ou le risque de change. Les investisseurs institutionnels sont attirés par tout ce qui ne va pas de pair avec les rendements du marché des actions ou de la dette.

Comme il s’agit d’une nouvelle classe de produits (les premières obligations de longévité ont été vendues à la fin des années 90), des questions sont encore en suspens quant à la meilleure manière de conditionner les dérivés de longévité aux investisseurs et aux groupes d’assureurs, de capturer au mieux les populations Comment utiliser plus efficacement l'effet de levier.

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Termes connexes

Obligation de survivant Une obligation de survie est un type d'obligation avec des paiements de coupon futurs basés sur le pourcentage d'une population ayant survécu jusqu'à ces dates de paiement futures. plus Définition d'événement de crédit Un événement de crédit est un changement négatif dans la capacité d'un emprunteur à effectuer ses paiements, ce qui déclenche le règlement d'un contrat de swap sur défaillance (CDS). more Derivative - Fonctionnement ultime de la couverture. Un dérivé est un contrat titrisé entre deux ou plusieurs parties dont la valeur dépend d'un ou de plusieurs actifs sous-jacents. Son prix est déterminé par les fluctuations de cet actif, qu'il s'agisse d'actions, d'obligations, de devises, de produits de base ou d'indices de marché. plus Swap à inflation à coupon zéro Définition Un swap à inflation à coupon zéro est un dérivé dans lequel un paiement à taux fixe sur un montant notionnel est échangé contre un paiement au taux d'inflation. plus Dérivés de crédit: comment les banques se protègent en cas de défaillance Un dérivé de crédit est un actif financier sous la forme d'un contrat bilatéral privé entre des parties dans une relation créancier / débiteur. Il permet au créancier de transférer le risque de défaillance du débiteur à un tiers. plus Asset Swap Définition Un swap d'actif est un contrat dérivé par lequel des investissements fixes et variables sont échangés. plus de liens partenaires