Compte géré
Un compte géré est un compte d'investissement qui appartient à un seul investisseur, que ce soit un investisseur institutionnel ou un investisseur individuel ou de détail. Un gestionnaire de fonds professionnel, engagé par l'investisseur, supervise le compte. Armé d'un pouvoir discrétionnaire sur le compte, ce gestionnaire dédié prend activement les décisions de placement pertinentes pour chaque personne, en tenant compte des besoins et des objectifs du client, de sa tolérance au risque et de la taille de son actif.
Les comptes gérés présentent de nombreux avantages pour l'investisseur fortuné.
Points clés à retenir
- Un compte géré est un compte de placement appartenant à un seul investisseur et supervisé par un gestionnaire de fonds professionnel engagé par cet investisseur.
- Les gestionnaires de fonds exigent souvent des investissements minimums à six chiffres pour gérer les comptes et sont rémunérés par des frais, soit un pourcentage défini de l'actif sous gestion (AUM).
- Un fonds commun de placement est un type de compte géré, mais il est ouvert à quiconque ayant les moyens d’acheter ses actions, plutôt que de le personnaliser pour un investisseur particulier.
Comment fonctionne un compte géré
Un compte géré peut contenir des actifs financiers, de l'argent ou des titres de propriété. Le gestionnaire de fonds ou de placements a le pouvoir d'acheter et de vendre des actifs sans l'approbation préalable du client, dans la mesure où il agit conformément à ses objectifs. Dans la mesure où un compte géré implique une obligation fiduciaire, le responsable doit agir dans l’intérêt supérieur du client ou être passible de sanctions civiles ou pénales. Le gestionnaire de placements fournit généralement au client des rapports réguliers sur le rendement et les avoirs du compte.
Les gestionnaires de fonds ont souvent des montants minimums sur les comptes qu'ils vont gérer. C'est-à-dire qu'un client doit avoir un certain montant de fonds à investir. De nombreux minimums commencent à 250 000 USD, bien que certains gestionnaires acceptent des comptes de 100 000 et même 50 000 USD.
Pour rémunérer le gestionnaire pour ses efforts, il facturera généralement une commission annuelle, calculée en tant que pourcentage de l'actif sous gestion (AUM). Les honoraires d’indemnisation varient considérablement, mais la plupart représentent en moyenne environ 1% à 2% des actifs sous gestion. De nombreux gestionnaires offrent des remises en fonction de la taille de l'actif d'un compte, de sorte que plus le portefeuille est grand, plus les frais de pourcentage sont réduits. Ces frais peuvent être déductibles des impôts, en tant que frais d’investissement.
Comptes gérés ou fonds communs de placement
Les comptes gérés et les fonds communs de placement représentent tous deux des portefeuilles activement gérés ou des groupes d'argent investissant dans une variété d'actifs ou de classes d'actifs. Techniquement, un fonds commun de placement est un type de compte géré. La société de gestion du fonds engagera un gestionnaire de fonds chargé des investissements dans le portefeuille du fonds. Ce gestionnaire peut modifier les avoirs du fonds en fonction de ses objectifs. Lorsque les fonds communs de placement ont commencé à être commercialisés sérieusement dans les années 50, ils ont été présentés comme un moyen, pour le "petit gars", c'est-à-dire un petit investisseur de détail, de faire l'expérience d'une gestion de fonds professionnelle et d'en tirer parti. Auparavant, ce service était réservé aux particuliers fortunés.
Avantages
Les comptes gérés personnalisés répondent aux besoins du titulaire du compte. Les fonds communs de placement investissent en fonction des objectifs du fonds.
Les transactions en compte géré peuvent être programmées pour minimiser les obligations fiscales; Les investisseurs en fonds communs de placement n’ont aucun contrôle sur les fonds qui réalisent des gains en capital imposables.
Les titulaires de comptes gérés ont un maximum de transparence et de contrôle sur les actifs; les détenteurs de fonds communs de placement ne sont pas propriétaires des actifs du fonds, mais seulement d'une part de la valeur de leurs actifs.
Les inconvénients
Les comptes gérés exigent souvent un minimum de six chiffres en fonds; les fonds communs de placement exigent des investissements beaucoup plus bas.
Il peut falloir des jours pour investir ou pour retirer les actifs des comptes gérés; les parts de fonds communs de placement sont plus liquides et peuvent être achetées ou vendues quotidiennement.
La rémunération des gestionnaires de comptes gérés se fait par des frais annuels pouvant avoir une incidence sur le rendement global; les frais relatifs au ratio des frais des fonds communs de placement ont tendance à être inférieurs.
Considérations de gestion
Les comptes gérés et les fonds mutuels ont des gestionnaires professionnels. Les comptes gérés sont des portefeuilles de placement personnalisés, adaptés aux risques, objectifs et besoins spécifiques du titulaire du compte. La direction du fonds commun de placement est gérée pour le compte de nombreux détenteurs de fonds communs de placement et est conçue pour atteindre les objectifs de placement et de rendement du fonds.
Avec un compte géré, l'investisseur affecte des fonds et le gestionnaire achète et place des actions physiques de titres dans le portefeuille du compte. Le titulaire du compte est propriétaire des titres et peut ordonner au gestionnaire de les négocier à sa guise. En revanche, les fonds communs de placement sont classés en fonction de la tolérance au risque et des objectifs de placement des fonds, et non par les préférences individuelles. En outre, les investisseurs qui achètent des actions d'un fonds commun de placement possèdent un pourcentage de la valeur du fonds, et non du fonds lui-même ou de l'actif réel du fonds.
Considérations transactionnelles
Du côté des transactions, les événements peuvent se déplacer plus lentement dans un compte géré. Il peut s'écouler des jours avant que le gestionnaire ait entièrement investi l'argent. En outre, en fonction des participations sélectionnées, les gestionnaires peuvent être en mesure de liquider des titres à des moments spécifiques uniquement. Inversement, les actions de fonds communs de placement peuvent généralement être achetées et rachetées quotidiennement, au choix. Toutefois, certains fonds communs de placement peuvent entraîner des pénalités s’ils sont rachetés avant d’être détenus pendant une période déterminée.
Le professionnel guidant un compte géré peut tenter de compenser les gains et les pertes en achetant et en vendant des actifs lorsque le propriétaire du compte en tire le meilleur avantage fiscal. Ce faisant, il pourrait en résulter un passif fiscal faible ou nul sur un profit significatif pour le particulier. En revanche, les actionnaires de fonds communs de placement n’ont aucun contrôle lorsque les gestionnaires de portefeuille vendent les titres sous-jacents de manière à ce qu’ils puissent faire face à des baisses d’impôt sur les plus-values.
Exemple concret de compte géré
En juillet 2016, les fonds gérés ont fait la une des journaux, plusieurs investisseurs institutionnels les ayant simultanément choisis par rapport aux fonds spéculatifs qui géraient une partie de leurs portefeuilles. Les investisseurs voulaient des plateformes plus larges, des stratégies personnalisées, un contrôle total sur leurs comptes séparés, une valorisation quotidienne, des frais considérablement réduits et une transparence totale quant à ces frais, ainsi que sur la nature des avoirs eux-mêmes.
Comme indiqué par "FinAlternatives.com", la société Alaska Permanent Fund Corp. à Juneau, gérée par l'État, a racheté des fonds de couverture de 2 milliards de dollars américains pour les investir dans un compte géré, de sorte que les décisions d'investissement soient prises en interne. Un autre exemple est fourni par le système de retraite des employés publics de l'Iowa (28, 2 milliards de dollars), qui a mis en place des plans pour transférer des investissements de 700 millions de dollars dans des comptes gérés avec sept entreprises en 2016, selon Pensions & Investments.
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