Fonds maître

Qu'est-ce qu'un fonds maître?

Un fonds maître est un pool d'actifs utilisé dans une structure d'investissement maître-nourricier, qui offre l'avantage de coûts d'exploitation et de frais de négociation réduits.

Fonds maître expliqué

Un fonds maître est un fonds d'investissement utilisé pour la négociation de titres lorsqu'une structure maître-nourricier est utilisée. Une structure maître-nourricier repose sur le concept de gestion de portefeuilles à partir d'un pool d'investissement collectif. Il permet à une société de fonds de gérer de nombreux fonds nourriciers avec un objectif similaire de tirer davantage parti des économies d’échelle transactionnelles.

Les arrangements maître-nourricier peuvent être utilisés avec de nombreux fonds mis en commun. La décision d'utiliser une structure maître-nourrisseur est prise au cas par cas, car les avantages et les facteurs sont multiples.

Fonds communs de placement à capital variable

Un fonds commun de placement à capital variable est géré en tant que pool de placements collectifs offrant plusieurs classes d’actions structurées pour différents types d’investisseurs. Ensemble, les actifs sont regroupés dans un seul portefeuille et la différenciation par classe d'actions est gérée par les comptables du fonds.

Un fonds commun de placement à capital variable peut choisir d'ajouter une couche supplémentaire à son investissement collectif en utilisant une structure maître-nourricier. Cela peut être efficace pour une société de fonds si celle-ci gère plusieurs fonds à capital variable ayant des objectifs et des participations similaires. Dans ce cas, une structure maître-nourricier utiliserait une approche de fonds de fonds dans laquelle plusieurs fonds à capital variable sont des fonds nourriciers qui mettent en commun des actifs dans un fonds maître.

Avec ce type de structure de fonds de fonds, les transactions sont toutes effectuées à partir du fonds maître. Dans le fonds maître, les opérations sur titres d’investissement peuvent être agrégées et donc négociées à un coût inférieur.

Alternatives maître-nourricier

D'autres types de fonds, en dehors des fonds à capital variable traditionnels, peuvent également choisir de créer une structure maître-nourricier. Un fonds maître peut être établi avec des fonds nourriciers lorsque la différenciation est nécessaire pour différents types d’investisseurs. Par exemple, un fonds avec des investisseurs américains et étrangers peut utiliser une structure maître-nourricier en proposant deux fonds nourriciers permettant un investissement différencié des investisseurs américains et étrangers.

Règlement et divulgation

Les structures maître-nourricier peuvent être utilisées par tous les types de fonds. Si une structure maître-nourricier est utilisée dans un fonds réglementé américain, elle sera divulguée dans le prospectus du fonds, les modalités de la structure maître-nourricier étant détaillées. Les fonds maître-nourriciers peuvent constituer un moyen utile d’améliorer la rentabilité des fonds. Toutefois, la structure légèrement plus compliquée peut en faire un investissement plus risqué dans des pays où la réglementation est minimale.

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