Mesurer la volatilité avec la plage réelle moyenne

J. Welles Wilder est l'un des esprits les plus novateurs dans le domaine de l'analyse technique. En 1978, il a présenté au monde les indicateurs connus sous le nom de fourchette vraie et moyenne vraie comme mesures de la volatilité. Bien qu'ils soient utilisés moins fréquemment que les indicateurs standard par de nombreux techniciens, ces outils peuvent aider un technicien à entrer et à sortir des métiers et devraient être examinés par tous les opérateurs de systèmes comme un moyen d'accroître la rentabilité.

Quelle est la moyenne vraie gamme?

La fourchette d'un stock est la différence entre le prix haut et bas en un jour donné. Il révèle des informations sur la volatilité d'un stock. Les larges plages indiquent une forte volatilité et les petites plages indiquent une faible volatilité. La fourchette est mesurée de la même manière pour les options et les produits de base - haut moins bas - comme pour les actions.

Une différence entre les actions et les marchés de matières premières réside dans le fait que les principales bourses à terme tentent d’empêcher des mouvements de prix extrêmement erratiques en fixant un plafond au montant qu’un marché peut déplacer en une seule journée. Ceci est connu comme une limite de verrouillage et représente la variation maximale du prix d'un produit pour une journée. Au cours des années 1970, alors que l’inflation atteignait des niveaux sans précédent, les mouvements de limites de céréales, de poitrines de porc et d’autres produits de base étaient fréquents. Ces jours-là, un marché haussier ouvrirait ses portes et aucun autre échange ne se produirait. La fourchette s'est avérée être une mesure inadéquate de la volatilité compte tenu des mouvements de limite et de la fourchette journalière indiquant que la volatilité était extrêmement faible sur des marchés qui étaient en réalité plus volatils qu'ils ne l'avaient jamais été.

Wilder était un trader à terme, à l'époque où ces marchés étaient moins ordonnés qu'ils ne le sont aujourd'hui. Les écarts d'ouverture étaient fréquents et les marchés déplacés limitaient souvent la hausse ou la baisse. Cela l'a rendu difficile pour mettre en application certains des systèmes qu'il développait. Son idée était qu'une forte volatilité suivrait des périodes de faible volatilité. Cela constituerait la base d'un système commercial intraday.

Pour illustrer comment cela pourrait générer des profits, rappelez-vous qu'une volatilité élevée devrait se produire après une faible volatilité. Nous pouvons trouver une faible volatilité en comparant la fourchette quotidienne à une moyenne mobile de la fourchette sur 10 jours. Si la fourchette actuelle est inférieure à la moyenne des 10 jours, nous pouvons ajouter la valeur de cette fourchette au prix d'ouverture et acheter une séance d'évasion.

Lorsque le stock ou la marchandise sort d'une fourchette étroite, il est probable qu'elle continue à évoluer pendant un certain temps dans la direction de l'évasion. Le problème avec les ouvertures d’ouverture est qu’elles masquent la volatilité lorsqu’on examine la fourchette quotidienne. Si une marchandise ouvre une limite, la fourchette sera très petite et l'ajout de cette petite valeur à l'ouverture du lendemain entraînera probablement des échanges fréquents. Parce que la volatilité est susceptible de diminuer après un mouvement de limite, c'est en fait une période pendant laquelle les traders pourraient vouloir rechercher des marchés offrant de meilleures opportunités de trading. (Connexe: Une approche simplifiée du calcul de la volatilité. )

Calcul de la plage vraie moyenne

Wilder a mis au point la vraie fourchette pour résoudre ce problème en tenant compte de l'écart et en mesurant la volatilité quotidienne avec plus de précision qu'il n'était possible en utilisant le calcul simple par fourchette. La plage vraie est la plus grande valeur trouvée en résolvant les trois équations suivantes:

1. TR = H - L
2. TR = H - C.1
3. TR = C.1 - L

Où:
TR représente la vraie gamme
H représente le sommet d'aujourd'hui
L représente le bas d'aujourd'hui
C.1 représente la clôture d'hier

Si le marché est en hausse, l'équation n ° 2 indiquera avec précision la volatilité du jour mesurée entre le dernier sommet et le précédent. Soustraire le plus bas du jour de la clôture précédente, comme indiqué dans l'équation n ° 3, tiendra compte des jours qui s'ouvrent avec un intervalle vide.

Moyenne True Range

La moyenne vraie gamme (ATR) est une moyenne mobile exponentielle de la vraie gamme. Wilder a utilisé un ATR de 14 jours pour expliquer le concept. Les traders peuvent utiliser des délais plus courts ou plus longs en fonction de leurs préférences de trading. Les délais plus longs seront plus lents et entraîneront probablement moins de signaux de négociation, tandis que des délais plus courts augmenteront les activités de négociation. Les indicateurs TR et ATR sont illustrés à la figure 1.

Figure 1: Indicateurs d'intervalle réel et d'intervalle moyen moyen

La figure 1 illustre la manière dont les pointes dans le TR sont suivies de périodes de temps avec des valeurs plus faibles pour le TR. L'ATR lisse les données et les rend mieux adaptées à un système commercial. L'utilisation d'entrées brutes pour la plage vraie conduirait à des signaux erratiques.

Application de la plage vraie moyenne

La plupart des traders s'accordent pour dire que la volatilité indique des cycles clairs et qu'en s'appuyant sur cette conviction, l'ATR peut être utilisé pour configurer des signaux d'entrée. Les systèmes d'évasion ATR sont couramment utilisés par les traders à court terme pour chronométrer les entrées. Ce système ajoute l'ATR, ou un multiple de l'ATR, à l'ouverture du lendemain et l'achète lorsque les prix passent au-dessus de ce niveau. Les opérations à découvert sont le contraire. l'ATR ou un multiple de l'ATR est soustrait de l'ouverture et des entrées se produisent lorsque ce niveau est cassé.

Le système de dérivation ATR peut être utilisé comme système à long terme en entrant à l'ouverture suivant un jour qui ferme au-dessus de la clôture plus l'ATR ou en dessous de la clôture moins l'ATR.

Les idées à la base de l'ATR peuvent également être utilisées pour placer des arrêts dans des stratégies de trading, stratégie qui peut fonctionner quel que soit le type d'entrée utilisé. ATR constitue la base des arrêts utilisés dans le célèbre système commercial "tortues". Un autre exemple d'arrêts utilisant ATR est la "sortie de lustre" développée par Chuck LeBeau, qui place un arrêt de fuite depuis le plus haut sommet du commerce ou le plus haut proche du commerce. La distance entre le prix élevé et la trailing stop est généralement fixée à trois ATR. Il est déplacé vers le haut lorsque le prix augmente. Les arrêts sur les positions longues ne devraient jamais être abaissés, car cela irait à l’encontre du but d’un arrêt sur place. (Pour plus d'informations, voir Stratégies de sortie: Un aperçu des clés .)

Conclusion

L'ATR est un outil polyvalent qui aide les traders à mesurer la volatilité et peut fournir des emplacements d'entrée et de sortie. Un système commercial complet peut être construit à partir de cette idée unique. C'est un indicateur qui devrait être étudié par les étudiants sérieux du marché.

(Voir Suivant: Entrez un territoire rentable avec une plage vraie moyenne )