Calendrier des fonds communs de placement

Quelle est la synchronisation des fonds communs de placement

La synchronisation des fonds communs de placement est la pratique légale mais souvent découragée par laquelle les traders tentent de réaliser des profits à court terme en achetant et en vendant des fonds communs de placement afin de tirer profit des différences entre les prix de clôture de la valeur liquidative.

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Une introduction aux fonds communs de placement

RELEVER LE CALENDRIER DES FONDS COMMUNS

La synchronisation des fonds communs de placement est légale et peut aider les investisseurs à tirer profit d'opportunités de négociation ou de transactions exécutées à des moments opportuns des fluctuations du marché. Toutefois, les sociétés de fonds communs de placement découragent souvent le timing des fonds communs de placement en raison des effets négatifs qu’elles ont sur un fonds.

Étant donné que les fonds communs de placement sont gérés en tant que structure mutualisée, le gestionnaire de fonds doit déployer le capital investi et retiré. Au lieu qu'un investisseur souscrive directement à une action en vue d'une propriété immédiate, les gestionnaires de fonds communs de placement doivent disperser le capital investi dans un portefeuille d'investissements. De la même manière, les gestionnaires de fonds communs de placement doivent vendre contre le fonds pour permettre des rachats en espèces aux actionnaires.

La synchronisation des fonds communs de placement a donc un effet négatif sur les investisseurs à long terme du fonds, car le traitement des transactions à court terme augmente les coûts de transaction, ce qui entraîne une hausse des frais opérationnels. Pour atténuer le timing des fonds communs de placement et ses coûts supplémentaires, la plupart des fonds communs de placement imposent une pénalité de négociation à court terme, appelée commission de rachat. Des frais de rachat sont facturés lors de la vente d'actions qui ne sont pas détenues pendant une période minimale, qui varie généralement de 90 jours à un an.

Réglementation et Enquêtes

La synchronisation des fonds communs de placement est étroitement surveillée par les régulateurs et les sociétés de fonds. En septembre 2003, certaines sociétés de fonds communs de placement ont fait l’objet d’une enquête pour avoir permis à des traders de «régler au plus tard» les achats de fonds communs de placement. Les sociétés de fonds ont été accusées d’autoriser les transactions tardives, c’est-à-dire le traitement des actions après la clôture du marché à la valeur liquidative du jour au lieu de l’opération au cours du lendemain. Le règlement a obligé ces sociétés à rendre compte de manière plus prudente des opérations tardives et de la synchronisation des marchés avec des contrôles plus stricts pour les transactions à prix futurs.

Opportunité de profit

Globalement, lorsque le marché est négocié légalement, le market timing peut être un moyen rentable d’ajouter de la valeur. Comme dans le cas des actions, les fonds communs de placement peuvent offrir des possibilités de gains à court terme qui rendent les opérations commerciales avantageuses. Les investisseurs peuvent utiliser des techniques de modélisation quantitative pour identifier les opportunités d'arbitrage de fonds communs de placement ou peuvent généralement fonder leurs décisions d'investissement sur des observations qualitatives. Avec ces techniques, le market timing peut être légal lorsqu'il est traité correctement. Il peut également générer des bénéfices même après déduction des frais de rachat.

Dans le cas des fonds à capital fixe et des fonds négociés en bourse (FNB), les opportunités de marché peuvent être plus faciles à identifier. Les fonds fermés et les FNB se négocient tout au long de la journée, souvent moyennant des remises par rapport à leur valeur liquidative, ce qui offre des opportunités de synchronisation du marché. L’arbitrage des FNB par le biais de la synchronisation des marchés est activement suivi et souvent atténué par les participants autorisés qui ont le pouvoir de surveiller les prix et d’émettre ou de racheter des actions.

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