6 stocks de pétrole en retard prêts à rebondir
Le secteur de l'énergie semble s'être éloigné de son début d'année morose, rebondissant bien que les prix du pétrole poursuivent leur hausse amorcée au second semestre de 2017. Pourtant, les actions des sociétés d'exploration et de production énergétiques dans la région du bassin du Permian aux États-Unis sont laissées pour compte. en raison des préoccupations des investisseurs concernant les goulets d'étranglement de l'offre, ils ont concentré leur attention et leur trésorerie ailleurs.
Les craintes sont toutefois exagérées, car certains analystes estiment que les noms de Cimarex Energy Co. (XEC), de Matador Resources Co. (MTDR), de Parsley Energy Inc. (PE), de Diamondback Energy Inc. (FANG), Concho Resources Inc. (CXO) et Callon Petroleum Co. (CPE), selon Barron's.
| Stock | Performance YTD |
| Cimarex Energy | - 19, 9% |
| Ressources Concho | - 15, 2% |
| Callon Petroleum | - 11, 1% |
| Ressources Matador | - 10, 5% |
| Persil Energie | - 1, 4% |
| Diamondback Energy | - 0, 6% |
| S & P 500 | + 3, 0% |
Problèmes de goulot d'étranglement exagérés
La hausse des prix du pétrole liée à la hausse de la demande de brut signifie une augmentation des revenus des sociétés d’exploration et de production pétrolières, mais lorsque le coût de l’expédition de ce pétrole augmente en parallèle, cela n’aide en rien le résultat net. Alors que les foreurs du pur jeu dans le bassin du Permian - au Texas et dans plusieurs États du sud-est - ont la capacité de production nécessaire pour faire face à la demande croissante, la rareté des pipelines et la pénurie de camionneurs ont fait augmenter leurs coûts. Ils finissent par devoir vendre leur production à un rabais important juste pour la décharger, ce qui explique en partie pourquoi la réduction pour le brut WTI a augmenté par rapport au brut Brent.
Bloomberg estime que huit des foreurs de jeux purs dans la région ont perdu jusqu'à 15, 6 milliards de dollars en valeur de marché combinée sur une période de 15 jours entre le 22 mai et le 5 juin de cette année en raison des goulots d'étranglement des expéditions.
Pourtant, le sentiment négatif des investisseurs suscité par les contraintes d'offre est "exagéré", selon Gabriele Sorbara, analyste chez Williams Capital Group. Elle fait valoir que même les prix réduits proposés par le brut permien dépassent de loin les attentes de nombreux producteurs lors de l’établissement de leurs budgets plus tôt dans l’année. (Pour en savoir plus, voir: Prévisions du prix du pétrole brut: les ours se rassemblent. )
Cimarex et al
La gestionnaire de portefeuille principale chez Wells Fargo Capital Management, Ann Miletti, estime que le problème d'expédition est "temporaire" et qu'il sera résolu. Cimarex, Matador et Parsley sont des «noms de grande qualité» dotés de bilans et d’équipes de direction solides, mais qui sont actuellement survendus, fait-elle valoir. Une fois ces problèmes résolus, les actionnaires seront récompensés, selon Barron.
L’analyste de Jefferies, Mark Lear, estime également que la vente sur le marché des actions de la région du Permian est exagérée, ce qui crée d’excellentes opportunités d’achat. Il a récemment fait passer Cimarex d’un hold à un buy avec un objectif de prix de 107 $, environ 10% au-dessus du niveau de négociation de l’action à la clôture des marchés vendredi. Il s'attend à ce que la société retourne bientôt plus d'argent aux actionnaires.
Il a également réitéré ses cotes d'achat sur Diamondback, Concho et Callon, en augmentant ses prévisions pour les prix du brut Brent de 64 à 77 dollars jusqu'à la fin de l'année, de 60 à 75 dollars l'an prochain et de 65 à 70 dollars jusqu'en 2020.
Hausse des prix du pétrole
Goldman Sachs estime que le Brent devrait atteindre 82 dollars cet été, alors que les fondamentaux de l'offre et de la demande laissent présager un déficit persistant, malgré les attentes de l'OPEP qui accepterait d'augmenter la production. (Pour en savoir plus, voir: Prévisions des prix du pétrole brut: les données font fureur. )
À la suite d'un rassemblement des ministres de l'énergie du cartel la semaine dernière, l'OPEP a annoncé un accord visant à augmenter la production, sans donner de chiffres précis. Pour le moment du moins, il semble que les prix du brut subissent une pression à la hausse, ce qui devrait aider les producteurs du bassin du Permian s’ils parviennent à résoudre les problèmes de contraintes de transport.
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