Remarque
Une note est un document juridique qui sert de reconnaissance de dette d’un emprunteur à un créancier ou à un investisseur. Les billets obligent généralement les émetteurs à rembourser au créancier le prêt principal, en plus des éventuels intérêts, à une date prédéterminée.
Comprendre les notes
Un billet est un titre de créance obligeant le remboursement d’un emprunt, à un taux d’intérêt prédéterminé, dans un délai défini. Il existe de nombreux types de notes, notamment les suivantes:
- notes de trésorerie
- Notes adossées à des hypothèques
- Notes non garanties
- Notes municipales
- Billets de banque
- Billets en euros
- Billets à ordre
- Notes de demande
- Notes convertibles
- Notes structurées
Les émetteurs de billets non garantis ne sont pas soumis aux exigences du marché boursier les obligeant à publier des informations ayant une incidence sur le prix ou la valeur de l'investissement.
Notes de trésorerie
Les bons du Trésor, communément appelés billets T, sont des titres financiers dont les termes sont plus longs que les bons du Trésor, mais plus courts que les bons du Trésor. Les T-notes sont émis par le gouvernement des États-Unis lorsqu'il vise à générer des fonds pour rembourser des dettes, entreprendre de nouveaux projets ou améliorer des infrastructures, dans l'intérêt de la nation et de l'économie en général. Les billets, vendus par tranches de 100 $, rapportent des intérêts tous les six mois et offrent aux investisseurs la valeur nominale totale du billet à leur échéance.
Note non garantie
Un billet non garanti est un instrument de dette d'entreprise sans garantie attachée, généralement d'une durée de trois à dix ans. Le taux d'intérêt, la valeur nominale, l'échéance et d'autres conditions varient d'un billet non garanti à un autre. Par exemple, supposons que la société A envisage d’acheter la société B à un prix de 20 millions de dollars. Supposons en outre que la société A dispose déjà de 2 millions de dollars en espèces. Par conséquent, elle émet le solde de 18 millions de dollars en billets non garantis à des investisseurs en obligations.
Cependant, comme aucune garantie n'est attachée aux billets, si l'acquisition ne se déroule pas comme prévu, la société A peut faire défaut sur ses paiements, auquel cas les investisseurs pourraient ne recevoir que peu ou pas de rémunération, si la société A était finalement liquidée.
En termes simples, un billet non garanti est simplement adossé à une promesse de paiement, ce qui le rend plus spéculatif et plus risqué que d’autres types de placements en obligations. Par conséquent, les billets non garantis offrent des taux d’intérêt plus élevés que les billets garantis ou les débentures, adossés à des polices d’assurance, en cas de défaillance de l’emprunteur sur le prêt.
Billet à ordre
Un billet à ordre est une documentation écrite de l'argent prêté ou dû d'une partie à une autre. Les conditions du prêt, le calendrier de remboursement, le taux d'intérêt et les informations de paiement sont inclus dans la note. L'emprunteur ou l'émetteur signe le billet et le remet au prêteur ou au bénéficiaire comme preuve de l'accord de remboursement.
Le terme "payer à l’ordre de" est souvent utilisé dans les billets à ordre, désignant la partie à qui le prêt doit être remboursé. Le prêteur peut choisir que les paiements soient versés à lui-même ou à un tiers à qui l’argent est dû. Par exemple, supposons que Sarah emprunte de l'argent à Paul en juin, puis en juillet à Scott, accompagnée d'un billet à ordre. Sarah indique que les paiements de Scott vont à Paul jusqu'à ce que le prêt de Sarah à Paul soit intégralement remboursé.
Points clés à retenir
- Une note est un document juridique qui commémore un prêt consenti par un émetteur à un créancier ou à un investisseur.
- Les notes contiennent généralement les conditions dans lesquelles le créancier est remboursé, y compris le délai de conclusion de la transaction.
- Les notes impliquent le remboursement du capital prêté, ainsi que tout paiement d’intérêt prédéterminé.
- Le gouvernement des États-Unis émet des bons du Trésor (billets) dans le but de collecter des fonds pour financer les infrastructures.
Note convertible
Un billet convertible est généralement utilisé par des investisseurs providentiels qui financent une entreprise pour laquelle l'évaluation de la société n'est pas claire. Un investisseur débutant peut choisir d’éviter de donner une valeur à la société afin d’affecter les conditions dans lesquelles des investisseurs ultérieurs achètent dans l’entreprise.
Dans les conditions définies d'un billet convertible, structuré en tant que prêt, le solde est automatiquement converti en capitaux propres lorsqu'un investisseur achète ultérieurement des actions de la société. Par exemple, un investisseur providentiel peut investir 100 000 USD dans une société au moyen d'un billet convertible, et un investisseur en actions peut investir un million de dollars pour 10% des actions de la société.
La note de l'investisseur providentiel est convertie en un dixième de la créance de l'investisseur en actions. L'investisseur providentiel peut recevoir des actions supplémentaires pour compenser le risque supplémentaire d'être un investisseur précédent.
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