Définition du krach boursier de 1987
Le krach boursier de 1987 a été un repli rapide et grave des cours des actions sur plusieurs jours à la fin du mois d'octobre 1987, touchant les marchés boursiers du monde entier. Dans la période qui a précédé le crash de 1987, l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) avait plus que triplé au cours des cinq années précédentes. Le Dow Jones a ensuite plongé de 22% le lundi noir - 22 octobre 1987. La Réserve fédérale et les bourses sont ensuite intervenues pour limiter les dégâts en faisant appel à des soi-disant disjoncteurs pour ralentir les futures baisses.
Expliquer le krach boursier de 1987
Après cinq jours d'intensification des baisses des marchés boursiers, la pression des ventes a atteint un sommet le 19 octobre, connu sous le nom de lundi noir. L'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) a reculé de 22%, un record, ce jour-là. De nombreuses actions ont été arrêtées pendant la journée, le déséquilibre des commandes empêchant la découverte des prix. Grâce au soutien de la Fed et au lock-out des changes, la vente s'est arrêtée le lendemain et le marché a récupéré la plupart de ses pertes assez rapidement. Bien qu'il reste des spéculations sur les causes exactes de l’effondrement, de nombreuses personnes soulignent le manque de restrictions sur les échanges commerciaux en vigueur sur les marchés et les programmes d’échanges automatiques en place à l’époque comme possibles coupables.
En octobre 1987, le DJIA avait plus que triplé en cinq ans. En conséquence, les valorisations ont atteint des niveaux excessifs, le ratio cours / bénéfice global du marché dépassant les 20, indiquant un sentiment très haussier. Et alors que le crash était un phénomène américain, il a rapidement affecté les marchés boursiers du monde entier; 19 des 20 plus grands marchés du monde ont connu une baisse de 20% ou plus des marchés boursiers.
Programme Trading et le crash de 1987
Les investisseurs et les régulateurs ont beaucoup appris du krach de 1987, en particulier en ce qui concerne les dangers du négoce automatique ou de programmes. Dans ces types de programmes, la prise de décision humaine est exclue de l'équation et les ordres d'achat ou de vente sont générés automatiquement en fonction du niveau de prix des indices de référence ou de valeurs spécifiques. Après le krach, les bourses ont mis en place des règles en matière de coupe-circuit et d’autres précautions visant à ralentir l’impact des irrégularités sur les marchés, dans l’espoir que les marchés disposent de plus de temps pour corriger les mêmes problèmes à l’avenir.
Alors que le crash de 1987 avait pour principal moteur l'échange de programmes, la grande majorité des transactions à l'époque étaient exécutées selon un processus lent, glacial par rapport aux normes actuelles, qui nécessitait souvent de multiples appels téléphoniques et des interactions entre humains. Aujourd'hui, avec l'informatisation croissante des marchés, notamment avec l'avènement du trading à haute fréquence, les transactions sont souvent traitées en quelques millisecondes. Avec des boucles de feedback incroyablement rapides entre les algorithmes, la pression de vente peut créer un raz-de-marée en quelques instants, anéantissant ainsi votre fortune.
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