Artiste de reprise

DÉFINITION de l'artiste de la prise de contrôle

Un artiste de la prise de contrôle est un investisseur ou une entreprise dont le but principal est d'identifier les entreprises qui sont intéressantes à acheter et qui peuvent ensuite être reconverties pour réaliser rapidement un profit. Un artiste qui prend une prise de contrôle utilisera généralement beaucoup d’endettement (effet de levier) pour procéder à l’achat et restructurera l’entreprise pour le revendre ou l’ajouter à un groupe d’entreprises existant. Les sociétés de capital-investissement qui effectuent des acquisitions par emprunt (LBO) sont souvent considérées comme de tels artistes.

Les artistes repris tels que les sociétés de capital-investissement peuvent être considérés comme créant l'efficacité du marché en redéployant des sociétés en difficulté ou en améliorant leur valeur. Les critiques ont toutefois exprimé leur inquiétude face aux licenciements générés lors de la restructuration de l'entreprise et à un manque d'intérêt pour ce que l'entreprise fait ou produit - les décisions de prise de contrôle sont entièrement réduites à une analyse de chiffres et de données.

BRISER Artiste de prise de contrôle

Les artistes repreneurs ont pour objectif d’acheter des sociétés sous-évaluées ou en difficulté avec des signes de promesses si seulement la bonne équipe était à la barre. L'objectif est de réparer la société brisée ou de révéler sa valeur réelle, puis de la vendre à un acquéreur ou au public via une offre publique initiale (IPO), dans un délai relativement court.

Les artistes qui prennent le contrôle sont aussi parfois appelés des raiders d’entreprise. On pense à Boone T. Pickens du fiasco de prise de contrôle de Getty Oil. Souvent, le but d’une prise de contrôle est de supprimer les membres de la direction en place qui, selon le raider de la société, sont incompétents. Par exemple, dans les années 1980, Carl Icahn (un artiste renommé de la prise de contrôle) a lancé une prise de contrôle de Trans World Airlines (TWA) et a transformé la société non rentable en une entreprise rentable en quelques années à peine. Il a porté la société d'une perte de 193 millions de dollars en 1985 à un bénéfice de 106 millions de dollars en 1987 et de 250 millions de dollars l'année suivante. Cependant, cela a été de courte durée, puisque Trans World Airlines a enregistré une perte de 298 millions de dollars en 1989 et a fini par s'effondrer.

Parfois, le conseil d'administration ou les actionnaires d'une cible d'acquisition ne sont pas intéressés par une acquisition ou une restructuration. Si les artistes de la prise de contrôle persistent contre les objections, on parle de prise de contrôle hostile. Les entreprises ont mis au point plusieurs stratégies pour tenter de contrecarrer les efforts des artistes repreneurs et des raiders d’entreprise. Ceux-ci comprennent les régimes de droits des actionnaires (pilules empoisonnées), le vote à la majorité absolue, les conseils d’administration échelonnés, les rachats d’actions du raider à un prix majoré (Greenmail), les augmentations considérables du montant de la dette au bilan de la société et les fusions stratégiques. avec un "chevalier blanc".

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