Top 5 des sociétés appartenant à GE

Ces dernières années n’ont certainement pas été favorables à General Electric (GE). Le conglomérat multinational est apparu comme le titre le moins performant du Dow Jones Industrial Average en 2017, mais il a été remplacé sur l'indice par Walgreens Boots Alliance Inc. moins d'un an plus tard, en juin 2018. GE avait été inclus dans le DJIA depuis 1907. Alors que le conglomérat peine à renverser la situation en restructurant les secteurs verticaux, en cédant des entreprises et en cédant des activités, la confiance des investisseurs reste faible et le cours de ses actions continue de se diriger vers le sud. En septembre 2019, le cours des actions de GE représentait moins du sixième de ce qu'il était au début de 2000.

Depuis septembre 2018, GE est dirigé par H. Lawrence Culp, Jr., PDG et président. Culp est le 12ème PDG de l'histoire de la société. Récemment, plusieurs autres cadres de GE ont également été nommés: Kevin Cox (directeur des ressources humaines) a commencé en février 2019, Chris Drumgoole (vice-président, dirigeant principal de l'information) a commencé en juillet 2018 et Rachel Duan (première vice-présidente, président et PDG de GE Global Growth Organization) a commencé en janvier 2019.

Le 6 novembre 2018, General Electric a annoncé la dernière des ventes de ses filiales. Selon le Wall Street Journal, General Electric a accepté de céder à American Industrial Partners (AIP), une filiale de GE spécialisée dans la production de systèmes de gestion de l'énergie, pour un montant non divulgué. La start-up Current, basée à Boston, a été créée par General Electric le 7 octobre 2015 avec un chiffre d'affaires d'environ 1 milliard de dollars. La société est également en train de vendre une partie de ses activités de soins de santé à Danaher Corporation moyennant 21, 4 milliards de dollars, ce qui pourrait améliorer considérablement le bilan de la société.

Points clés à retenir

• GE s'efforce de se redresser après une période difficile, par la restructuration, la scission de sociétés et la vente de certains secteurs d'activité.
• Malgré cela, la société continue de bénéficier de la force de plusieurs de ses filiales. Parmi les figurants:
• GE Aviation fabrique des avions à réaction, des moteurs à turbopropulseurs et des logiciels utilisés par l’industrie aéronautique et fait partie des participations les plus rentables de GE.
• Même après que GE ait cédé ses activités dans le secteur de la santé et l’a finalement vendu à Danaher dans le cadre d’un contrat de 21 milliards de dollars qui devrait être finalisé au quatrième trimestre, GE Healthcare reste une filiale lucrative.
• GE Power fabrique des technologies qui génèrent de l’énergie à partir de l’énergie éolienne, pétrolière, gazière et hydraulique et constitue la plus grande division de la société. Cependant, l'unité a connu des difficultés ces dernières années.

Revenu de GE

Selon le GE 2018 10-K de GE, le bénéfice net atteindrait 22, 8 milliards de dollars en 2018. En 2017, ce chiffre était de 8, 9 milliards de dollars. En 2016, le bénéfice net de l'entreprise s'élevait à 6, 8 milliards de dollars. Les revenus consolidés pour 2018 s'élèvent à 121, 6 milliards de dollars, en hausse de 3% par rapport à l'année précédente.

Malgré les désinvestissements récents, GE continue de détenir et d’exploiter de nombreuses filiales. Ci-dessous, nous examinerons de plus près certaines des sociétés et segments leaders de l’écurie GE.

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Le nombre d'années que GE a passées sur le Dow Jones Industrial Average avant d'être retiré en 2018 de la liste étroitement surveillée des 30 plus grands titres de sociétés de premier ordre.

1. GE Aviation

L'un des rares secteurs d'activité de General Electric à afficher une croissance constante, GE Aviation fournit des moteurs à réaction et des moteurs à turbopropulseur et conçoit les logiciels utilisés par les grandes entreprises du secteur de l'aviation. Le segment envisage de connecter 60 000 moteurs à réaction à Internet d'ici 2020, ce qui permettrait d'économiser du carburant et de réduire les retards dans les aéroports. Globalement, en 2018, GE Aviation a réalisé une marge bénéficiaire de 21, 2%, avec un chiffre d'affaires de près de 30, 6 milliards de dollars pour l'année.

GE Aviation est l'une des filiales les plus rentables de la société.

2. GE Healthcare

Malgré la vente imminente de 21, 4 milliards de dollars de la branche biopharmaceutique de GE Healthcare à Danaher, cette filiale de GE est l’une des plus importantes de la société. En juin 2018, GE a annoncé son intention de scinder GE Healthcare au sein de sa propre société, avec des plans pour monétiser 20% de la société et en distribuer 80% aux actionnaires en franchise d'impôt. Ensuite, dans son rapport 2018 10-K 2018, GE indiquait son intention de "conserver le reste" des activités de soins de santé après la vente de l'aile biopharmaceutique. Tout cela pour dire que l'avenir de GE Healthcare est quelque peu en mutation à ce stade, même s'il jouera néanmoins un rôle important dans l'avenir de GE. GE Healthcare a réalisé un chiffre d'affaires d'un peu moins de 19, 8 milliards de dollars en 2018.

3. GE Power

Ancienne fondation de General Electric, GE Power est une filiale à 100% et reste la plus grande division de la société. GE Power fabrique des systèmes générant de l’énergie à partir d’énergie éolienne, pétrolière, gazière et hydraulique, mais la filiale a connu une forte baisse ces dernières années, en particulier après la vente de GE Capital et le recentrage des principaux secteurs d’activité de General Electric. GE Power a réalisé un chiffre d'affaires de 27, 3 milliards de dollars en 2018, en baisse de près de 22% par rapport à 2017.

Les centrales électriques de GE produisent environ un tiers de l'électricité mondiale.

4. Baker Hughes

GE Energy était divisé en trois filiales: GE Power, GE Energy Connections et GE Oil & Gas. En 2016, GE a fusionné son secteur Pétrole et gaz avec Baker Hughes Incorporated dans le cadre d'une transaction évaluée à environ 30 milliards de dollars. Lorsque la fusion a été réalisée, le secteur Pétrole et gaz représentait environ 50, 4% de la nouvelle société fusionnée. Au total, GE détenait environ 62, 5% de Baker Hughes au moment de l’acquisition. L’acquisition de Baker Hughes en juillet 2017 a généré une croissance du chiffre d’affaires de plus de 5 milliards de dollars pour le premier semestre de 2018. Cependant, à compter de 2019, GE a annoncé son intention de céder le reste de sa participation dans Baker Hughes dans les mois à venir. années.

5. Énergie renouvelable de GE

GE Renewable Energy, également connu sous le nom de GE Energy Connections, est la division de gestion de l’énergie de la société qui se concentre sur la distribution, la conversion, l’automatisation et l’optimisation des sources d’énergie. En se concentrant sur un domaine qui favorise la durabilité et une efficacité accrue, il y a beaucoup de place pour se développer. GE Renewable Energy a généré des revenus d'environ 9, 5 milliards de dollars en 2018, ce qui correspond à peu près aux capacités de génération de revenus du secteur en 2017 et 2016 également.

Autres filiales

En tant que l’un des plus importants conglomérats aux États-Unis, GE conserve la propriété de dizaines d’entreprises et de filiales sur de nombreux segments. En plus des domaines explorés ci-dessus, GE propose également des produits dans des segments liés à l'aviation, au transport, à l'éclairage, etc. La société possède également un secteur opérationnel de services financiers, GE Capital.

Stratégie d'acquisition

Ces dernières années, face à la baisse des cours des actions et à de nombreuses autres préoccupations de grande ampleur, GE a plus de chances de céder une partie de ses activités plutôt que de procéder à de nouveaux achats. Toutefois, avec une nouvelle équipe de dirigeants au cours des derniers mois visant à résoudre les problèmes de bilan, la société pourrait être en mesure de procéder à de nouvelles acquisitions avant longtemps.