Analyse descendante
L'analyse descendante examine d'abord la "vue d'ensemble" pour une idée d'investissement ou une sélection d'actions. Une fois que les actions ont été identifiées comme idéalement placées pour tirer parti de la tendance mondiale, l’analyste examinera les détails et les bilans réels de ce sous-ensemble pour prendre une décision d’investissement finale.
Comprendre l'analyse descendante
Un investisseur qui utilise une analyse descendante commence généralement par analyser l’économie mondiale. Ils évaluent ensuite les tendances macroéconomiques au sein des économies qui, à leur avis, offrent les meilleures opportunités. Les secteurs susceptibles de tirer parti de ces tendances macroéconomiques sont ensuite évalués. Enfin, des actions individuelles dans des secteurs favorables sont sélectionnées.
Points clés à retenir
- L'analyse descendante commence par la plus large des perspectives plutôt que par les actions.
- L'analyse descendante implique généralement une analyse globale, une analyse des macro-tendances, une analyse sectorielle puis une analyse des stocks individuels.
- L'analyse technique est également utilisée dans l'analyse technique pour faire référence à l'analyse des tendances sur des périodes plus longues avant de se réduire à des graphiques plus courts.
Éléments d'analyse d'actions de haut en bas: analyse globale
Un investisseur qui souscrit à une analyse descendante commence généralement par une analyse globale. Les investisseurs peuvent évaluer la santé de l'économie mondiale en analysant le produit intérieur brut (PIB) des marchés développés et émergents. Les investisseurs doivent également prendre en compte les risques géopolitiques d’un pays pour s’assurer que son investissement est sûr. Une forte croissance du PIB sur plusieurs années indique généralement qu'une économie se porte bien. Si un investisseur a une région particulière à l’esprit, une analyse globale peut simplement être utilisée pour circonscrire les pays de cette région.
Par exemple, un investisseur qui regarde l’Asie peut utiliser un filtre PIB et croissance du PIB pour trouver des pays asiatiques avec un PIB en croissance sur deux ans, mais un PIB total dans les 20 derniers pour la région afin de rechercher les titres des marchés émergents. Ou bien un investisseur peut simplement rechercher la plus grande économie asiatique affichant la plus forte croissance du PIB - qui en 2019 serait la Chine.
Éléments d'analyse descendante des stocks: analyse des tendances macroéconomiques et analyse sectorielle
Les prochaines étapes communes sont la tendance macroéconomique et l’analyse sectorielle. Les tendances macroéconomiques peuvent être déterminées en examinant des zones spécifiques de l’économie d’un pays qui montrent de forts signes de croissance. Poursuivant l'exemple de la Chine, la classe moyenne montante en Chine l'a amenée à devenir l'un des plus gros importateurs de produits alimentaires au monde. Pour analyser plus en détail les tendances macroéconomiques, les investisseurs pourraient s'intéresser aux produits alimentaires importés, en comparant des produits de base comme le bœuf, le porc, les produits laitiers, les céréales et les produits oléagineux.
Une fois que les investisseurs ont identifié les tendances macroéconomiques prometteuses, ils peuvent analyser les secteurs qui sont bien placés pour en tirer parti. Par exemple, après avoir déterminé qu'il existait une demande croissante de bœuf et de produits laitiers en Chine, l'investisseur analyserait le secteur des biens de consommation, en particulier les aliments transformés et emballés, les produits à base de viande et les produits de la ferme. Un investisseur peut choisir de commencer tôt dans la chaîne de valeur, en se concentrant sur les importateurs de produits de base et même sur les entreprises à l'étranger qui les fournissent. Alternativement, les investisseurs peuvent choisir de grimper dans la chaîne de valeur et de se concentrer sur les transformateurs de produits alimentaires nationaux qui voient les marges sur la transformation de produits de base en produits destinés au marché chinois. Un investisseur peut utiliser les indicateurs de performance des marges et des secteurs pour déterminer où poursuivre ses travaux.
Obtenir le niveau de stock dans l'analyse des stocks de haut en bas
Après avoir réduit la recherche à un secteur particulier dans une région donnée, les investisseurs qui utilisent une analyse descendante peuvent enfin examiner des actions spécifiques dans les sous-secteurs les plus prometteurs. Dans cet exemple, l'investisseur souhaite trouver des sociétés idéales pour réaliser des bénéfices tout en répondant à la demande croissante de produits alimentaires en Chine. Une combinaison d’analyses fondamentale et technique peut aider à décider des actions à acheter. Par exemple, les investisseurs pourraient rechercher des actions dans le sous-secteur des produits de consommation de viande ayant une capitalisation boursière supérieure à 1 milliard de dollars et ayant récemment franchi leur moyenne mobile à 200 jours. Si plusieurs sociétés remplissent ce critère, une analyse fondamentale de leurs bilans peut permettre de déterminer le meilleur au sein du groupe en termes de rendement du capital investi (ROIC) ou d'une autre mesure.
Analyse descendante dans l'analyse technique
L'analyse descendante a une nuance légèrement différente dans l'analyse technique. Il est utilisé pour obtenir une vue plus complète de l'évolution des prix d'un titre en passant d'un cadre temporel plus large à un cadre plus étroit. Un day trader peut d'abord analyser les graphiques quotidiens ou hebdomadaires pour déterminer la tendance à long terme d'un titre, ainsi que ses niveaux de support et de résistance significatifs, puis passer à un laps de temps plus court pour établir un bon point d'entrée. Par exemple, si un titre affiche une tendance à la hausse sur le graphique journalier et que le graphique horaire présente un élan haussier, un trader qui utilise une analyse descendante peut ensuite passer à un graphique de 15 minutes et trouver un bon point d’entrée pour elle. une longue position.
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