Qu'est-ce qu'une politique fiscale?

La politique budgétaire est le moyen par lequel un gouvernement ajuste ses niveaux de dépenses et ses taux d'imposition pour surveiller et influencer l'économie d'un pays. C'est la stratégie sœur de la politique monétaire par laquelle une banque centrale influence la masse monétaire d'un pays. Ces deux politiques sont utilisées dans différentes combinaisons pour orienter les objectifs économiques d'un pays. Voici un aperçu du fonctionnement de la politique fiscale, de la manière dont elle doit être contrôlée et de la manière dont sa mise en œuvre peut affecter différentes personnes dans une économie.

Avant la Grande Dépression, qui a duré du 29 octobre 1929 au début de l'entrée de l'Amérique dans la Seconde Guerre mondiale, l'approche du gouvernement en matière d'économie était un laisser-faire. Après la Seconde Guerre mondiale, il a été décidé que le gouvernement devait jouer un rôle proactif dans l'économie afin de réglementer le chômage, les cycles économiques, l'inflation et le coût de l'argent. En combinant une combinaison de politiques monétaire et fiscale (une politique peut l'emporter sur une autre politique, en fonction des orientations politiques et de la philosophie de ceux qui sont au pouvoir à un moment donné), les gouvernements peuvent contrôler les phénomènes économiques.

Points clés à retenir

• La politique budgétaire est le moyen par lequel un gouvernement ajuste ses niveaux de dépenses et ses taux d'imposition pour surveiller et influencer l'économie d'un pays.
• C'est la stratégie sœur de la politique monétaire par laquelle une banque centrale influence la masse monétaire d'un pays.
• À l'aide d'une combinaison de politiques monétaire et fiscale, les gouvernements peuvent contrôler les phénomènes économiques.

Comment fonctionne la politique budgétaire

La politique budgétaire est basée sur les théories de l'économiste britannique John Maynard Keynes. Également connue sous le nom d'économie keynésienne, cette théorie affirme que les gouvernements peuvent influer sur les niveaux de productivité macroéconomique en augmentant ou en diminuant les niveaux d'imposition et les dépenses publiques. Cette influence, à son tour, freine l'inflation (généralement considérée comme saine lorsqu'elle se situe entre 2% et 3%), augmente l'emploi et maintient une valeur monétaire satisfaisante. La politique budgétaire joue un rôle très important dans la gestion de l'économie d'un pays. Par exemple, en 2012, beaucoup s'inquiétaient de ce que le resserrement budgétaire, une augmentation simultanée des taux d'imposition et des réductions des dépenses publiques prévues pour janvier 2013, replongeraient l'économie américaine dans la récession. Le Congrès américain a évité ce problème en adoptant le 1 er janvier 2013 la American Taxpayer Relief Act de 2012.

Politique fiscale

Acte d'équilibrage

L'idée est de trouver un équilibre entre les taux d'imposition et les dépenses publiques. Par exemple, stimuler une économie stagnante en augmentant les dépenses ou en abaissant les impôts risque de provoquer une hausse de l'inflation. En effet, une augmentation de la masse monétaire dans l'économie, suivie d'une augmentation de la demande des consommateurs, peut entraîner une baisse de la valeur de la monnaie, ce qui signifie qu'il faudrait plus d'argent pour acheter quelque chose qui n'a pas changé de valeur.

Disons qu'une économie a ralenti. Les taux de chômage sont en hausse, les dépenses de consommation sont en baisse et les entreprises ne réalisent pas de bénéfices substantiels. Un gouvernement peut décider d'alimenter le moteur de l'économie en réduisant les impôts, ce qui permet aux consommateurs de dépenser plus d'argent tout en les augmentant sous forme d'achat de services sur le marché (comme la construction de routes ou d'écoles). En payant pour de tels services, le gouvernement crée des emplois et des salaires qui sont à leur tour injectés dans l'économie. Investir de l'argent dans l'économie en diminuant les impôts et en augmentant les dépenses publiques est également appelé "amorçage à la pompe". Entre temps, le taux de chômage global diminuera.

Avec plus d’argent dans l’économie et moins d’impôts à payer, la demande des consommateurs en biens et services augmente. Ceci, à son tour, ravive les entreprises et fait passer le cycle de la stagnation à l’activité.

Toutefois, si ce processus ne fait pas l’objet de réformes, l’augmentation de la productivité économique peut traverser une ligne très fine et générer trop d’argent sur le marché. Cet excès d'offre diminue la valeur de la monnaie tout en faisant monter les prix (en raison de la hausse de la demande de produits de consommation). Par conséquent, l'inflation dépasse le niveau raisonnable.

Pour cette raison, affiner l’économie par le biais de la seule politique fiscale peut être un moyen difficile, voire improbable, d’atteindre les objectifs économiques.

Sans surveillance étroite, la ligne de démarcation entre une économie productive et une économie contaminée par l’inflation peut facilement être estompée.

Quand l'économie doit être freinée

Lorsque l'inflation est trop forte, l'économie peut avoir besoin d'un ralentissement. Dans une telle situation, un gouvernement peut utiliser une politique fiscale pour augmenter les impôts afin d'extraire de l'argent de l'économie. La politique budgétaire pourrait également imposer une réduction des dépenses de l’État et, partant, une diminution de la masse monétaire en circulation. Bien entendu, les effets négatifs d’une telle politique pourraient, à long terme, être une économie peu dynamique et un taux de chômage élevé. Néanmoins, le processus se poursuit alors que le gouvernement utilise sa politique budgétaire pour ajuster les niveaux de dépenses et de taxation, dans le but de régulariser les cycles économiques.

Qui est concerné par la politique budgétaire?

Malheureusement, les effets d'une politique fiscale ne sont pas les mêmes pour tout le monde. Selon les orientations politiques et les objectifs des décideurs, une réduction d'impôt pourrait n'affecter que la classe moyenne, qui constitue généralement le groupe économique le plus important. En période de déclin économique et de hausse des impôts, c'est ce même groupe qui devra peut-être payer plus d'impôts que la classe supérieure plus riche.

De même, lorsqu'un gouvernement décide d'ajuster ses dépenses, sa politique peut ne toucher qu'un groupe spécifique de personnes. La décision de construire un nouveau pont, par exemple, donnera du travail et plus de revenus à des centaines de travailleurs de la construction. En revanche, la décision de dépenser de l'argent pour la construction d'une nouvelle navette spatiale ne profite qu'à un petit groupe d'experts spécialisés, ce qui ne contribuerait guère à accroître les niveaux d'emploi globaux.

Cela dit, les marchés réagissent également à la politique fiscale. Les actions ont augmenté le 21 décembre 2017, pour la première fois en trois jours après le passage de la facture fiscale de 1 500 milliards de dollars du gouvernement Trump, la loi sur la réduction et la création d'emplois. L'indice Dow Jones Industrial Average a progressé de 99 points ou 0, 4%, l'indice S & P 500 de 0, 25% et l'indice Nasdaq Composite de 0, 14%.

La refonte de la taxe devrait entraîner une augmentation du déficit fédéral de centaines de milliards de dollars, voire de 2 000 milliards de dollars, au cours des 10 prochaines années. Les estimations varient en fonction d'hypothèses sur l'ampleur de la croissance économique induite par la loi. La loi réduit les taux d'imposition des sociétés de manière permanente en créant un taux d'imposition unique des sociétés de 21% et abroge l'impôt minimum de remplacement des sociétés.

La loi conserve également la structure actuelle de sept tranches d'imposition des particuliers, mais dans la plupart des cas, elle abaisse les taux: le taux maximal passe de 39, 6% à 37%, tandis que la tranche de 33% tombe à 32%, la tranche de 28% à 24 %, la fourchette de 25% à 22% et la fourchette de 15% à 12%. La tranche la plus basse reste à 10% et la fourchette à 35% est également inchangée. Ces modifications sont définies pour expirer après 2025.

Le résultat final

L'un des principaux obstacles auxquels sont confrontés les décideurs est de déterminer le niveau de participation du gouvernement à l'économie. En effet, le gouvernement a eu divers degrés d'ingérence au fil des ans. Mais, dans l’ensemble, il est admis qu’un certain degré de participation des pouvoirs publics est nécessaire pour maintenir une économie dynamique sur laquelle repose le bien-être économique de la population. (Pour une lecture connexe, voir "Politique monétaire contre politique budgétaire: quelle est la différence?")