Qu'est-ce que l'inflation et comment devrait-elle affecter mes investissements?

L’inflation est une tendance soutenue, à l’échelle de l’économie, à la hausse des prix d’une année sur l’autre. Concept économique, le taux d'inflation est important car il représente le taux auquel la valeur réelle d'un investissement est érodée et la perte de pouvoir d'achat ou de pouvoir d'achat au fil du temps. L’inflation indique également aux investisseurs le rendement exact (en termes de pourcentage) que leurs investissements doivent générer pour maintenir leur niveau de vie.

La meilleure façon d’illustrer l’inflation est de donner un exemple. Supposons que vous puissiez acheter un hamburger pour 2 $ cette année et que le taux d'inflation annuel est de 10%. Théoriquement, une inflation de 10% signifie que le même burger coûtera 10% de plus l’année prochaine, soit 2, 20 $. Ainsi, si votre revenu n'augmente pas au moins du même taux d'inflation, vous ne pourrez pas acheter autant de hamburgers. Cependant, une hausse ponctuelle du niveau des prix provoquée par une hausse du prix du pétrole ou l'introduction d'une nouvelle taxe sur les ventes ne constitue pas une véritable inflation, sauf si elle entraîne une augmentation des salaires et autres coûts dans une spirale prix-salaires. De même, une hausse du prix d'un seul produit ne constitue pas en soi une inflation, mais peut être simplement une variation de prix relative traduisant une diminution de l'offre de ce produit. En fin de compte, l’inflation est liée à la croissance de la masse monétaire et reflète le fait que trop d’argent chasse trop peu de produits.

L'inflation se produit lorsque l'offre de monnaie augmente par rapport au niveau de production de l'économie. Les prix ont tendance à augmenter parce que plus de dollars sont utilisés pour acheter relativement moins de biens. Une autre façon d’énoncer ce phénomène est que le pouvoir d’achat de chaque unité monétaire diminue.

Dans cette optique, les investisseurs devraient essayer d'acheter des produits d'investissement dont les rendements sont égaux ou supérieurs à l'inflation. Par exemple, si le titre ABC revenait à 4% et l’inflation à 5%, le rendement réel sur investissement serait de moins 1% (5% à 4%).

Inflation et classes d'actifs

L’inflation a le même effet sur les actifs liquides que tout autre type d’actif, à la différence que la valeur des actifs liquides a tendance à s’apprécier moins avec le temps. Cela signifie que, dans l'ensemble, les actifs liquides sont plus vulnérables à l'impact négatif de l'inflation. En ce qui concerne l’ensemble de l’économie, les taux d’inflation plus élevés ont tendance à amener les particuliers et les entreprises à moins d’actifs liquides.

Les actifs non liquides sont également affectés par l'inflation, mais ils ont une défense naturelle s'ils gagnent en valeur ou génèrent des intérêts. L'une des principales raisons pour lesquelles la plupart des travailleurs investissent dans des actions, des obligations et des fonds communs de placement est de préserver leur épargne des effets de l'inflation. Lorsque l'inflation est suffisamment élevée, les particuliers convertissent souvent leurs actifs liquides en actifs productifs d'intérêts, ou les dépensent pour des biens de consommation.

Ainsi, vous pouvez protéger votre pouvoir d’achat et vos rendements (à long terme) en investissant dans un certain nombre de titres protégés contre l’inflation, tels que les obligations indexées sur l’inflation ou les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS). Ces types d'investissement évoluent avec l'inflation et sont donc à l'abri du risque d'inflation. (Voir "Quel est l'impact de l'inflation sur la valeur du dollar aujourd'hui?")