Pourquoi 3 grands stocks de câbles font-ils face à une forte baisse?

La chute vertigineuse de la télévision à péage a été exacerbée par la popularité croissante des services de diffusion en continu à la demande tels que Netflix Inc. (NFLX) et par le nombre croissant de concurrents faisant appel à des sociétés de télécommunications désuètes telles que Charter Communications Inc. (CHTR ), AT & T Inc. (T) et Comcast Corp. (CMCSA), tels que décrits par le Wall Street Journal. Selon des estimations de MoffettNathanson, entre le début de l'année 2015 et la fin de l'année dernière, 9 millions d'Américains ont soit coupé le cordon, soit choisi de ne pas acheter un ensemble de câbles traditionnel lors de l'installation dans de nouveaux foyers.

Ce passage généralisé de la télévision par câble aux offres directes aux consommateurs de sociétés telles que Netflix, Facebook inc. (FB), Apple inc. (AAPL), Amazon.com inc. (AMZN), Hulu et autres, y compris une plate-forme Walt Disney Co. (DIS), dont le lancement est prévu pour 2019, a conduit de nombreux investisseurs à retirer leur argent des participations dans les secteurs du câble et des télécommunications et dans les valeurs technologiques, comme l'a souligné Shalini Ramachandran du WSJ dans un article publié le 27 avril.

"Des sociétés telles qu'Amazon et Netflix offrent un confort qui change le jeu à des prix incroyablement efficaces", a déclaré Michael Morris, analyste de Guggenheim Securities, cité par le WSJ. Cette base, qui touche désormais plus de 100 millions de foyers, offre à ses utilisateurs un accès exclusif à la télévision, aux films et aux sports en streaming, grâce à des accords tels que le partenariat récemment annoncé avec la NFL pour des matchs de football en direct.

Les investisseurs se réattribuent vers les grandes technologies

"En tant qu'investisseur, vous dites:" Je ne sais pas comment cela se passe, mais je sais qu'il est très difficile d'être concurrentiel si mon concurrent me fait baisser les prix ", a déclaré Morris.

Au premier trimestre, les résultats des fournisseurs traditionnels ont provoqué une vente massive plus importante, notamment une baisse de 12% des actions de Charter, ce qui représente la plus forte baisse en pourcentage d’une journée sur neuf en neuf ans. Des concurrents tels que Comcast et AT & T ont également subi des pertes sur des rapports aussi décevants, les investisseurs craignant que la croissance de la clientèle haut débit des grandes entreprises de télécommunications ne suffise pas à compenser les baisses radicales dues à la coupure de cordon. (Voir aussi: L'industrie des médias semble faible au premier trimestre: Recherche pivot. )

Mercredi, Comcast a annoncé un quatrième trimestre consécutif de pertes d'abonnés à la télévision par câble, tandis qu'AT & T a enregistré une baisse de ses revenus vidéo, les consommateurs abandonnant la télévision par satellite pour des services en ligne moins chers. Verizon Communications Inc. (VZ), qui tente de se recentrer sur son secteur des médias numériques, a enregistré une baisse de 22 000 clients vidéo large bande Fios au premier trimestre, accélérant ainsi la perte de 13 000 par rapport à la même période de l'année précédente.

Nouveaux services de streaming Hurt Cable

Dans le même temps, la croissance du nombre de clients du haut débit n’a pas compensé la faiblesse de la télévision traditionnelle, tous les principaux fournisseurs ayant enregistré une décélération de l’accroissement de leur clientèle Internet haute vitesse par rapport à l’année dernière. Les performances des nouveaux services de streaming de sociétés telles que DirectTV Now d’AT & T et Sling TV de DISH Network Corp. (DISH) n’ont pas non plus suscité l’espoir pour les joueurs de la vieille garde dans la rue.

Les actions de Comcast, d'AT & T et de Charter ont reculé de 21, 2%, 16, 9% et 18, 3% respectivement depuis le début de l'année, sous-performant le repli de 0, 9% du S & P 500 au cours de la même période. À titre de comparaison, Netflix et Amazon, deux grands concurrents technologiques, ont vu leurs actions grimper de 63, 2% et de 34, 7% respectivement en 2018. (Voir aussi: Comcast, Independence Health in New Partnership. )