Pourquoi l'action de Microsoft s'effondre

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille. Ses clients et lui-même détiennent des actions de GOOGL.)

Microsoft Corp. (MSFT) a relativement bien résisté à une vente généralisée, cédant 12% de plus haut sur le marché, tandis que d’autres titres de haute technologie, tels que Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX), Alphabet Inc. ( GOOGL) et Facebook Inc. (FB) ont subi des baisses beaucoup plus dramatiques. Mais cela peut être peu réconfortant pour les investisseurs. Une analyse technique indique que Microsoft pourrait encore baisser de 6% par rapport aux niveaux actuels, ce qui réduirait le stock de 17% par rapport à ses plus hauts - avec de nouvelles baisses potentielles.

En outre, les paris baissiers sur les options d’expiration en décembre confortent le tableau technique faible.

Ces perspectives décevantes pour Microsoft contrastent avec les solides résultats financiers du premier trimestre, qui ont conduit les analystes à augmenter leurs estimations.

Données MSFT par YCharts

Tableau faible

Le graphique montre que le stock est tombé sous une tendance haussière à long terme, une indication baissière. En outre, Microsoft flirte avec un niveau de support technique d'environ 102 $. Si les actions tombaient en dessous de ce niveau, les actions pourraient chuter au niveau de support suivant à 96 $, soit une baisse de 6% par rapport à leur prix actuel de 102, 70 $.

L’indice de force relative a également tendance à baisser, signe que l’élan haussier quitte le stock.

Une autre indication négative est que les options baissières misent sur une expiration le 21 décembre. Les options de vente dépassent les options d'achat dans un rapport de 5 pour 1 au prix d'exercice de 100 $, avec 10 000 contrats de vente ouverts. Les options suggèrent que le stock pourrait tomber à 96, 30 $.

Estimations plus élevées

Malgré les perspectives baissières du titre, Microsoft a publié de solides résultats financiers pour le premier trimestre, les bénéfices dépassant les estimations de 18% et les revenus augmentant de 4%. En raison de leurs bons résultats, les analystes ont relevé leurs estimations de bénéfices et de produits d’environ 1%.

Les analystes ont également renforcé les estimations pour l’année et voient maintenant les bénéfices augmenter de 14% par rapport aux estimations précédentes, soit une croissance de 11%, un contraste frappant par rapport à de nombreuses valeurs technologiques bien connues avec des résultats en baisse et des prévisions réduites par les analystes. Il en va de même pour les revenus de Microsoft, qui devraient désormais progresser de 13% par rapport aux estimations précédentes de 11%. Ces taux de croissance devraient rester relativement stables jusqu'en 2021.

Estimations EPS MSFT pour les données de l'exercice en cours par YCharts

Le stock de Microsoft semble, inévitablement, avoir été de plus en plus entraîné dans le courant descendant de stock technologique. Toutefois, la forte croissance des bénéfices et des revenus de la société pourrait constituer un pare-feu contre les pires baisses enregistrées par nombre de ses grands concurrents.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit, et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à gestion unique activement géré de la société. Kramer achète et conserve généralement des actions pour une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et n'ont pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, investissements ou stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous au préalable de consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre l'une des stratégies décrites dans le présent document. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.