Pourquoi Warren Buffett vous envie
Il a été appelé le meilleur investisseur de tous les temps. Mais pourquoi Warren Buffett souhaiterait-il avoir moins d’argent à investir? Lisez la suite pour savoir comment un petit investisseur comme vous a plus de facilité à générer des rendements élevés que le riche gourou des investissements, Warren Buffett. (Pour en savoir plus sur Warren Buffett et ses avoirs actuels, consultez Coattail Investor.)
L'art de l'investissement de valeur
Warren Buffett a perfectionné l'art d'investir dans la valeur. Buffett était un étudiant dévoué de Benjamin Graham, qui a acquis une renommée dans les années 1920 grâce à sa philosophie de placement simple consistant à mesurer la valeur intrinsèque d'une entreprise. Selon cette stratégie, si le cours de l'action d'une entreprise se négocie au-dessous de sa juste valeur, il l'achète. Buffett recherche des sociétés bien gérées, dotées de modèles commerciaux simples et faciles à comprendre, de marges bénéficiaires élevées et d'un faible niveau d'endettement. Il détermine ensuite ce qu'il pense être les perspectives de croissance de l'entreprise pour les cinq ou dix prochaines années. Si le cours de l'action de la société est aujourd'hui inférieur à ces attentes futures, il finit généralement par constituer une détention à long terme dans le portefeuille de Buffett. (Découvrez comment juger une entreprise en lisant La valeur cachée des actifs incorporels .)
Buffett a construit Berkshire Hathaway dans une entreprise de 200 milliards de dollars. Selon un article publié en août 2005 par Gerald Martin et John Puthenpurackal, la stratégie d'investissement de Buffett a dépassé l'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500) 20 années sur 24 entre 1980 et 2003, et a dépassé de 12, 24 le rendement annuel moyen de l'indice S & P 500 %. Ces rendements élevés n’ont pas été atteints en prenant des risques élevés. Le portefeuille de Berkshire Hathaway est composé principalement de titres à forte capitalisation, tels que Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Anheuser-Busch (NYSE: BUD) et Kraft Foods (NYSE: KFT). (Pour connaître la différence entre les actions à grande et à petite capitalisation, voir Définition de la capitalisation boursière .)
Croissance
La composition est importante pour le succès de Warren Buffett. Pour réaliser cet écran radar, un investissement en actions doit avoir une forte probabilité d’atteindre au moins un taux de croissance annuel composé de 10%. À ses débuts, il y a quarante ans, Buffett disposait d'une vaste gamme d'actions qui répondaient ou dépassaient ses exigences de rendement minimal. À l'époque, toutefois, la taille du portefeuille de placements de Buffett était beaucoup plus gérable.
Aujourd'hui, être si gros et si performant est un problème même pour Buffett. Son défi consiste à combiner des sommes aussi importantes à des taux sans cesse croissants. Pour continuer à générer des rendements composés de haut niveau sur un portefeuille massif, Buffett doit prendre des positions très importantes et ne sélectionner que parmi les meilleurs titres de sociétés à grande capitalisation. En tant que tel, les actions qui atteignent son seuil ont considérablement diminué.
À la mi-2007, par exemple, Buffett avait accru sa participation dans US Bancorp (NYSE: USB) de 59, 1%, soit près de 14 millions d'actions, mais l'impact sur son portefeuille n'était que de 0, 74%. Il a ajouté 326% à sa participation dans Sanofi-Aventis (NYSE: SNY) pour un total de 3, 5 millions d’actions, mais l’impact sur son portefeuille n’a été que de 0, 18%.
Petits investissements, rendements élevés
Lors d'une assemblée des actionnaires en 1999, Warren Buffett a déploré le fait qu'il puisse générer 50% de rendements s'il ne disposait que de moins d'argent. Il ne pouvait pas composer 100 millions de dollars ou 1 milliard de dollars, à un taux de 50%. En effet, ce sont les petites entreprises à croissance plus rapide qui offrent généralement les rendements les plus élevés. Les actions à faible capitalisation ne peuvent toutefois pas aider Warren Buffett. Par exemple, si Buffett investissait dans une société à capitalisation boursière de 240 millions de dollars et que sa valeur doublait, l'impact augmenterait le portefeuille de Berkshire Hathaway de seulement 0, 3%. Compte tenu de la quantité de recherche nécessaire, cela ne vaut peut-être pas la peine. Buffett reste éloigné des actions à petite capitalisation, malgré leur potentiel de rendements élevés, car il ne veut pas faire monter en flèche le prix d’une action à petite capitalisation, ni une participation majoritaire. (Découvrez pourquoi les petites capitalisations ont plus de potentiel de croissance, lisez Small Caps Boast Big Advantages .)
Buffett n'est pas le seul à être victime de son propre succès. Bon nombre des fonds communs de placement et des portefeuilles de placement les plus performants se rapprochent souvent des nouveaux investisseurs car ils sont devenus trop gros pour être gérés. La surabondance des actifs rend plus difficile l'obtention des rendements supérieurs que les investisseurs s'attendent de tels fonds.
Ligne de fond
Pour l'investisseur moyen, le fait d'investir dans de petites sommes d'argent constitue un réel avantage. Grâce aux investissements en ligne, à la prolifération de sociétés à faible capitalisation à haute performance et à l'abondance d'actions pouvant être achetées directement auprès de sociétés sans recourir à un courtier, telles que les régimes de réinvestissement des dividendes (DRIP) ou les régimes d'achat direct, en tant que petit investisseur n'a jamais été aussi facile et abordable. Les petits investisseurs peuvent toujours réaliser une diversification avec des investissements limités. Faites vos devoirs, gardez votre discipline, choisissez des entreprises de qualité et conservez-le à long terme. Si vous le faites, votre argent augmentera rapidement, à l’envie de Warren Buffett lui-même.